2025年のマクロ経済政策は、仮想通貨価格にどのような影響を及ぼすのか？

米連邦準備制度の利上げが暗号資産市場の変動性を加速：金融引き締めがBitcoinとEthereumに及ぼす影響

米連邦準備制度による金融引き締めは、さまざまな経路を通じて暗号資産市場に強い圧力を与えます。過去のデータでは、引き締めサイクルと暗号資産下落の明確な相関が確認されます。2017〜2018年の引き締め期、Bitcoinは80%下落し、2022～2024年サイクルでも70%下落しました。これは利上げと暗号資産の価値が逆相関であることを示しています。

この変動のメカニズムは、流動性の低下とリスク許容度の圧縮によって生じます。金融引き締めでステーブルコイン供給が減少し、デリバティブ市場の資金調達金利が上昇することでレバレッジ取引が解消されます。さらに、米国債利回りの上昇は資本をリスク資産から安全資産へシフトさせ、暗号資産と投資家の資金配分に直接競合します。

米連邦準備制度の最近の動向は、市場の高い感応度を示しています。直近の利下げ後、Bitcoinは1.4%下落し、Ethereumは上昇しました。これは市場環境や投資家ポジションによる反応の違いを表しています。この非対称な動きから、暗号資産のFed政策への反応は、マクロ経済のセンチメントやシステム内のレバレッジ蓄積状況に左右されると考えられます。市場関係者はFOMC発表を、暗号資産市場の短期的な価格変動や長期的なポジション戦略の重要なきっかけとして注視しています。

インフレ指標と伝統的市場の連動：S&P 500と金価格の変動が暗号資産市場に及ぼす影響

インフレとマクロ経済の動向は、伝統的金融市場から暗号資産市場への主要な伝達経路となります。最近の市場データはこの連動性を裏付けており、2025年のBitcoinパフォーマンスは金や株式指数を大きく下回り、投資家心理の変化が資産クラス全体に波及する様子が示されています。

2025年の主要資産クラスのパフォーマンス比較は以下の通りです：

リスク許容度が主な伝達チャンネルとなり、不確実性が高まると投資家は伝統的資産へ資本を移します。2025年を通じて地政学リスクが高まり、投資家は金やNVIDIA主導のテクノロジー株をデジタル資産より優先しました。この資金移動は、インフレ予想やマクロ経済ニュースが投資家のリスクの見方を通じて暗号資産の資本流入に反映されることを示しています。

流動性環境は伝達効果をさらに強化します。Bitcoin ETFの登場とボラティリティ低下により、Bitcoinは従来資産に近い動きを示し、代替投資としての特徴が薄れています。そのため、暗号資産市場は株式やコモディティと同様のマクロ経済要因により予測可能な反応を示すようになりました。

伝統金融と暗号資産の連動は強まり、S&P 500の動向や金価格がデジタル資産評価の大きな要因となっています。これらの伝達メカニズムを理解することは、クロスアセットのボラティリティに対応するポートフォリオ管理に不可欠です。

2025年マクロ経済の逆風：米国と日本の中央銀行政策の乖離が暗号資産価格に非対称な圧力をもたらす

2025年を通じて米連邦準備制度と日本銀行の金融政策が乖離し、暗号資産市場に大きな逆風が生じました。米連邦準備制度は2025年5月に4.25%-4.5%の政策金利を維持し、インフレ動向に慎重な様子見姿勢を取っています。一方、日本銀行は2%のインフレ目標達成に向けて超緩和的な金融政策と積極的なバランスシート拡大を継続し、政策軌道に明確なコントラストが生まれました。

この政策の非対称性により、USDは円に対して強含み、投資家は米国高利回り資産を求めて資本を再配分しました。円キャリートレードはリスク資産（暗号資産含む）への重要な流動性供給源ですが、金利差の変化で解消圧力が高まります。特に2025年12月の日本銀行による0.75%への利上げはキャリートレードの利幅を縮小し、暗号資産市場の流動性も減少させました。日本の金利が上昇しても他国より緩和的な状態が続き、日本からの資本流入は減少し、Bitcoinやアルトコイン価格に直接的な圧力がかかりました。金利差によるレバレッジ魅力の低下と地域流動性の収縮が取引量を減らし、伝統資産市場が堅調な中でもデジタル資産には非対称な下落圧力が及びました。

FAQ

zkc coinとは？

ZKCはBoundlessプロトコルのネイティブトークンであり、ネットワーク内の証明の保護機能を担います。プロトコルの基幹運用や証明検証を支える不可欠なユーティリティトークンです。

zkc coinの購入方法

ZKC coinの購入には、主要な暗号資産取引所を利用します。アカウント登録、本人確認、希望の支払い方法で入金後、取引画面でZKCを検索し、希望価格で買い注文を出します。

ZKCのUSD換算価格

ZKCの現在の為替レートは1トークンあたり約$0.11 USDです。つまり、1 ZKCは$0.11 USDで、$1.00 USDなら約9.21 ZKCトークンの購入が可能です。