Como os sinais do mercado de derivativos antecipam tendências do mercado cripto: taxas de funding, open interest e informações de liquidação em 2025?

Taxas de funding nos níveis mínimos de dezembro de 2023 sinalizam enfraquecimento do otimismo e possível reversão do mercado em 2025

As taxas de funding dos contratos perpétuos funcionam como um termômetro fundamental para medir o sentimento do mercado de criptomoedas, com suas oscilações frequentemente antecipando correções ou recuperações relevantes nos preços. Em dezembro de 2023, as taxas atingiram patamares extremamente baixos, próximas de 0,0001%, refletindo uma postura predominantemente pessimista que marcou aquele ciclo de mercado. Historicamente, esse indicador é relevante porque as taxas de funding mantêm correlação direta com os movimentos do mercado.

Segundo a análise do mercado de derivativos, certos níveis de funding sinalizam diferentes estágios de sentimento. Quando as taxas ultrapassam 0,01%, o mercado demonstra entusiasmo, com traders mantendo posições compradas alavancadas. Por outro lado, taxas abaixo de 0,005% sinalizam visão pessimista e estão associadas a fases de acumulação. Atualmente, as taxas de funding da ZKP tornaram-se negativas, em linha com os patamares mínimos de dezembro de 2023, indicando um pessimismo persistente nos futuros perpétuos.

A convergência entre as taxas de funding históricas e as atuais sugere que os investidores reduziram substancialmente a exposição em posições compradas alavancadas. O paralelo entre o cenário de dezembro de 2023 e a dinâmica de 2025 aponta para capitulação genuína do sentimento, criando espaço para possível reversão, já que níveis extremos de pessimismo frequentemente antecedem recuperações expressivas. O cenário atual mostra que o pessimismo excessivo criou condições para uma reestruturação relevante do mercado.

Saídas líquidas de 24.000 BTC dos ETFs spot de Bitcoin no quarto trimestre de 2025 indicam retração na demanda institucional nos mercados de derivativos

As saídas líquidas de 24.000 BTC dos ETFs spot no quarto trimestre de 2025 refletem uma redução expressiva na alocação de capital institucional em produtos spot de Bitcoin. Esse movimento está diretamente relacionado a mudanças no comportamento dos mercados de derivativos, onde dados institucionais apontam para maior cautela. Segundo informações de mercado, o open interest dos futuros de Bitcoin na CME permaneceu próximo das mínimas do ano durante o trimestre, com taxas de base comprimidas, indicando baixa disposição ao risco especulativo por parte dos institucionais.

Enquanto aumentaram as saídas dos ETFs spot, a infraestrutura de derivativos mostrou resiliência por outros canais. A Deribit manteve a liderança em opções, com mais de 60% de participação em liquidez de opções de BTC e ETH, sinalizando que investidores institucionais redirecionaram capital para estratégias de hedge em vez de posições spot direcionais. Os fluxos semanais dos ETFs spot mostraram grande volatilidade, com instituições reduzindo exposição via veículos tradicionais, mas mantendo posições em derivativos para gerenciamento de risco.

Essa diferença entre resgates de ETFs spot e atividade nos mercados de derivativos demonstra que a retração institucional é seletiva, não absoluta. Os fluxos migraram para produtos estruturados e estratégias de covered call, permitindo que as instituições capturem ganhos com variações programadas de oferta, em vez de manter Bitcoin spot sem rendimento. As taxas de funding comprimidas e o aumento das liquidações durante oscilações de preço no quarto trimestre revelam que a postura cautelosa institucional reflete pressões macroeconômicas e fatores específicos do mercado cripto, não uma saída em massa dos ativos digitais.

Cascatas de liquidação: US$ 4 bilhões em posições vendidas alavancadas podem ser liquidadas ao nível de US$ 93.000 do BTC

A movimentação do preço do Bitcoin em direção ao patamar de US$ 93.000 em 2025 trouxe riscos elevados para traders alavancados. Quando o preço se aproximou desse patamar crítico, cerca de US$ 4 bilhões em posições short ficaram vulneráveis a liquidações em cascata, representando uma das maiores descontinuidades de mercado recentes.

A relação entre os níveis de preço e a exposição à liquidação mostra como as posições alavancadas ficaram concentradas:

Com a queda dos preços de US$ 92.000 para US$ 80.600, cerca de 396.000 traders sofreram liquidações forçadas, totalizando US$ 960 milhões em perdas. Esse efeito cascata ocorreu porque muitos apostavam na continuidade da alta por meio de shorts alavancados, ficando no lado contrário ao movimento do mercado.

O limite de US$ 4 bilhões em liquidações em US$ 93.000 concentrava posições que, ao perder esse nível de preço, seriam liquidadas automaticamente. Essa concentração de alavancagem em pontos específicos aumenta a instabilidade, pois liquidações automáticas forçam corretoras a executar grandes volumes de ordens simultaneamente, intensificando a pressão de venda.

O episódio evidencia como a alavancagem pode potencializar ganhos e perdas nos mercados de cripto. Traders que utilizam capital emprestado se expõem a riscos ampliados, com US$ 1 de margem controlando posições nominais muito superiores. As liquidações em cascata reforçam a necessidade de gestão rigorosa da alavancagem para garantir sustentabilidade no trading em ambientes voláteis.

Queda do open interest e compressão das taxas de funding sugerem transição para bear market, mesmo com suportes históricos

O mercado de ZKP exibe sinais claros de transição para ciclo de baixa. Os dados mostram declínio persistente no open interest, refletindo menor participação e redução do apetite comprador. As taxas de funding, indicador-chave de sentimento, ao se comprimirem reforçam essa tendência. Veja a correspondência entre funding e sentimento de mercado:

Atualmente, a taxa de funding da ZKP está abaixo de 0,005%, sinalizando claramente ciclo de baixa. Esse quadro, aliado à queda do open interest, indica aumento da aversão ao risco. Embora suportes históricos ainda atuem, esses patamares tradicionais podem ser rompidos. O investidor deve adotar postura cautelosa e monitorar possíveis sinais de deterioração adicional desses indicadores.

FAQ

O que é a ZKP coin?

ZKP é uma criptomoeda Web3 desenvolvida na blockchain Solana, oferecendo transações rápidas e de baixo custo. Trata-se de uma oportunidade de elevado crescimento no ecossistema de finanças descentralizadas, com grande potencial conforme a adoção aumenta.

Qual o preço da ZKP coin?

O preço em tempo real da ZKP coin varia conforme a oferta e a demanda do mercado. Para obter informações atualizadas e precisas, consulte fontes de dados em tempo real. O valor da ZKP é definido pela dinâmica de mercado e pelo volume de negociação na rede.

O Bitcoin utiliza ZKP?

Atualmente, o Bitcoin oferece suporte a zero-knowledge proofs, conforme implementações comprovadas em 2024. As ZKPs permitem ao Bitcoin validar informações sem expor dados confidenciais, ampliando privacidade e escalabilidade dentro do ecossistema da moeda.

Quanto vale 1 ZKP em dólar?

No momento, 1 ZKP equivale a aproximadamente US$ 0,190. O preço variou 20,78% nas últimas 24 horas, com oscilações entre US$ 0,09725 e US$ 0,23286.