Como a análise de dados on-chain da ENA evidencia seu potencial de crescimento para 2030?

Atividade On-Chain da ENA: Volume Diário de Negociação de 6,33 bilhões

A atividade on-chain da Ethena evidencia uma forte tração de mercado, com um impressionante volume diário de negociação de 6,33 bilhões, consolidando a plataforma como uma das principais referências do ecossistema de criptomoedas. Esse elevado volume traduz o interesse do mercado no protocolo de dólar sintético da Ethena, desenvolvido sobre a Ethereum, que oferece uma solução cripto-nativa independente da infraestrutura bancária tradicional.

Os dados de negociação destacam a crescente relevância da Ethena no mercado:

A Ethena apresentou grande volatilidade de preço nos últimos meses, oscilando entre a máxima histórica de 1,5208 $ em 11 de abril de 2024 e a mínima preocupante de 0,1299 $ em 10 de outubro de 2025. Apesar da volatilidade, o alto volume consistente de negociações revela forte liquidez e interesse do mercado nos tokens ENA. O conceito inovador de "Internet Bond" do protocolo atraiu atenção expressiva de investidores em busca de instrumentos de poupança indexados ao dólar no segmento de finanças descentralizadas. A elevada rotatividade entre o volume negociado e o market cap reforça o status de ativo altamente negociado do token em diferentes exchanges.

Descompasso Preço-Valor: MVRV em 0,71

O índice MVRV da Ethena em 0,71 para 2025 expõe um descompasso relevante entre preço e valor de mercado, indicando que o valor de mercado do ENA está sendo negociado bem abaixo do seu valor realizado. Esse indicador de viés baixista sugere que investidores estão avaliando o ENA com desconto de 29% em relação ao valor efetivo on-chain.

O contexto desse descompasso fica evidente ao analisar os movimentos recentes de preço:

O sentimento de mercado mudou drasticamente desde agosto de 2025, quando ENA atingiu 0,8062 $. O colapso em 10 de outubro, que levou ENA ao recorde mínimo de 0,1299 $, criou danos técnicos que seguem afetando a confiança dos investidores.

Analistas técnicos destacam o MVRV abaixo de 1,0 como evidência de que há risco adicional de queda. Ativos comparáveis, ao atingirem níveis semelhantes de MVRV, normalmente passaram por recuos adicionais de 15-20% antes de encontrarem suporte consistente. O movimento atual sugere acúmulo por detentores de longo prazo, mas investidores institucionais seguem cautelosos até que sinais mais claros de reversão apareçam.

Com os fundamentos da Ethena aparentemente dissociados do seu valor de mercado, o cenário representa tanto riscos quanto oportunidades aos investidores que compreendem a importância desse indicador de avaliação.

Potencial de Crescimento: USDe ultrapassa DAI como 3.ª maior stablecoin

A USDe da Ethena atingiu um marco relevante ao ultrapassar a DAI e se tornar a terceira maior stablecoin do mercado cripto em meados de 2025. Com market cap superior a 12,26 bilhões $, a trajetória de crescimento da USDe reflete sua adoção e utilidade crescentes no ecossistema digital.

A hierarquia das stablecoins ficou assim reorganizada:

Esse avanço é sustentado por estatísticas expressivas: a base de holders da USDe cresceu 72%, superando 32 500 detentores. A estratégia delta-neutra inovadora da stablecoin tem sido determinante para gerar retornos atrativos entre 9-19% APY, posicionando-a como alternativa relevante frente às stablecoins tradicionais.

O mercado global de stablecoins manteve trajetória de expansão, alcançando 316 bilhões $ em 2025 e registrando 25 meses consecutivos de crescimento. Analistas da Santiment já consideram a Ethena um competidor relevante frente aos líderes tradicionais do segmento.

A vantagem competitiva da USDe decorre da abordagem singular que utiliza futuros em vez de reservas tradicionais em caixa, o que pode permitir a manutenção da estabilidade de preço mesmo diante de choques abruptos de mercado. Esse modelo inovador posiciona a USDe da Ethena para continuidade de crescimento e expansão de market share no cenário do dólar digital em transformação.

FAQ

O que é o token ENA?

ENA é o token nativo da Ethena, protocolo descentralizado de stablecoins na Ethereum. Ele é utilizado para governança e recompensas no ecossistema, que emite stablecoins USDe lastreadas em ETH como colateral.

Quem é o proprietário do ENA?

O ENA pertence a Guy Young, fundador da Ethena.

Que problema o ENA resolve?

ENA soluciona desafios de escalabilidade e custo no setor de stablecoins, oferecendo alternativa mais eficiente e confiável frente às soluções existentes.

ENA é compra ou venda?

Com base na análise de mercado atual, ENA é venda. Os indicadores técnicos apontam tendência de baixa, sendo recomendado vender ou adiar novas compras neste momento.