Como o modelo de economia de token da ENA garante o equilíbrio entre as alocações para a equipe, investidores e comunidade?

Alocação do token ENA: 30% para contribuintes principais, 30% para investidores, 25% para atividades da fundação

A estratégia de distribuição dos tokens da Ethena para 2025 mostra uma alocação equilibrada, pensada para garantir o crescimento sustentável do ecossistema. A distribuição atribui igual importância ao desenvolvimento técnico central e ao investimento de capital, com 30% dos tokens ENA reservados para cada público-chave.

A Ethena Foundation recebe 25% do total de tokens, assegurando recursos robustos para iniciativas comunitárias, governança e sustentabilidade do protocolo. Os 15% restantes são reservados estrategicamente para financiamento de futuros e demandas operacionais.

O modelo de alocação reflete o compromisso da Ethena em equilibrar as necessidades imediatas de desenvolvimento e a sustentabilidade do ecossistema a longo prazo. Com distribuição total de US$7,22 bilhões e valuation totalmente diluído próximo de US$6 bilhões, a estrutura de distribuição do ENA reforça sua posição entre as 50 maiores criptomoedas do mercado.

A destinação expressiva para contribuintes principais garante a inovação contínua do protocolo, enquanto a fatia igual para investidores denota forte confiança institucional. A alocação significativa para a fundação amplia ainda mais a capacidade da Ethena em governança e desenvolvimento comunitário em seu ecossistema DeFi em expansão.

Mecanismo de staking: detentores de ENA podem realizar staking para receber tokens sENA

O sistema de staking da Ethena Finance disponibiliza um mecanismo dinâmico para que detentores do token ENA obtenham rendimentos passivos por meio de um modelo de token que acumula valor. Ao fazerem staking dos tokens ENA, os usuários recebem tokens sENA conforme a cotação vigente, que iniciou em 1:1 no lançamento. Diferente de plataformas tradicionais que exigem resgate manual de recompensas, o sENA valoriza automaticamente à medida que as receitas do protocolo são direcionadas ao contrato de staking.

O processo envolve conectar-se à interface da Ethena e confirmar a transação de staking, convertendo ENA em sENA. Para ampliar as recompensas, a Ethena implementou um sistema escalonado de staking, permitindo que usuários travem seus sENA por períodos mais longos:

Esse modelo de token de recebimento líquido proporciona flexibilidade, pois o sENA pode ser integrado aos principais protocolos DeFi para geração de rendimento adicional além do staking básico. O resgate exige um período de espera de 7 dias, garantindo estabilidade ao protocolo e liquidez para o usuário. Com o suporte ao staking de ENA na Gate e em outras plataformas, a acessibilidade foi expandida globalmente, impulsionando a adoção para além do público tradicional de criptoativos. Dados recentes demonstram que as receitas do protocolo vêm sustentando a valorização do sENA, comprovando a sustentabilidade do mecanismo de staking em diferentes cenários de mercado.

Utilidade de governança: detentores de ENA têm direito a voto e elegem membros do Comitê de Risco a cada seis meses

O token ENA é o mecanismo de governança central do protocolo Ethena, conferindo aos detentores influência nas decisões e na estrutura operacional. Os titulares participam de eleições semestrais para nomear membros do Comitê de Risco, essencial para a governança e gestão de riscos do protocolo. Atualmente, o comitê conta com seis membros, com três vagas renovadas a cada semestre, promovendo renovação periódica e continuidade operacional.

O processo de governança segue uma estrutura definida: as propostas são publicadas inicialmente nos fóruns de governança da Ethena em gov.ethenafoundation.com. Cada proposta passa por sete dias de deliberação, período em que os membros do comitê discutem seus méritos antes da votação. Importante destacar que, embora a Ethena Labs Research possa sugerir itens para análise, não possui poder de voto nem de veto nas decisões do comitê.

Essa estrutura de governança viabilizou avanços importantes no protocolo, como a preparação recente para ativação do fee switch do ENA, que direcionará parte da receita do protocolo para os detentores de ENA em staking. Com 81.067 detentores de tokens em outubro de 2025, a governança democrática segue se fortalecendo à medida que o protocolo evolui.

Estrutura deflacionária: tokens ENA são queimados por meio de taxas do protocolo e repasse de receitas

A Ethena adota um mecanismo deflacionário robusto para o ENA, queimando tokens estrategicamente via taxas do protocolo e políticas de compartilhamento de receitas. Quando o fee switch é ativado, parte das taxas de transação geradas pelo protocolo é usada para comprar e queimar permanentemente tokens ENA, reduzindo o fornecimento total ao longo do tempo.

O fee switch, proposto inicialmente pela market maker Wintermute e aprovado pela Ethena Foundation em novembro de 2024, estabelece um modelo econômico sustentável onde o crescimento do protocolo beneficia diretamente os detentores de tokens. O mecanismo só é ativado quando parâmetros definidos pelo Comitê de Risco são atingidos, garantindo maturidade e estabilidade do protocolo.

Dados do início de 2025 mostram que, com a Ethena gerando entre US$50 milhões e US$60 milhões em taxas mensais, a distribuição dessas receitas para cerca de US$750 milhões em ENA em staking (sENA) oferece rendimentos expressivos. O mecanismo aumenta a escassez do ENA e recompensa os participantes do ecossistema com possíveis retornos anualizados de 4,5% a 15%, conforme o rateio aprovado pela governança. A estrutura deflacionária fortalece o valor do ENA e contribui para sua resiliência em mercados voláteis.

FAQ

O que é o ENA coin?

ENA é o token de governança da Ethena, protocolo de stablecoin descentralizada na Ethereum. Permite aos detentores participar das decisões do ecossistema da stablecoin USDe.

Qual é a moeda digital de Elon Musk?

Elon Musk não lançou uma criptomoeda oficial. Porém, Dogecoin (DOGE) é a moeda mais associada a ele, devido aos seus frequentes apoios e menções públicas.

Quem é o dono do ENA coin?

O proprietário do ENA coin é Guy Young, fundador da Ethena.

O que é a moeda ENA?

ENA é uma criptomoeda do ecossistema Web3, criada para transações digitais e negociada contra moedas principais. Seu objetivo é oferecer soluções financeiras inovadoras dentro do ambiente descentralizado.