Limite de Perdas: Explicando Vertical Spreads no Trading

Vertical spreads são estratégias avançadas de negociação de opções que permitem ao investidor especular sobre a variação de preços de ativos ou se proteger de riscos de mercado, sempre com risco controlado. Neste artigo, você vai entender o conceito de vertical spreads, seus principais tipos e acompanhar um exemplo prático de aplicação dessa estratégia no trading.

O que é um vertical spread?

Vertical spread é uma estratégia de opções que consiste na compra e venda simultânea de opções da mesma classe e com o mesmo vencimento, porém com preços de exercício diferentes. É utilizada, em geral, por traders que esperam oscilações moderadas no preço de um ativo. A principal vantagem do vertical spread é limitar a perda máxima possível, embora também limite o potencial máximo de lucro.

Tipos de vertical spread

Os vertical spreads são divididos em dois grandes grupos: bull vertical spread e bear vertical spread. Cada um pode ser subdividido conforme envolvem opções do tipo call ou put.

1. Bull vertical spread:

   • Bull call spread: Compra de uma opção de compra (call) em determinado preço de exercício e venda de uma call em preço de exercício superior.
   • Bull put spread: Compra de uma opção de venda (put) em determinado preço de exercício e venda de uma put em preço de exercício superior.

2. Bear vertical spread:

   • Bear call spread: Compra de uma call em determinado preço de exercício e venda de uma call em preço de exercício inferior.
   • Bear put spread: Compra de uma put em determinado preço de exercício e venda de uma put em preço de exercício inferior.

A escolha do spread depende da perspectiva do trader em relação ao mercado e de sua tolerância ao risco.

Credit e debit spreads

Vertical spreads também podem ser classificados como credit spreads ou debit spreads, conforme o fluxo de caixa líquido no início da operação:

• Debit spreads (bull call spread e bear put spread) geram saída líquida de caixa no início da operação.
• Credit spreads (bull put spread e bear call spread) geram entrada líquida de caixa no início da operação.

Ambos os tipos de spread possuem vantagens e são estratégias utilizadas em diferentes cenários de mercado para atender objetivos específicos.

Exemplo de vertical spread

Para exemplificar, considere um bull call spread utilizando uma criptomoeda popular como ativo subjacente:

Imagine que a criptomoeda esteja cotada a US$ 40.000 e que o trader acredite em uma alta moderada no próximo mês. Ele pode:

1. Comprar uma call com preço de exercício em US$ 41.000, pagando um prêmio de US$ 1.000.
2. Ao mesmo tempo, vender uma call com preço de exercício em US$ 43.000, recebendo um prêmio de US$ 500.

O prêmio líquido pago é de US$ 500 (US$ 1.000 - US$ 500). O lucro máximo possível é de US$ 1.500, caso o preço da criptomoeda atinja ou ultrapasse US$ 43.000 no vencimento. A perda máxima se limita ao prêmio líquido desembolsado (US$ 500), caso o preço fique abaixo de US$ 41.000 no vencimento.

Esse exemplo mostra como o vertical spread pode ser utilizado para buscar lucro em movimentações moderadas de preço, sempre com limitação do risco de perda.

Conclusão

Vertical spreads são instrumentos versáteis na negociação de opções, permitindo especulação sobre variações de preços com riscos bem definidos. Com o entendimento dos diferentes tipos de vertical spread e de suas características, o investidor pode escolher a estratégia mais alinhada ao seu perfil e à sua visão de mercado. Contudo, operar opções — especialmente em mercados voláteis como criptomoedas — exige conhecimento aprofundado tanto sobre o funcionamento das opções quanto dos ativos subjacentes. Assim como em qualquer operação, gestão de risco e atualização constante são indispensáveis para o sucesso ao operar vertical spreads.

FAQ

O que é spread no trading de cripto?

Spread no trading de cripto é a diferença entre os preços de compra e venda de uma criptomoeda. Representa o lucro do market maker e o custo operacional para o trader entrar ou sair de uma posição.

Como funciona o spread trading?

Spread trading consiste em comprar e vender simultaneamente ativos correlacionados para aproveitar as diferenças de preço. O trader explora discrepâncias de cotação entre criptomoedas correlacionadas ou entre diferentes exchanges.

É possível ganhar US$ 1.000 por dia negociando cripto?

Sim, é possível obter US$ 1.000 por dia negociando cripto, mas isso depende de experiência, disciplina, capital e estratégia. O resultado está atrelado às condições de mercado, à gestão de risco e ao método empregado. Não há garantia de retorno para todos os perfis.