O que são Crypto ETFs e como funcionam?

Os fundos negociados em bolsa de criptomoedas (Crypto ETFs) vêm ganhando destaque nos mercados financeiros, ao conectar instrumentos tradicionais de investimento com o ecossistema de ativos digitais em rápida transformação. Esses instrumentos despertam grande interesse de investidores institucionais e de varejo que buscam exposição a criptomoedas por meio de canais regulados.

O que são ETFs?

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são um dos principais veículos de investimento das finanças modernas. Um ETF é um instrumento financeiro que permite ao investidor acompanhar os preços de diferentes classes de ativos — como commodities, ações e criptomoedas — sem a necessidade de possuir diretamente o ativo subjacente. Gestoras financeiras administram esses fundos e emitem cotas negociadas em mercados públicos, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).

Por exemplo, ao comprar cotas de um ETF de ouro, como o SPDR Gold Trust, o investidor obtém exposição ao preço do ouro sem precisar armazenar barras físicas. Os ETFs se diferenciam dos fundos mútuos por serem negociados continuamente ao longo do pregão, enquanto fundos mútuos só permitem operações no fechamento do dia. Essa liquidez consolidou os ETFs como protagonistas das finanças globais, com o mercado norte-americano já ultrapassando US$9 trilhões em valor de mercado. Todos os ETFs obedecem às regulações de valores mobiliários de órgãos centrais como a Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos.

O que são Crypto ETFs?

Crypto ETFs são fundos negociados em bolsa criados especificamente para investimentos no segmento de criptomoedas. Entender o conceito de ETF de cripto começa pela sua principal característica: exposição direta a diferentes áreas do mercado de criptoativos. Os gestores podem manter criptomoedas como Bitcoin, derivativos de cripto como contratos futuros, ou ações de empresas ligadas ao setor, incluindo mineradoras de proof-of-work.

A variedade de Crypto ETFs cresceu consideravelmente desde seu surgimento. Ao avaliar o conceito de ETF de cripto, é essencial distinguir entre ETFs de cripto à vista e ETFs futuros: os ETFs à vista detêm a própria criptomoeda (como certos ETFs de Bitcoin lastreados por Bitcoin mantido em custódia segura), enquanto ETFs futuros mantêm contratos derivativos. A disponibilidade desses formatos varia conforme as políticas de valores mobiliários e de criptoativos de cada país.

Como funcionam os Crypto ETFs?

Investir em Crypto ETFs segue uma dinâmica semelhante à compra de ações. Quem deseja saber o que é um ETF de cripto na prática encontra simplicidade operacional: o investidor abre conta em uma corretora que ofereça o fundo desejado, transfere recursos via banco ou cartão, busca o ETF pelo ticker e adquire as cotas.

Ao comprar as cotas, o investidor arca com as taxas de administração exigidas pelo fundo. A qualquer momento, durante o horário regular de negociação, é possível vender as cotas, assegurando liquidez e flexibilidade. Todo o processo ocorre dentro das regras dos mercados de valores mobiliários, proporcionando uma experiência familiar para quem já investe em ações.

Prós e contras dos Crypto ETFs

Entender o conceito de ETF de cripto envolve analisar prós e contras, aspectos que o investidor deve ponderar antes de aplicar recursos.

Dentre as principais vantagens estão a praticidade e a acessibilidade: negociar Crypto ETFs é semelhante ao investimento em ações tradicionais, ideal para quem já conhece o mercado e prefere gestão profissional ao invés de custodiar criptomoedas por conta própria. A declaração fiscal é facilitada, pois ETFs obedecem a normas rigorosas e processos transparentes, diferentemente da tributação para posse direta de criptoativos, que ainda está em desenvolvimento. Crypto ETFs também contribuem para diversificação do portfólio, permitindo exposição a ativos digitais sem as complexidades técnicas de carteiras e chaves privadas.

Por outro lado, há desvantagens relevantes. O investidor não tem posse direta das criptomoedas, impossibilitando o uso dos ativos em aplicativos Web3, como plataformas DeFi ou pagamentos entre pessoas. Existe o risco de contraparte, já que o investidor depende totalmente do gestor do fundo para administração dos ativos, correndo riscos de má gestão, ataques cibernéticos ou falhas técnicas que podem impedir o acesso. As cotas dos ETFs podem apresentar diferenças de preço, pois o valor deriva dos ativos detidos pela gestora, não do preço direto de mercado, gerando prêmios ou descontos em relação ao valor real do criptoativo.

Quais são os Crypto ETFs mais populares?

Alguns Crypto ETFs se destacam no mercado, cada um oferecendo formas específicas de exposição a criptomoedas. Ao analisar como funciona um ETF de cripto, tais exemplos são fundamentais.

O ProShares Bitcoin ETF (BITO), lançado em 2021, foi um dos primeiros ETFs americanos a oferecer exposição ao preço do Bitcoin, mantendo contratos futuros ao invés do ativo físico, em conformidade com as regras da SEC. O fundo se mantém entre os preferidos de investidores tradicionais que buscam exposição ao Bitcoin.

O Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) investe em empresas do setor financeiro digital e blockchain, incluindo exchanges centralizadas e mineradoras. Por ser um fundo de gestão ativa, o Amplify ajusta constantemente suas posições para otimizar resultados.

O VanEck Vectors Digital Transformation ETF (DAPP) também investe em empresas listadas que atuam no setor de criptomoedas, com posições em grandes plataformas de negociação, mineradoras e soluções de pagamentos digitais. O Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) é focado em mineradoras de Bitcoin negociadas em bolsa e também investe em fabricantes de chips para mineração, como Advanced Micro Devices e Taiwan Semiconductor.

Recentemente, ETFs de Bitcoin à vista foram aprovados nos EUA, marcando um avanço na evolução dos ETFs de cripto. Esses fundos detêm Bitcoin real, não derivativos, proporcionando exposição direta ao mercado de criptomoedas.

Conclusão

Crypto ETFs representam uma evolução importante entre finanças tradicionais e ativos digitais, permitindo ao investidor acessar criptomoedas de forma regulada e por meio de veículos conhecidos. Compreender o conceito de ETF de cripto é fundamental para quem atua nesse cenário em constante transformação. Esses instrumentos oferecem praticidade, simplificam o processo fiscal e ampliam possibilidades de diversificação, sempre dentro do sistema regulatório de valores mobiliários. É crucial, porém, que o investidor avalie limitações como ausência de custódia direta, riscos de contraparte e eventuais distorções de preço. Conforme o mercado de ativos digitais se desenvolve e a regulação avança, os Crypto ETFs tendem a ganhar ainda mais espaço, democratizando o acesso para investidores de todos os perfis. Dominar o conceito de ETF de cripto, entendendo funcionamento, benefícios e limitações, é essencial para decisões de investimento seguras nesse ambiente financeiro dinâmico.

FAQ

Como funciona um Crypto ETF?

Um Crypto ETF acompanha o desempenho de ativos digitais e é negociado em bolsa como fundos tradicionais. O investidor compra cotas para obter exposição às criptomoedas sem possuir os ativos diretamente.

XRP é um ETF?

Não, XRP não é um ETF. Trata-se de uma criptomoeda. No entanto, existe o Bitwise XRP ETF, que detém XRP e tem o ticker XRP.

Crypto ETFs são um bom investimento?

Sim, Crypto ETFs podem ser uma boa alternativa de investimento. Eles oferecem exposição ao mercado de criptoativos com menor risco e administração mais simples do que a posse direta das moedas digitais.

Quais criptomoedas têm ETFs?

Bitcoin e Ethereum contam com ETFs. Existem também dois ETFs que oferecem acesso a múltiplos criptoativos. O primeiro ETF de Bitcoin disponível para investidores canadenses foi lançado em 2021.