Altcoins 101: O que são e como funcionam?

Desde 2009, com o lançamento do Bitcoin, o universo das criptomoedas transformou-se profundamente. O Bitcoin mantém-se como o principal ativo digital, mas as criptomoedas alternativas — conhecidas como altcoins — conquistaram uma parcela significativa do mercado. A dominância do Bitcoin tem vindo a oscilar ao longo dos anos, enquanto o número de altcoins já ultrapassa os 10 000 ativos digitais. Este guia explora de forma clara o que são altcoins, como funcionam e a sua crescente relevância na economia digital.

Qual é a definição de "altcoin"?

Altcoin significa "moeda alternativa" ou "alternativa ao Bitcoin" e designa qualquer criptomoeda que não seja o Bitcoin. O Bitcoin, enquanto primeira moeda digital descentralizada de sucesso, foi o pioneiro da tecnologia blockchain e continua a influenciar todo o mercado de criptomoedas.

A tecnologia blockchain está na base de todas as criptomoedas, funcionando como uma rede informática descentralizada que transmite, valida e regista transações num livro-razão virtual. Embora todas as altcoins recorram a processos blockchain semelhantes ao modelo do Bitcoin, cada uma apresenta caraterísticas próprias e aplicações exclusivas.

O ecossistema das altcoins surgiu em 2011, quando a Namecoin (NMC) foi a primeira moeda alternativa criada com base no exemplo do Bitcoin. Pouco depois, a Litecoin (LTC) emergiu em 2011 e rapidamente se destacou na comunidade cripto. A Litecoin implementou o algoritmo Scrypt, proporcionando transações mais rápidas e taxas mais baixas face ao Bitcoin. Graças a estas vantagens e à sua proximidade conceptual ao Bitcoin, a Litecoin é frequentemente conhecida como a "prata em relação ao ouro que é o Bitcoin".

Em 2015, o mercado de altcoins foi revolucionado pela Ethereum ao introduzir a tecnologia dos smart contracts. Estes contratos inteligentes são programas executados em blockchain, capazes de realizar tarefas automáticas e complexas conforme instruções pré-definidas. Por exemplo, em plataformas de finanças descentralizadas (DeFi), os smart contracts reconhecem as wallets dos utilizadores e executam ordens de negociação sem intervenção de intermediários. A inovação da Ethereum também simplificou a criação de novas criptomoedas no seu protocolo, o que acelerou a proliferação de altcoins.

Como funcionam as altcoins?

As altcoins baseiam-se na tecnologia blockchain criada pelo Bitcoin, mas nem todas replicam o mecanismo de consenso Proof-of-Work (PoW) original. No sistema PoW, os "nós" da rede competem na resolução de puzzles algorítmicos, validando e registando novas transações enquanto recebem recompensas pela chamada mineração. Altcoins como Litecoin e Dogecoin (DOGE) utilizam PoW, mas surgiram muitos outros mecanismos de consenso.

Grande parte das altcoins modernas utiliza o algoritmo Proof-of-Stake (PoS), em que os nós bloqueiam (“staking”) a moeda nativa em cofres virtuais para validar transações e receber recompensas. Exemplos importantes de altcoins PoS são a Ethereum, a Polkadot (DOT) e a Solana (SOL). Independentemente do mecanismo de consenso, qualquer criptomoeda que utiliza blockchain para permitir transações descentralizadas peer-to-peer (P2P) é considerada um ativo digital legítimo.

As altcoins dividem-se em dois grandes tipos: coins e tokens. Uma coin é qualquer criptomoeda integrada na sua própria blockchain, enquanto os tokens são projetos criados sobre uma blockchain já existente. Por exemplo, a Litecoin é uma coin porque as suas transações ocorrem apenas na rede própria. Já o token LINK da Chainlink funciona na blockchain da Ethereum, não tendo uma blockchain independente. Apesar da terminologia, coins e tokens são altcoins, pois representam alternativas ao Bitcoin.

Quantas altcoins existem?

É difícil indicar o número exato de altcoins em circulação, mas estima-se atualmente que existam mais de 10 000 criptomoedas neste universo. Os investidores recorrem a plataformas de agregação de preços para acompanhar o mercado de altcoins. Estes sites reúnem dados detalhados sobre milhares de criptomoedas, incluindo preços, volumes diários de negociação e capitalizações de mercado.

Outra forma de avaliar o mercado das altcoins é através da percentagem de "dominância do Bitcoin". Este indicador mede o peso do Bitcoin no total do mercado de criptomoedas face às altcoins. O cálculo faz-se dividindo a capitalização de mercado do Bitcoin pelo valor global do mercado cripto e multiplicando por 100. Por exemplo, se a capitalização do Bitcoin for 550 mil milhões $ e o mercado cripto total valer 1 bilião $, a dominância do Bitcoin é de 55%, ou seja, 55% de todo o valor de mercado está no Bitcoin.

As altcoins são arriscadas?

Cada altcoin apresenta características, objetivos e equipas de desenvolvimento próprias, o que implica diferentes perfis de risco. De um modo geral, altcoins com historial comprovado de sucesso e transparência são consideradas "menos arriscadas", mas o mercado de criptomoedas contém também muitos projetos fraudulentos.

Estudos de empresas de análise mostram que uma parte considerável dos novos projetos cripto lançados como "initial coin offerings" (ICOs) durante vários bull markets revelou-se fraudulenta. Para os investidores, é essencial analisar a equipa, o whitepaper e a reputação de cada altcoin, avaliando o grau de risco do projeto, pois esquemas fraudulentos podem resultar na perda total do investimento.

Além do risco de fraude, as altcoins tendem a ser mais voláteis do que o Bitcoin. A investigação demonstra que, durante mercados em alta, a volatilidade diária do Bitcoin é significativamente inferior à de muitas altcoins populares. O desvio padrão mede a variação média dos preços em torno da tendência central. Como as altcoins (exceto stablecoins) costumam ter desvios padrão mais elevados, registam oscilações de preço mais extremas do que o Bitcoin.

Outros riscos incluem a iliquidez do mercado, que pode dificultar a venda ou conversão de altcoins em outros ativos de forma rápida ou ao preço pretendido. Muitas altcoins apresentam ainda padrões de negociação imprevisíveis e podem não estar correlacionadas com ativos cripto mais consolidados. Mudanças regulamentares e ações de supervisão podem ter forte impacto no valor das altcoins. Investidores com menor tolerância ao risco devem ponderar se a volatilidade das altcoins se adequa ao seu perfil e reconhecer estes fatores ao decidir investir.

Principais tipos de altcoins

As altcoins trouxeram casos de uso inovadores à economia digital, desde colecionáveis de videojogos até mecanismos de votação online. Embora as aplicações sejam virtualmente ilimitadas, destacam-se várias categorias principais:

Stablecoins são criptomoedas indexadas a ativos de reserva, como moedas fiduciárias ou metais preciosos. A USDT da Tether e a USDC da Circle são exemplos de "stablecoins atreladas ao USD", negociadas a paridade com o dólar norte-americano. A maioria dos emissores adota um modelo "lastreado por reservas", mantendo liquidez ou equivalentes de caixa (como obrigações) para garantir o valor do ativo. No entanto, na ausência de supervisão estatal e muitas vezes sem auditoria independente, não existe garantia absoluta sobre os ativos que supostamente sustentam as stablecoins. Apesar destas limitações, a volatilidade reduzida torna as stablecoins veículos comuns para entrada e saída de posições.

Non-fungible tokens (NFTs) são tokens com endereço único em blockchain, associados a ficheiros digitais como imagens, itens de videojogos ou vídeos. Apesar de existirem há vários anos, os NFTs tornaram-se populares quando celebridades promoveram coleções PFP NFT como CryptoPunks e Bored Ape Yacht Club (BAYC).

Payment coins são criptomoedas criadas para pagamentos peer-to-peer no mundo real, tal como o Bitcoin. Projetos como Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) e Dash (DASH) funcionam de forma semelhante ao Bitcoin, mas com custos de transação inferiores e maior rapidez.

Security tokens representam frações de propriedade em empresas, ETFs ou fundos imobiliários (REITs). Ao contrário das restantes altcoins, os emissores de security tokens têm de se registar junto de autoridades centralizadas, como a U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), e só podem ser negociados em plataformas autorizadas.

Privacy coins são semelhantes às payment coins, mas não publicam o histórico completo das transações em registos públicos. Estas moedas usam algoritmos e criptografia avançada para esconder os dados de transferência. Monero (XMR) e ZCash (ZEC) são exemplos de privacy coins.

Exchange coins são tokens emitidos por plataformas de negociação centralizadas ou descentralizadas, oferecendo benefícios exclusivos aos utilizadores dessas plataformas.

Meme coins são criptomoedas baseadas em memes virais da Internet. O famoso cão Shiba Inu "Doge" inspirou as Dogecoin (DOGE) e Shiba Inu (SHIB), ambas de enorme sucesso nesta categoria de entretenimento.

Governance tokens conferem direitos de voto nos portais oficiais de projetos cripto. Os detentores podem bloquear estes tokens em smart contracts para votar em propostas de alterações a aplicações descentralizadas (dApps). Exemplos são a UNI da Uniswap, a LDO da Lido Finance e a AAVE da Aave.

Quais são as altcoins mais populares?

As classificações das altcoins evoluem constantemente, mas os investidores podem monitorizar o desempenho relativo das principais moedas em plataformas de agregação de preços. Estes sites apresentam as altcoins com melhor desempenho logo após o Bitcoin, segundo a sua quota no mercado total de criptomoedas.

Embora existam dezenas de altcoins relevantes, destacam-se alguns projetos como líderes incontestáveis do mercado:

Ethereum (ETH), criada pelo programador Vitalik Buterin, é uma blockchain Proof-of-Stake que permite a programadores terceiros desenvolver aplicações descentralizadas (dApps). Graças aos smart contracts, as dApps da Ethereum dispensam empresas ou intermediários no controlo das transações, ao contrário das aplicações web tradicionais. Desde 2015, a Ethereum mantém o segundo lugar mundial em capitalização de mercado.

Tether (USDT), lançada em 2014, é a stablecoin USD lastreada por reservas mais antiga e de maior dimensão. Pela sua solidez e presença global, a USDT é frequentemente a stablecoin mais negociada em blockchains como Ethereum, Tron e Avalanche. A Tether Limited, com sede em Hong Kong, é responsável pela emissão da USDT e detém também uma grande plataforma de negociação centralizada.

USD Coin (USDC) é outra stablecoin USD de referência, disponível em blockchains como Ethereum, Solana e Avalanche. A Circle emite a USDC e garante transparência através da publicação periódica de provas de reservas e auditorias externas, em colaboração com empresas como a Deloitte.

Como comprar altcoins

Comprar altcoins implica normalmente alguns passos essenciais. Primeiro, é necessário selecionar uma plataforma de negociação fiável que disponibilize uma oferta diversificada de altcoins. Para aceder à negociação, é obrigatório concluir o processo de verificação, que requer documentação de identificação para fins regulatórios.

Após verificar a conta, é possível depositar fundos por transferência bancária, cartão de crédito ou transferindo criptomoedas já detidas. Conhecer as caraterísticas das diferentes altcoins permite tomar decisões informadas sobre os ativos a adquirir. Depois de depositar, basta consultar as altcoins disponíveis, analisar os gráficos e dados de mercado, e executar ordens de compra.

Ao investir em altcoins, é fundamental adotar medidas de segurança, como ativar a autenticação de dois fatores e usar wallets seguras. Muitos investidores começam por altcoins estabelecidas antes de explorar projetos mais recentes. Além disso, perceber a relação entre altcoins e ICOs pode ajudar a identificar oportunidades em fase inicial, embora impliquem riscos elevados e exijam análise rigorosa.

Conclusão

As altcoins mudaram de forma estrutural o universo das criptomoedas, expandindo a base lançada pelo Bitcoin e originando mais de 10 000 ativos digitais distintos. Compreender o que são as altcoins é crucial para quem entra no mercado cripto, já que estas moedas alternativas cumprem múltiplos objetivos, desde a preservação de valor com stablecoins até ao desenvolvimento de aplicações descentralizadas com smart contracts, como na Ethereum.

Apesar das oportunidades de inovação e inclusão financeira, as altcoins apresentam riscos significativos: elevada volatilidade, fraude, dificuldades de liquidez e incerteza regulatória. A ligação entre altcoins e ICOs foi determinante na evolução do mercado, mas trouxe riscos acrescidos que exigem análise cuidada.

Para quem procura investir em altcoins, é imprescindível uma análise aprofundada e avaliação de risco. À medida que o mercado evolui, conhecer os diferentes tipos de altcoins, mecanismos de funcionamento e fatores de risco é fundamental para qualquer participante. Seja como soluções de pagamento, mecanismos de governação ou ativos digitais colecionáveis, as altcoins assumiram um papel central na economia digital, oferecendo alternativas que expandem e ultrapassam a visão original do Bitcoin de dinheiro eletrónico descentralizado peer-to-peer.

FAQ

O que são exatamente as altcoins e em que diferem do Bitcoin?

Altcoins são criptomoedas distintas do Bitcoin, criadas para melhorar ou alterar as suas funcionalidades. Diferenciam-se por disponibilizarem características inovadoras, avanços tecnológicos e por responderem a limitações do Bitcoin com soluções diferenciadoras.

Como comprar altcoins?

Para adquirir altcoins, crie uma conta numa plataforma de criptomoedas, conclua a verificação de identidade, deposite fundos como USDT ou moeda fiduciária, aceda à área de trading, procure a altcoin desejada e faça a sua ordem de compra ao preço pretendido.

Como escolher que altcoins comprar?

Analise os fundamentos do projeto, a credibilidade da equipa e os casos de utilização. Considere o volume de negociação, a capitalização de mercado e o envolvimento da comunidade. Compare indicadores de desempenho entre altcoins e diversifique de forma estratégica a sua carteira.

As altcoins são um bom investimento?

As altcoins oferecem potencial de valorização significativo a investidores que procuram retornos elevados. Muitas já evidenciaram forte desempenho e adoção. O sucesso depende de uma análise rigorosa e da escolha criteriosa dos projetos. Investidores pioneiros em altcoins promissoras alcançaram, historicamente, ganhos expressivos.

Quais são os principais riscos associados ao investimento em altcoins?

Investir em altcoins envolve volatilidade extrema, riscos de liquidez, possibilidade de fraude, incerteza regulatória e risco de falência do projeto. Os preços oscilam de forma acentuada e volumes baixos dificultam a saída do investimento. É fundamental estudar todos os projetos cuidadosamente antes de investir.