dYdX: Guia para negociar numa bolsa descentralizada para principiantes

O que é a bolsa descentralizada dYdX?

A bolsa descentralizada dYdX (Decentralized Exchange - DEX) é uma plataforma de negociação de criptomoedas especializada em opções avançadas, como contratos perpétuos e negociação com margem. Lançada em 2017, a dYdX operava sobre a blockchain Ethereum, mas iniciou a transição para a sua própria dYdX Chain em outubro de 2023. Esta evolução consolidou a dYdX como referência no setor DeFi (finanças descentralizadas), ultrapassando um volume acumulado de 1 bilião USD até ao final de 2023.

Ao contrário das DEX tradicionais, que utilizam normalmente o modelo de criador de mercado automatizado (AMM - Automated Market Maker), a dYdX recorre a um sistema de livro de ordens (Order Book). Este mecanismo permite aos utilizadores negociar a preços exatos, facilitando a colocação de ordens limite (limit orders) a valores específicos e proporcionando maior controlo e precisão aos investidores experientes.

A dYdX Chain, baseada no Cosmos SDK, é uma blockchain layer 2 personalizada, otimizada para transações rápidas e custos reduzidos. A plataforma tira partido da modularidade e interoperabilidade para garantir a soberania da blockchain. A arquitetura da dYdX Chain utiliza o mecanismo de consenso Tendermint, assegurando finalização rápida, maior débito e menor latência face ao sistema anterior baseado em Ethereum.

A dYdX v4, sobre a dYdX Chain, introduz a funcionalidade de staking, incentivando a participação dos utilizadores na segurança e governação da plataforma. Ao fazer staking dos tokens dYdX, é possível participar na governação do protocolo e obter recompensas em tokens dYdX adicionais. Os “Hedgies” são uma coleção exclusiva de NFT emitida pela plataforma, funcionando como colecionáveis digitais distintos no universo dYdX, com características artísticas únicas e múltiplas vantagens no ecossistema.

Tipos de negociação na dYdX

A dYdX oferece várias opções para traders experientes que procuram instrumentos financeiros sofisticados. Os principais destaques são os contratos perpétuos (Perpetual Futures), que permitem abrir posições longas (compra) ou curtas (venda) sobre criptomoedas, sem data de expiração. É possível especular sobre a evolução futura dos preços com alavancagem, ampliando ganhos e perdas.

A negociação com margem (Margin Trading) permite tomar fundos emprestados à plataforma para aumentar o poder de compra e controlar posições mais robustas. Este mecanismo pode potenciar lucros em cenários favoráveis, mas também amplifica o risco de perda. É essencial adotar sempre uma gestão rigorosa de risco ao utilizar alavancagem.

Para quem prefere operações diretas, a dYdX disponibiliza a negociação spot (Spot Trading), permitindo comprar e vender criptomoedas ao preço de mercado, através de ordens de mercado (market order).

Adicionalmente, a dYdX fornece ferramentas avançadas como ordens stop-loss (Stop-loss orders), que automatizam estratégias de saída para limitar perdas quando o mercado evolui de forma adversa. As ordens limite (Limit Orders) permitem definir preços-alvo para compra ou venda, facilitando o controlo das operações. A baixa latência e o débito elevado da dYdX Chain correspondem às necessidades de estratégias de scalping e trading de alta frequência (high-frequency trading).

As comissões na dYdX variam de acordo com o tipo e volume de negociação, usualmente entre 0,01% e 0,05%; podem ainda ser aplicadas taxas de rede na dYdX Chain. É importante notar que a plataforma se destina a traders experientes, com conhecimento dos riscos associados a instrumentos como derivados e negociação com margem. Se for principiante nestes conceitos, deve preparar-se cuidadosamente e iniciar com montantes reduzidos antes de avançar para opções de trading avançadas.

Guia de negociação na dYdX para principiantes

Antes de começar a negociar na dYdX, é fundamental compreender bem as funcionalidades da plataforma e preparar-se devidamente, uma vez que a solução foi desenhada para perfis experientes. O processo inicial envolve várias etapas essenciais.

O primeiro passo é criar uma conta e depositar fundos. Aceda ao site da dYdX e conecte uma carteira web3 compatível, como MetaMask, Coinbase Wallet ou Ledger Live. Siga as instruções para concluir a verificação de identidade (KYC). Transfira, então, ativos suportados, como ETH, USDC ou USDT, para a sua conta dYdX.

O passo seguinte consiste em escolher o tipo de operação. Pode optar por contratos perpétuos para negociar posições longas ou curtas sem data de expiração, utilizando alavancagem para maximizar ganhos e perdas. Em alternativa, selecione negociação com margem para tomar fundos e aumentar a exposição, tendo sempre em conta o risco acrescido. Pode ainda escolher negociação spot, comprando e vendendo ativos diretamente via ordem de mercado ou ordem limite.

A terceira etapa é conhecer as comissões da dYdX. As taxas dependem do tipo e volume da operação, variando entre 0,01% e 0,05%. Globalmente, são inferiores às das bolsas centralizadas, mas podem ser aplicadas taxas de rede na dYdX Chain. Atenção ainda ao spread entre preço de compra (bid) e venda (ask), que pode impactar o custo final da operação.

Ao executar a primeira ordem, selecione o par de negociação (por exemplo, ETH/USDC). Depois, escolha o tipo de ordem: as ordens limite permitem definir um objetivo de preço específico, ao passo que as ordens de mercado são executadas de imediato ao melhor preço disponível. Se recorrer a alavancagem (opcional), avalie cuidadosamente o risco, pois potenciais ganhos e perdas são ampliados. Confirme todos os detalhes antes de submeter a ordem.

A gestão de risco é crucial na dYdX. Comece com valores reduzidos para se familiarizar com a plataforma e os riscos inerentes. Utilize ferramentas como ordens stop-loss para limitar perdas e proteger o seu capital. Analise cuidadosamente os ativos a negociar e aprofunde os conceitos de trading avançado. A dYdX disponibiliza documentação, guias e uma comunidade ativa para apoiar uma utilização eficiente da plataforma.

Evolução da dYdX Chain v3 para a dYdX Chain

A migração relevante para a dYdX Chain arrancou em outubro de 2023. Atualmente, coexistem ambas as versões, mas a dYdX Chain (dYdX v4) tem vindo a captar a preferência dos utilizadores. A dYdX não realizou uma migração direta de Ethereum para a nova rede, mas lançou a sua blockchain em paralelo ao produto v3 existente em Ethereum. Esta solução Layer 2 inovadora permite à dYdX operar com maior débito e menor latência, mantendo a descentralização e segurança do sistema.

Este processo de transição é composto por duas fases principais. A 26 de outubro de 2023, o software da dYdX Chain foi lançado e o primeiro bloco criado pelos validadores. Em 30 de outubro de 2023, o subDAO dYdX Operations implementou o Código da Interface de Utilizador (User Interface Code), permitindo converter tokens ethDYDX (governação em Ethereum) para wethDYDX (versão wrapped na dYdX Chain).

Esta abordagem faseada reduz o impacto para os utilizadores, ao mesmo tempo que introduz as vantagens de uma blockchain personalizada. Atualmente, pode negociar tanto na versão v3 sobre Ethereum como na nova dYdX Chain, mas a maioria do volume já migrou para a versão mais recente devido à maior velocidade e menores taxas.

Comparação entre dYdX e Uniswap

O volume total de negociação da dYdX ultrapassou 1 bilião USD. A dYdX apresenta também volumes diários expressivos face a outras DEX, apesar da volatilidade consoante as condições de mercado. Comparando a dYdX com plataformas como a Uniswap, salientam-se diferenças distintas.

A Uniswap, reconhecida pela simplicidade e modelo AMM, destina-se sobretudo a principiantes em DeFi, com um TVL de 3,43 mil milhões USD e volume de cerca de 708 milhões USD. Foi concebida para negociação spot, suportando dezenas de milhares de pares para trocas diretas de tokens. O modelo AMM oferece uma interface simples, mas menos controlo sobre o preço de negociação, permitindo fornecer liquidez e receber comissões. A Uniswap cobra tipicamente uma taxa Taker de 0,3%, e os provedores de liquidez são remunerados pelas transações. Integra-se amplamente com o ecossistema DeFi.

Por oposição, a dYdX atrai traders experientes com funcionalidades avançadas, contando com um TVL de cerca de 295 milhões USD e volume diário de 534 milhões USD. A oferta incide sobre instrumentos derivados, como contratos perpétuos, negociação com margem e posições alavancadas, enquanto as opções spot são mais limitadas. Oferece centenas de pares em derivados, com destaque para contratos perpétuos.

A dYdX utiliza um modelo de livro de ordens que proporciona controlo rigoroso sobre o preço, através de ordens limite. A velocidade das transações e as taxas reduzidas são possíveis graças à dYdX Chain. A plataforma oferece ferramentas de trading avançadas, como ordens stop-loss e estratégias de margem. Os custos variam consoante o tipo e volume da operação, sendo geralmente inferiores aos das bolsas centralizadas, mas superiores à Uniswap nas operações spot.

A escolha entre dYdX e Uniswap depende da experiência do utilizador e dos objetivos de trading. A dYdX serve traders experientes que procuram instrumentos derivados e alavancagem complexa, enquanto a Uniswap disponibiliza uma interface simples e maior leque de tokens para operações spot. O DEX mais indicado dependerá das necessidades e perfil de risco de cada investidor.

A dYdX pode redefinir o panorama da negociação?

A dYdX tem potencial para influenciar profundamente o panorama da negociação, em especial no segmento DeFi. Destacam-se, entre os principais fatores, o foco inovador nos derivados on-chain, a transição recente do Beta Stage para Full Trading e a migração de Ethereum para Cosmos, que consolidou a autonomia da plataforma.

O token DYDX, inicialmente dedicado à governação, passou a incluir funções de staking e participação na segurança e governação da rede na versão v4 da dYdX Chain, conferindo-lhe novas utilidades no ecossistema.

A estratégia da dYdX para o futuro foca-se sobretudo na implementação e desenvolvimento de múltiplos subDAO (organizações autónomas descentralizadas). Os subDAO operacionais gerem tarefas como administração de contas bancárias e fornecedores; os subDAO de produto alinham estratégias e funcionalidades com as tendências de mercado e necessidades comunitárias; os subDAO de marketing e comunicação tratam de estratégias, envolvimento e parcerias.

Os subDAO de gestão de risco monitorizam o mercado, desenvolvem modelos e políticas de risco. O subDAO de tesouraria supervisiona estratégias financeiras, alocação de capital e transparência. O subDAO de resolução de litígios atua como “tribunal” descentralizado. O subDAO de desenvolvimento de negócios de market makers e validadores gere as relações com estes agentes. Estes subDAO refletem o compromisso da dYdX com a descentralização, dinamização comunitária e eficiência operacional.

Conclusão

A bolsa descentralizada dYdX constitui uma solução abrangente e avançada para traders que procuram funcionalidades além das DEX tradicionais. O seu crescimento, a vantagem competitiva face a plataformas como a Uniswap e as perspetivas de futuro tornam-na um concorrente de referência em DeFi. Além das ferramentas sofisticadas para derivados, a dYdX destaca-se pelo compromisso com a descentralização, através de um sistema multifuncional de subDAO. Seja um trader experiente ou um principiante em DeFi, a dYdX é uma plataforma de eleição pela sua capacidade de redefinir a negociação descentralizada e abrir novas oportunidades no setor financeiro digital.

FAQ

O que é a dYdX? Quais as principais funcionalidades e características?

dYdX é uma bolsa descentralizada que disponibiliza contratos perpétuos, negociação com margem e serviços de empréstimo. Utiliza um modelo tradicional de livro de ordens, aplica tecnologia zero-knowledge proof para proteger a privacidade e planeia a migração para uma blockchain própria na rede Cosmos para maior escalabilidade.

Como negociar na dYdX? Quais os requisitos e etapas?

Necessita de uma carteira de criptomoedas, algum ETH para taxas de transação e ativos suportados. Registe-se, complete a verificação KYC e comece a negociar de imediato com uma interface intuitiva e ferramentas de gestão de risco eficazes.

Para que serve o token DYDX da dYdX? Como o obter?

O DYDX serve para pagamento de comissões e participação na governação da plataforma. Pode adquirir DYDX comprando ou participando em atividades na plataforma.

Quais os riscos de negociar na dYdX? O que deve ter em atenção?

A negociação na dYdX envolve riscos elevados de volatilidade e alavancagem, potenciando tanto ganhos como perdas. Os contratos perpétuos e a negociação com margem exigem conhecimento aprofundado do mercado. Uma gestão de risco rigorosa é essencial.

Em que difere a dYdX de outras plataformas DeFi (como Uniswap, Aave)?

A dYdX integra negociação e empréstimos descentralizados numa só plataforma, enquanto Uniswap e Aave se especializam em segmentos distintos. A dYdX destaca-se pela funcionalidade meta-transaction integrada, permitindo executar múltiplas operações a partir de uma única interface.

Como funciona o mecanismo de contratos perpétuos na dYdX? Existem limites de alavancagem?

A dYdX disponibiliza contratos perpétuos com alavancagem máxima de 25x. O investidor recorre a mecanismos de margem isolada para dispersar o risco e otimizar o capital aplicado.