Preço de Exercício em Options: Definição e Exemplos

Preço de exercício é um conceito central nas negociações de options, desempenhando um papel determinante na valorização e rentabilidade dos contratos de options. Neste artigo, analisamos a definição, funcionamento, relevância e relação com a moneyness dos preços de exercício em operações de options.

O que é o preço de exercício em options?

O preço de exercício, também denominado preço de exercício contratual, corresponde ao valor pré-definido pelo qual pode ser exercido um contrato de option. Nas opções de compra (call), indica o valor a que o titular pode adquirir o ativo subjacente; nas opções de venda (put), é o valor pelo qual o titular pode vender o ativo. O preço de exercício é estabelecido aquando da criação do contrato e permanece constante durante toda a vigência da option.

Como funciona o preço de exercício de uma option?

O preço de exercício funciona como referência para calcular a rentabilidade de uma option. Atua em conjunto com o preço de mercado do ativo subjacente para determinar se uma option está in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) ou out-of-the-money (OTM). Por exemplo, uma opção de compra está ITM quando o preço de mercado ultrapassa o preço de exercício; uma opção de venda está ITM quando o preço de mercado fica abaixo do preço de exercício.

Porque é importante o preço de exercício?

O preço de exercício é decisivo nas negociações de options por vários motivos:

1. Define o valor de exercício da option.
2. Determina o valor intrínseco da option.
3. Influencia o prémio da option.
4. Afeta o equilíbrio risco-retorno para o investidor.
5. Proporciona flexibilidade estratégica nas abordagens de negociação.

Preço de exercício e moneyness: Qual a relação?

A relação entre o preço de exercício e a moneyness é direta e relevante. Moneyness refere-se à posição relativa do preço de mercado face ao preço de exercício da option. Esta ligação permite categorizar as options em três grupos principais:

1. In-the-money (ITM): Options com valor intrínseco, normalmente mais dispendiosas.
2. Out-of-the-money (OTM): Options sem valor intrínseco, mais acessíveis e com potencial de retorno superior.
3. At-the-money (ATM): Options com preço de exercício próximo do valor de mercado, altamente sensíveis a variações de mercado.

Conclusão

Compreender o conceito de preço de exercício é indispensável para quem opera no mercado de options. Constitui o alicerce na avaliação do valor, rentabilidade e definição de estratégias de negociação. Ao conhecer o funcionamento dos preços de exercício e a sua relação com a moneyness, os investidores conseguem tomar decisões mais informadas e conceber estratégias adequadas ao seu perfil de risco e perspetiva de mercado.

FAQ

O que acontece quando uma option atinge o preço de exercício?

Quando uma option atinge o preço de exercício, fica “at the money”. Se este valor se mantiver até à data de vencimento, a opção normalmente expira sem valor. Caso uma opção de compra ultrapasse ligeiramente o preço de exercício, o exercício pode ser vantajoso.

Qual é o melhor preço de exercício de uma option?

O melhor preço de exercício deve equilibrar potencial de lucro e risco. Para opções de compra, situa-se habitualmente abaixo do preço estimado do ativo; para opções de venda, acima. Opte em função da sua análise de mercado e tolerância ao risco.

O que significa um preço de exercício de 120 $?

Um preço de exercício de 120 $ concede o direito de comprar ou vender um ativo por 120 $. Trata-se de um conceito fundamental nas negociações de options. O valor é fixo para o titular da option.