Market Makers vs Market Takers

Introdução

Em qualquer plataforma de negociação dinâmica, dois tipos de operadores desempenham funções cruciais: market makers e market takers. Os market makers asseguram liquidez ao introduzir ordens que não são executadas de imediato, o que aprofunda o mercado. Por sua vez, os market takers consomem liquidez ao submeter ordens que são imediatamente executadas, reduzindo a profundidade do mercado.

Market Makers e Market Takers: Analogia do Mercado Agrícola

Para ilustrar o conceito de market makers e takers, recorra-se à analogia de um mercado agrícola. Os vendedores funcionam como market makers, estabelecendo preços para os seus produtos e proporcionando liquidez. Os clientes, enquanto market takers, compram ou vendem aos preços definidos pelos vendedores, influenciando a liquidez e os preços do mercado. Esta analogia evidencia o papel determinante de ambos na criação de um mercado dinâmico e eficiente.

Market Makers e Market Takers numa Plataforma de Negociação

Nas plataformas digitais de negociação, estes conceitos são implementados através do livro de ordens e do sistema de matching engine. As ordens dos market makers ficam registadas no livro de ordens, enquanto os takers negociam contra essas ordens pendentes. As plataformas costumam incentivar os market makers a reforçar a liquidez, o que resulta em preços mais competitivos e spreads bid-ask mais estreitos, sinalizando um mercado eficientemente valorizado.

O que são as taxas de Maker e Taker?

As plataformas de negociação adotam normalmente uma estrutura de taxas diferenciada para ordens de maker e taker. As ordens de taker implicam taxas mais elevadas por serem executadas de imediato e consumirem liquidez. As ordens de maker, que aumentam a liquidez no livro de ordens, beneficiam de taxas inferiores como incentivo à provisão de liquidez. Os valores das taxas podem variar consoante o volume de negociação ou a elegibilidade para descontos, como os atribuídos a detentores de tokens ou NFT em determinadas plataformas.

Resumo

Market makers e takers são elementos indispensáveis para um ecossistema de negociação saudável. Os makers asseguram liquidez e profundidade ao introduzir ordens que permanecem no livro de ordens; os takers executam negociações contra essas ordens, reduzindo a profundidade e a liquidez. O modelo maker-taker, com taxas diferenciadas, visa equilibrar estes papéis e garantir um mercado eficiente e líquido.

FAQ

O que é um market taker?

Um market taker é um operador que coloca ordens imediatamente executadas por ordens já presentes no livro de ordens, retirando liquidez ao mercado.

Qual a diferença entre market maker e taker?

O market maker assegura liquidez ao colocar ordens limitadas, enquanto o taker executa operações contra ordens já existentes, retirando liquidez do mercado.

Qual a diferença entre um market maker e um risk taker?

O market maker garante liquidez ao disponibilizar ordens de compra e venda; o risk taker negocia ativamente para lucrar com variações de preço, assumindo um risco de mercado superior.