O que é a Aster DEX? Um protocolo de negociação perpétua de última geração

Introdução à Aster DEX

O universo das Perp DEX (bolsas descentralizadas de derivados perpétuos) voltou a ganhar protagonismo com o lançamento da Aster, um projeto especializado em derivados que conquistou grande relevância poucas horas após a emissão do seu token. A Aster afirma-se como interveniente estratégico no ecossistema BNB Chain, com um posicionamento que desafia o atual líder de mercado em derivados perpétuos.

Aster é uma bolsa descentralizada de derivados perpétuos, desenvolvida sobre BNB Chain e incubada pela YZi Labs. O projeto resulta da fusão, no final de 2024, entre Astherus e APX Finance, com o objetivo de criar uma Perp DEX de nova geração capaz de competir com plataformas consolidadas. A plataforma procura simplificar e potenciar a experiência DeFi, integrando produtos geradores de rendimento para maximizar a eficiência do capital dos utilizadores.

O Token Generation Event (TGE) decorreu a 17 de setembro de 2025, pelas 10:00 UTC. Poucas horas após o lançamento, um influenciador reconhecido do setor cripto endossou publicamente o projeto, atraindo de imediato a atenção da comunidade e impulsionando a narrativa das Perp DEX. Este apoio contribuiu para uma valorização do ASTER superior a 500% num curto espaço de tempo.

No início de 2025, a Aster atingiu uma fully diluted valuation (FDV) de cerca de 12,1 mil milhões $. O volume negociado do protocolo superou 532 mil milhões $ em apenas uma semana — um feito que os concorrentes demoram um ano a alcançar. À data da análise, o Total Value Locked (TVL) da Aster ultrapassava 1,7 mil milhões $, com volume de negociação dos últimos 30 dias acima de 27 mil milhões $. Estes indicadores atestam a rápida adoção e tração da plataforma no mercado.

Funcionalidades e Gama de Produtos

O ecossistema Aster ultrapassa a Perp DEX principal, englobando uma plataforma DeFi completa com múltiplos produtos interligados. Esta integração proporciona uma experiência global ao utilizador, cobrindo várias dimensões das finanças descentralizadas.

Aster Perpetual DEX

A Aster Perpetual DEX centra-se na negociação de contratos perpétuos em diversas redes blockchain, como BNB Chain, Solana, Ethereum e Arbitrum. O protocolo agrega liquidez entre cadeias, dispensando bridges de terceiros e abrangendo um vasto leque de ativos cripto. Esta abordagem cross-chain permite aos utilizadores aceder facilmente a pools de liquidez em diferentes ecossistemas.

A DEX oferece dois modos de negociação distintos, ajustados a diferentes perfis de utilizador, assegurando acessibilidade tanto para traders casuais como para profissionais experientes:

Easy Mode foi desenhado para utilizadores casuais, com uma interface intuitiva e sem exigência de margem inicial. Permite alavancagem até 1001x e integra proteção MEV (Maximal Extractable Value) contra ataques de front-running. O sistema utiliza oráculos agregados de vários fornecedores para garantir preços rigorosos. Um circuito de proteção ativa-se quando as variações ultrapassam 1%, acrescentando segurança. Os lucros máximos dependem da alavancagem: 500x permite 500% de ROI, enquanto 1001x limita a 300% de ROI. Este modelo equilibra oportunidades de alta alavancagem com controlo de risco.

Pro Mode destina-se a traders avançados, oferecendo livro de ordens sofisticado com dados em tempo real, ferramentas técnicas de análise gráfica e gestão avançada de posições. Suporta execução multi-chain e apresenta taxas competitivas (0,01% para makers e 0,035% para takers). Inclui funcionalidades como ordens limite, stop-loss e análises detalhadas para estratégias profissionais.

Aster Spot Trading

Aster Spot permite a compra direta de tokens com USDT, numa experiência semelhante à das bolsas centralizadas. A seleção de ativos é curada e inclui criptomoedas de referência como BTC, ETH, USD1 e ASTER. Esta negociação spot complementa a oferta de derivados perpétuos, permitindo aos utilizadores um ecossistema de trading completo numa só plataforma.

Aster Earn Platform

A Earn Platform possibilita que os utilizadores façam staking de ativos para gerar rendimento, convertendo capital imobilizado em fontes de rendimento passivo. Esta funcionalidade endereça um desafio central do DeFi: a maximização da eficiência do capital com manutenção de liquidez.

São suportados tokens de staking líquido como asBNB, asCAKE, asBTC e a stablecoin nativa USDF. O processo funciona assim: o utilizador faz staking de BNB e recebe asBNB, representando a sua posição. Estes tokens podem ser novamente aplicados em staking ou utilizados em outras estratégias DeFi, garantindo flexibilidade e composição. Assim, o utilizador mantém exposição às recompensas de staking, podendo usar o capital noutras operações produtivas.

USDF: Stablecoin Geradora de Rendimento

A USDF é uma stablecoin inovadora da Aster que gera rendimento, mantendo paridade 1:1 com USDT. Ao contrário das stablecoins tradicionais, que apenas servem para reserva de valor ou liquidez, a USDF foi desenhada para otimizar a eficiência do capital, assegurando que o colateral que suporta a sua emissão está sempre a produzir rendimento.

Para gerar rendimento e manter a paridade 1:1, a USDF utiliza uma estratégia delta-neutral avançada, combinando três pilares:

Colateralização: Os utilizadores depositam ativos como USDT ou BNB para emitir USDF, ficando estes bloqueados como colateral, o que garante a estabilidade da stablecoin.

Estratégia Delta-Neutral: Para reduzir o risco de volatilidade e preservar a paridade, a Aster adota posições delta-neutral, equilibrando exposições de preço e aproveitando oportunidades de arbitragem nas taxas de financiamento. Por exemplo, pode manter uma posição spot longa e uma posição perpétua curta, captando taxas positivas sem exposição significativa ao preço.

Geração de Rendimento: Os ativos colaterais são aplicados em múltiplas estratégias, incluindo empréstimos ou staking em protocolos DeFi e captura de taxas de financiamento em Perp DEX. Com taxas de financiamento positivas (maior número de posições longas), o protocolo lucra com posições curtas. Este modelo multi-estratégia permite à USDF oferecer APY até 15%, mantendo-se estável e indexada ao dólar.

Este sistema inovador combina a estabilidade das stablecoins tradicionais com rendimento típico de estratégias DeFi mais voláteis.

Aster Chain: Blockchain Focada na Privacidade

Aster está a desenvolver a sua própria blockchain, Aster Chain, para equilibrar transparência on-chain com privacidade do utilizador. Em fase testnet por convite, a Aster Chain apresenta arquitetura inovadora, separando a intenção da transação da sua execução:

Todas as transações são registadas publicamente na blockchain, assegurando transparência e possibilitando auditoria, mas os detalhes são encriptados e verificados off-chain com zero-knowledge proofs. Esta abordagem protege dados sensíveis dos traders e reduz o risco de order sniping, um problema recorrente em plataformas totalmente transparentes.

Aster Chain garante segurança e privacidade de nível institucional, mantendo a descentralização e transparência essenciais da tecnologia blockchain. Esta infraestrutura será a base do ecossistema Aster, otimizando o desempenho para negociação de derivados e geração de rendimento.

Tokenomics e Distribuição

Informação sobre o Token ASTER

O token nativo do ecossistema Aster é o ASTER, emitido na BNB Chain com um total de 8 000 000 000 tokens. O contrato do token é 0x000Ae314E2A2172a039B26378814C252734f556A. O ASTER está listado numa bolsa centralizada líder, sendo uma das primeiras plataformas a suportar o ativo.

Estrutura de Alocação de Tokens

A distribuição do token foi concebida para equilibrar incentivos comunitários com sustentabilidade de longo prazo:

Airdrop (53,5%): Destinado à comunidade, com 8,8% desbloqueado no TGE e o restante em vesting linear ao longo de 80 meses. Este calendário prolongado evita pressão de venda súbita e recompensa os utilizadores mais ativos e apoiantes iniciais.

Ecossistema e Comunidade (30%): Libertado linearmente durante 20 meses, para desenvolvimento, parcerias, subsídios e iniciativas comunitárias que impulsionam o crescimento da plataforma.

Tesouraria (7%): Bloqueado até aprovação pela governação, servindo para iniciativas estratégicas, fundos de emergência ou outras decisões comunitárias.

Equipa (5%): Sujeito a 1 ano de cliff, seguido de vesting linear por 40 meses, alinhando os incentivos da equipa com o sucesso do projeto e prevenindo vendas antecipadas.

Liquidez e Listagens (4,5%): Desbloqueado integralmente no TGE, garantindo liquidez para negociação e listagens, facilitando a descoberta de preço e acessibilidade ao mercado.

Adicionalmente, a Aster compromete-se a utilizar parte das receitas para recomprar tokens no mercado, criando pressão de compra e demonstrando empenho na valorização do ativo.

Utilidade do Token

O ASTER tem funções múltiplas no ecossistema:

Recompensas e Incentivos: Distribuição à comunidade e utilizadores ativos por meio de programas de recompensas, competições de trading, incentivos à liquidez e participação em governação.

Staking: Os titulares de ASTER podem fazer staking e obter rendimento, proveniente das receitas do protocolo e emissão de tokens, além de benefícios adicionais e direitos de governação.

Governação: Participação em votações sobre atualizações, parâmetros do protocolo, alocação da tesouraria e decisões estratégicas do projeto.

Equipa, Investidores e Parcerias Estratégicas

Equipa de Projeto

A Aster ainda não divulgou detalhes sobre a equipa de desenvolvimento principal, mas as iniciativas estratégicas e qualidade dos produtos indicam experiência aprofundada em DeFi e negociação de derivados. A fusão entre Astherus e APX Finance e o desenvolvimento rápido de múltiplos produtos complexos comprovam competências técnicas e empresariais elevadas.

Investimento e Incubação

Aster (ex-Astherus) foi selecionada para o programa de incubação Season 7 da YZi Labs, processo competitivo que valida o potencial técnico e o modelo de negócio do projeto. O apoio da YZi Labs garante recursos, mentoria e ligações no ecossistema, acelerando o desenvolvimento e adoção da Aster.

Parcerias Estratégicas

Soluções de Custódia: Parceria com um fornecedor líder de custódia para garantir segurança na Aster Earn, combinando a proteção institucional com a transparência e acessibilidade DeFi.

Integração de Oráculos: Price feeds de três dos principais oráculos (incluindo Pyth Network, Chainlink e outros), assegurando dados precisos, proteção contra manipulação de preços e resiliência do sistema ao agregar múltiplas fontes.

Implementação Multi-Chain: Produtos lançados em BNB Chain (cadeia nativa) e Arbitrum (Layer-2 Ethereum), com expansão planeada para Ethereum e Solana, permitindo à Aster captar liquidez e utilizadores de diferentes redes e oferecer flexibilidade.

Roadmap de Desenvolvimento

O roadmap da Aster reflete a ambição de transitar de uma Perp DEX para um ecossistema DeFi completo, culminando no lançamento da blockchain Layer-1 otimizada para derivados.

Q4 2024 – Fusão Astherus e APX Finance: Combinação dos produtos de rendimento da Astherus com a especialização perpétua da APX, criando uma plataforma que conjuga trading avançado com ferramentas de otimização de rendimento.

Q1 2025 – Lançamento AsterEX Easy e Pro Modes na BNB Chain: Dois modos para diferentes utilizadores. Easy Mode oferece trading on-chain com alavancagem até 1001x, sem margem, multi-oráculo e operações simples; Pro Mode apresenta livro de ordens, taxas baixas e gestão avançada de risco para traders profissionais.

Q2 2025 – Integração Arbitrum e Spectra Rewards Program: Expansão para Arbitrum reduz taxas e acelera liquidações, melhorando a experiência dos traders Ethereum. O programa de recompensas introduz Au Points (Earn e staking) e Rh Points (Perp), acumulando para futuros airdrops ASTER.

Q3 2025 – Lançamento AST Token e expansão Ethereum/Solana: Ativação de funcionalidades de pagamento, staking, governação e airdrops; implementação em Ethereum e Solana amplia o acesso a liquidez e utilizadores nestas cadeias.

Q4 2025 – Lançamento AsterLayer (Layer-1): Blockchain dedicada a derivados e geração de rendimento, com zero-knowledge proofs para escalabilidade e segurança, explorador nativo e infraestrutura otimizada para a experiência on-chain.

Análise Competitiva

A Aster opera num mercado competitivo, com diversos players estabelecidos e emergentes. Compreender esta dinâmica é crucial para o seu posicionamento estratégico:

Hyperliquid: Líder em volume Perp DEX on-chain, com livro de ordens rápido e experiência robusta para profissionais; dependência de uma só blockchain abre caminho para plataformas multi-chain como a Aster.

GMX: Dominou em 2022-2023 com modelo GLP pool e yields atrativos, mas a volatilidade expôs riscos e deteriorou os rendimentos; a Aster pode superar a GMX com mecanismos de liquidez mais sustentáveis e gestão de risco aprimorada.

Avantis: Nova vaga de Perp DEX, destaca-se pela experiência e interface para retalho; falta de liquidez profunda obriga a Aster a decidir entre competir pela simplicidade ou servir profissionais, sendo que o modelo dual cobre ambos.

Orderly: Infraestrutura B2B para liquidez perpétua, crescimento rápido via integração em apps; limitar-se ao B2C arrisca perda de quota, pelo que uma estratégia dual é mais vantajosa.

SynFuture: Listagens permissionless para derivados, crescimento rápido mas com risco de fragmentação de liquidez e ativos de baixa qualidade; a Aster diferencia-se pela curadoria de pares de qualidade e critérios de listagem rigorosos.

Aevo: Combina opções e futuros em Ethereum, focada em profissionais; interface complexa pode afastar o retalho, e a Aster pode captar o segmento intermédio ao conjugar acessibilidade com funcionalidades avançadas.

Conclusão e Perspetivas Futuras

A Aster afirma-se como concorrente de referência no segmento Perp DEX, destacando-se pela infraestrutura de trading, integração de produtos geradores de rendimento e stablecoin inovadora. Ao potenciar as sinergias entre Astherus e APX Finance e avançar para a sua Layer-1, a Aster posiciona-se como ecossistema DeFi de nova geração.

A abordagem multifacetada responde aos grandes desafios do DeFi: eficiência de capital com produtos de rendimento, acessibilidade via Easy Mode, sofisticação com Pro Mode, e funcionalidade cross-chain. A futura Aster Chain trará infraestrutura preservadora de privacidade, otimizada para derivados.

Com métricas fortes, apoio institucional e roadmap claro, a Aster está bem posicionada como concorrente sério no mercado de derivados descentralizados. O sucesso dependerá da execução do roadmap, da segurança e fiabilidade, e da capacidade de atrair utilizadores de retalho e institucionais num ambiente competitivo.

FAQ

O que é a Aster DEX? Em que se distingue das DEX tradicionais?

A Aster DEX é uma plataforma de negociação trustless end-to-end que oferece desempenho semelhante a CEX sobre infraestrutura cross-chain. Elimina a dependência de instituições centralizadas, proporcionando velocidade, liquidez e experiência superiores através de mecanismos perpétuos avançados.

Como funciona a negociação perpétua na Aster DEX? Que pares são suportados?

A Aster DEX permite trading perpétuo em várias blockchains — BNB Chain, Solana, Ethereum e Arbitrum — agregando liquidez cross-chain sem bridges de terceiros. Suporta múltiplos pares, com atualizações em tempo real nos canais oficiais.

Como negociar futuros perpétuos na Aster DEX? Quais os requisitos?

Para negociar futuros perpétuos, utilize asBNB ou USDF como margem. Esta margem gera rendimento dinâmico durante a negociação. Basta cumprir os requisitos mínimos de margem para abrir posições alavancadas.

Quais as vantagens da Aster DEX face a dYdX e Hyperliquid?

A Aster DEX oferece experiência superior ao utilizador, suporte comunitário dedicado, privacidade (ordens ocultas), integração multi-chain nativa, suporte a stablecoins e negociação de ativos do mundo real. O foco no serviço ao cliente e envolvimento comunitário são fatores distintivos.

Que taxas pago ao negociar na Aster DEX? Quais os standards?

Na Aster DEX, traders API têm taxa zero para makers e 0,02% para takers. Estes valores competitivos maximizam a atividade e asseguram trading perpétuo eficiente.

Qual a alavancagem da Aster DEX? Como funciona a gestão de risco?

A Aster DEX oferece alavancagem até 300x para trading perpétuo. O sistema de gestão de risco aplica requisitos de margem rigorosos e pools de liquidez para proteger utilizadores e garantir estabilidade.

Qual a segurança dos smart contracts da Aster DEX? Foram auditados?

Os smart contracts da Aster DEX são auditados profissionalmente, assegurando segurança robusta e qualidade de código. A segurança é monitorizada e reforçada continuamente para proteger fundos dos utilizadores.

Como depositar e levantar na Aster DEX? Que cadeias e ativos são suportados?

A Aster DEX permite depósitos e levantamentos em Ethereum, BNB Chain, Solana e Arbitrum. Seleciona a rede e a carteira correta para cada transação. Diversos ativos estão disponíveis nestas redes.

Como é a liquidez da Aster DEX? Há problemas de slippage?

A Aster DEX tem spreads reduzidos e slippage mínimo, graças aos mecanismos avançados de liquidez. O protocolo otimiza o volume e reduz impacto no preço, garantindo execução eficiente mesmo em períodos de elevada procura.

Qual é o token de governação da Aster DEX? Que direitos têm os detentores?

O token de governação da Aster DEX é o ASTER. Os titulares votam em parâmetros do protocolo, taxas, mercados e upgrades do ecossistema. Ao usarem o token como colateral, têm descontos nas taxas.