DeFi против CeFi: Краткий курс

Криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, кардинально изменили наше восприятие денег и финансовых систем. Эти цифровые активы создали платформу для передачи стоимости без посредников, что бросило вызов традиционному господству централизованных финансовых институтов. Благодаря технологиям блокчейн и распределённых реестров разработчики внедрили валюты, доступные всему миру без участия посредников. Эта технологическая база открыла путь для сервисов децентрализованных финансов (DeFi), которые уже управляют миллиардами долларов и предлагают альтернативу традиционным централизованным системам CeFi. Понимание различий между DeFi и CeFi стало ключевым для всех, кто работает с криптовалютами.

Что такое CeFi?

CeFi — это централизованные финансовые сервисы, которые зависят от сторонних организаций для записи, управления и проверки транзакций клиентов. Когда банки, брокеры или финтех-компании одобряют операции или хранят активы пользователей, они предоставляют услуги CeFi. Такая модель исторически преобладает на финансовых рынках, но отличается от традиционных финансов (TradFi), куда относятся некриптовалютные продукты — банковские счета, торговля акциями или ипотека.

В криптоиндустрии CeFi реализуется через централизованные криптовалютные биржи, где ведущие платформы централизованно управляют криптоторговлей. Пользователи должны пройти процедуру KYC (знай своего клиента), предоставив номер телефона, адрес и электронную почту для доступа к торговле. Решающее отличие — централизованные биржи хранят приватные ключи всех криптокошельков пользователей. Поскольку приватные ключи дают полный контроль над активами, пользователи централизованных платформ рискуют, пока не переведут свои цифровые активы на кошельки с самостоятельным хранением.

Что такое DeFi?

DeFi — это децентрализованные финансовые сервисы, которые предоставляют те же финансовые возможности, что и CeFi, но без централизованных посредников. Приложения и сервисы DeFi используют блокчейн для записи и обработки транзакций. После появления Bitcoin в 2009 году блокчейн применяет криптографию для реализации правил работы децентрализованных сетей (узлов). Узлы обмениваются данными, подтверждают переводы и публикуют информацию в платёжных реестрах в соответствии с алгоритмами сети.

Хотя Bitcoin считается первой DeFi-услугой, предоставляющей одноранговые переводы цифровой ценности, термин DeFi обычно охватывает быстро развивающуюся экосистему сложных финансовых приложений на смарт-контрактах. Эти виртуальные соглашения, размещённые в блокчейне, например Ethereum, автоматически выполняют прописанные действия при наступлении определённых условий. Например, смарт-контракт на платформе DeFi-кредитования автоматически возвращает криптообеспечение после погашения займа. Помимо кредитования и заимствования, важным направлением DeFi стали децентрализованные торговые платформы, позволяющие одноранговую торговлю криптовалютами без централизованного хранения активов.

Централизованные и децентрализованные криптосервисы: сходства и различия

Несмотря на принципиально разные подходы в управлении средствами пользователей, DeFi и CeFi имеют ряд общих черт. Сравнивая DeFi и CeFi, основное различие чаще всего заключается в «том, как», а не «в том, что» предлагают эти сервисы.

Сходства

DeFi и CeFi обеспечивают доступ к схожим финансовым услугам — кредитованию, заимствованию, торговле и хранению ценности. DeFi фокусируется на виртуальных валютах, а CeFi работает с традиционными продуктами — фиатными валютами, акциями, сырьевыми товарами. Трейдеры могут найти аналогичные сервисы в обеих системах. Кроме того, обе платформы доступны онлайн: DeFi работает исключительно в интернете, а CeFi всё чаще внедряет цифровые интерфейсы через приложения. Управление криптовалютой стало стандартом для обеих моделей, и многие CeFi-провайдеры включают цифровые активы в перечень услуг наряду с традиционными продуктами.

Различия

Главное отличие DeFi от CeFi — в наличии посредников: DeFi использует смарт-контракты и блокчейн для одноранговых транзакций, CeFi — сторонние организации для проверки операций. Это формирует разные риски: клиенты CeFi доверяют посреднику, что несёт риск контрагента, а пользователи DeFi — безопасности протокола. Управленческие структуры также различаются: в CeFi решения принимаются руководителями, а в DeFi используются управляющие токены для голосования в DAO, что способствует более демократичному управлению.

Преимущества и риски CeFi и DeFi

Обе системы предлагают уникальные преимущества и вызовы, которые криптотрейдеры должны учитывать при выборе доступа к цифровым активам. Сравнение DeFi и CeFi требует анализа компромиссов каждой модели.

Преимущества и недостатки CeFi

CeFi отличается широкой поддержкой пользователей через телефон, онлайн-чат, почту и тикеты, страховой защитой, гарантирующей компенсацию при чрезвычайных событиях, удобной конвертацией фиатных валют и интуитивно понятным интерфейсом. Однако есть риски: контрагентский риск, требующий доверия к компетентности посредника, непрозрачность процессов и решений компании, а также возможность цензуры — блокировка аккаунта или отказ в обслуживании без предупреждения.

Преимущества и недостатки DeFi

DeFi предоставляет устранение единых точек отказа благодаря децентрализованному хранению данных, полный контроль над активами через самостоятельные кошельки, прозрачность транзакций и управления, а также доступность для всех с интернетом и совместимым кошельком. Но есть и вызовы: уязвимость к хакерским атакам и ошибкам смарт-контрактов, высокий порог входа — необходимы знания по криптопереводам и управлению кошельками, отсутствие поддержки клиентов или страховой защиты — ответственность за сохранность активов лежит на пользователе.

Заключение

Выбор между DeFi и CeFi — это решение о доверии, контроле и готовности к рискам при управлении криптовалютой. CeFi предлагает знакомые сервисы с институциональными гарантиями, но требует передачи контроля и готовности к риску контрагента. DeFi обеспечивает максимальный контроль, прозрачность и доступность, но требует технических знаний и личной ответственности за безопасность. С развитием криптоэкосистемы понимание различий между DeFi и CeFi позволяет трейдерам принимать решения, соответствующие их целям, техническим возможностям и склонности к риску. Будущее финансов предполагает сосуществование обеих моделей, каждая из которых обслуживает разные потребности пользователей на рынке цифровых активов. Выбор между DeFi и CeFi зависит от ваших индивидуальных условий, но знание обеих опций критически важно для успешной работы с криптовалютой.

FAQ

В чём разница между CeFi и DeFi?

CeFi использует централизованные биржи для транзакций, а DeFi обеспечивает одноранговые операции на блокчейне без посредников. CeFi регулируется, DeFi функционирует автономно.