Что такое автоматизированный маркет-мейкер в криптовалюте?

Что такое маркет-мейкинг?

Маркет-мейкинг — ключевой элемент традиционных финансовых рынков. Компания или частный инвестор выступает посредником между покупателями и продавцами актива. Основная задача маркет-мейкера — поддерживать ликвидность и стабильный интерес к активу, предлагая цены покупки и продажи. Прибыль формируется за счёт спреда между этими ценами, а также комиссионных за предоставленные услуги.

Что такое автоматизированный маркет-мейкер (AMM)?

Automated Market Maker (AMM) — децентрализованный аналог классического маркет-мейкинга, реализованный на блокчейн-сетях с помощью смарт-контрактов. AMM широко применяются на децентрализованных торговых платформах и в других DApps. Их основа — пулы ликвидности, то есть коллективные средства для торговых пар, позволяющие проводить сделки без необходимости наличия встречной стороны.

Как работают AMM?

AMM функционируют аналогично ордербукам, но без посредников. Для определения цены актива используется алгоритм, который рассчитывает стоимость на основании соотношения токенов в пуле ликвидности. После совершения сделки алгоритм автоматически изменяет состав пула для поддержания ценового баланса. За операции взимается небольшая комиссия, которая распределяется между провайдерами ликвидности.

Что такое пул ликвидности?

Пул ликвидности — инструмент, работающий на смарт-контрактах, обеспечивающий ликвидность для криптовалютной торговли. Пользователи вносят равные суммы в торговые пары и получают часть комиссионных от сделок. Пулы ликвидности позволяют совершать сделки без поиска встречных заявок, обеспечивая защиту от проскальзывания и стабильность цен.

Механизм предоставления ликвидности

В AMM ликвидити-тейкеры платят комиссию провайдерам, а кривые связывания автоматически переводят комиссию от тейкеров к провайдерам, когда ликвидность выводится из пула.

Роль смарт-контрактов

Смарт-контракты — фундаментальная часть AMM. Они автоматически исполняют заявки на покупку и продажу по заранее заданным условиям, обеспечивая доверие и защиту операций.

Механизмы определения цены

AMM применяют различные методы ценообразования: локальное определение стоимости на основе транзакций, модели фиксированной цены и внешние данные от оракулов. Эти механизмы определяют, каким образом AMM получают ценовую информацию для активов в пулах.

Расчёт алгоритма ценообразования

В большинстве AMM используется формула x * y = k, где x и y — количество двух активов в пуле, а k — общий объём ликвидности. Такой подход помогает сохранять стабильность цен и минимизировать проскальзывание во время торговли.

Примеры AMM-протоколов

К популярным AMM-протоколам относятся разные децентрализованные торговые платформы, занявшие лидирующие позиции в экосистеме DeFi благодаря инновационному подходу к торговле.

Особенности AMM

Основные характеристики AMM:

1. Децентрализация: отсутствие посредников.
2. Использование смарт-контрактов: автоматизация и прозрачность торговли.
3. Некастодиальная модель: полный контроль над средствами у пользователя.
4. Повышенная безопасность: распределённые системы устойчивы к киберугрозам.
5. Устойчивость к манипуляциям ценой: благодаря алгоритмическому ценообразованию.

Плюсы и минусы AMM

AMM дают возможность провайдерам ликвидности легко подключаться к рынку, обеспечивают автоматическую торговлю и высокий уровень безопасности. Для новичков такие системы могут показаться сложными, а комиссии — меняться в зависимости от загрузки сети.

AMM и модель ордербука

В отличие от классических ордербуков, AMM не используют посредников и поощряют провайдеров ликвидности через распределение комиссий, делая торговлю более открытой и доступной.

Роль AMM в DeFi

AMM — важнейший инструмент DeFi: они обеспечивают лёгкий доступ к ликвидности, стабильное ценообразование и снижают барьеры для входа трейдеров и инвесторов.

Заключение

Автоматизированные маркет-мейкеры кардинально изменили торговлю криптовалютами, предложив децентрализованную, доступную и эффективную альтернативу традиционным механизмам маркет-мейкинга. По мере развития DeFi роль AMM будет только возрастать, формируя будущее децентрализованных финансов и криптовалютной торговли.

FAQ

Что такое автоматизированный маркет-мейкер?

Automated Market Maker (AMM) — децентрализованный торговый протокол, который с помощью алгоритмов устанавливает цены активов и обеспечивает ликвидность на криптовалютных рынках, позволяя совершать обмены токенов без традиционных ордербуков и посредников.

Как работает AMM?

AMM использует смарт-контракты для создания пулов ликвидности, благодаря чему пользователи могут торговать напрямую с пулом. Система автоматически корректирует цены исходя из спроса и предложения, поддерживая постоянную ликвидность.

Как заработать на AMM?

Вносите ликвидность в популярные торговые пары, получайте комиссионные с операций и участвуйте в yield farming для получения дополнительной прибыли на платформах AMM.

Какие преимущества у AMM?

AMM обеспечивают круглосуточную ликвидность, уменьшают проскальзывание и снижают комиссии. Такие протоколы позволяют децентрализованную торговлю без ордербуков, повышая эффективность рынка и расширяя его доступность.