Что такое Curve Finance? Обзор децентрализованной биржи стейблкоинов Ethereum

Curve Finance — значимое новшество в секторе децентрализованных финансов, выступающее ведущей децентрализованной платформой Ethereum для обмена стейблкоинов. В статье рассматриваются ключевые аспекты Curve Finance, принципы ее работы, токеномику и связанные с платформой риски.

Что такое Curve Finance?

Curve Finance — децентрализованная биржа на блокчейне Ethereum, созданная как пул ликвидности для обмена стейблкоинов. В отличие от классических бирж с книгой ордеров, Curve Finance использует модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM) для формирования ликвидности.

Платформу основал Михаил Егоров, опытный предприниматель в криптоиндустрии. Егоров ранее был сооснователем NuCypher — инфраструктурного криптопротокола, где занимал пост технического директора, а также создал LoanCoin, децентрализованную платформу краудкредитования. В его образовании — МФТИ и Технологический университет Суинберна.

Платформа известна удобством интерфейса — для доступа достаточно кошелька Ethereum. Пользователи могут обменивать стейблкоины с минимальными комиссиями. Хотя крупные централизованные площадки обеспечивают большие торговые объемы, Curve Finance занимает лидирующую позицию по торговле стейблкоинами в сегменте децентрализованных бирж.

AMM-протокол Curve Finance заменяет книги ордеров ценовыми алгоритмами для определения стоимости активов. Это позволяет осуществлять обмены через пулы ликвидности, а не посредством прямого сопоставления покупателей и продавцов, делая торговлю более эффективной.

Как работает Curve Finance?

Curve Finance — полностью децентрализованный и открытый протокол, находящийся под управлением децентрализованной автономной организации (DAO) Curve. На платформе используется CRV — собственный криптотокен. Благодаря децентрализации каждый пользователь может предоставлять ликвидность в выбранные пулы, а все обмены совершаются смарт-контрактами автоматически.

В смарт-контрактах хранится ликвидность, предоставленная участниками сообщества; за свои токены они получают вознаграждение. Эти токены служат для исполнения обменных операций. Пользователи могут обменивать несколько токенов — как стейблкоины, так и обернутые токены с обеспечением.

Платформа стартовала в начале 2020 года на волне роста DeFi, с задачей создать AMM-биржу с минимальными комиссиями и функционалом эффективного «сберегательного счета» для фиата. Ориентация на стейблкоины позволяет трейдерам снижать волатильность и одновременно получать высокую доходность через лендинговые протоколы.

Поскольку работа платформы полностью опирается на поставщиков ликвидности, Curve Finance предлагает разные стимулы для привлечения и удержания пользователей. Платформа отличается конкурентными комиссиями и позволяет получать вознаграждения не только внутри Curve Finance, но и через совместимые токены. Например, DAI, размещенный в Compound Finance, превращается в cDAI, который затем участвует в пулах Curve Finance.

Интеграция с Yearn, Synthetix и другими проектами дает поставщикам ликвидности дополнительные возможности для увеличения доходности и повышает вовлечённость пользователей. Зарабатывать можно несколькими способами: получать торговые комиссии, высокие годовые процентные ставки (APY) на депозиты стейблкоинов, участвовать в доходном фермерстве, когда неиспользуемые средства работают в других DeFi-протоколах, получать veCRV-токены за блокировку CRV для увеличения доходности, использовать усиленные пулы с дополнительными стимулами за ликвидность.

Токеномика Curve Finance (CRV)

В августе 2020 года Curve Finance перешла к полной децентрализации, запустив собственную DAO и представив токен CRV. Проект опубликовал график распределения токенов по эмиссионной модели.

Общий объем выпуска — 3,303 миллиарда токенов: 62% получают поставщики ликвидности сообщества, 30% — акционеры (команда и инвесторы) с вестингом от двух до четырех лет, 3% — сотрудники с двухлетним вестингом.

Токен CRV дает право голоса по предложениям и возможность вносить собственные инициативы для рассмотрения сообщества. Любой пользователь с заблокированными CRV может предлагать обновления протокола — изменение комиссий, создание новых пулов, корректировку наград за фермерство.

CRV можно приобрести либо заработать через доходное фермерство, пополняя пулы ликвидности. Количество CRV в обращении растет согласно эмиссионному графику и составляет значительную часть максимального объема.

В экосистеме Curve CRV используется не только для управления, но и в качестве вознаграждения поставщикам ликвидности, повышения доходности и для сжигания токенов через односторонние смарт-контракты с целью снижения объема обращения.

Риски Curve Finance

Несмотря на ряд преимуществ, Curve Finance сопряжена с определенными рисками, которые важно учитывать. Безопасность платформы проверялась компаниями Trail of Bits и Quantstamp, однако это не исключает всех потенциальных угроз.

Существенный риск связан с зависимостью Curve Finance от других DeFi-протоколов: большинство пулов ликвидности пополняются средствами из внешних протоколов, стремящихся к дополнительному доходу. Финансовые проблемы в любом из таких протоколов способны вызвать цепную реакцию в экосистеме.

Заключение

Curve Finance — один из самых популярных автоматизированных маркет-мейкеров Ethereum, поддерживающий крупные торговые объемы стейблкоинов и обернутых криптовалют. Платформа отличается узкими спредами, низким проскальзыванием и играет ключевую роль в инфраструктуре DeFi-протоколов экосистемы Ethereum.

Проект обладает прочными фундаментальными показателями и перспективами развития. Как и любой криптопроект, он несет риски, которые потенциальные пользователи должны тщательно анализировать. Тем не менее, стабильные рыночные позиции, высокая ликвидность и широкая интеграция с другими протоколами свидетельствуют о высоком потенциале спроса и устойчивости Curve Finance в развивающемся секторе DeFi.

FAQ

Для чего предназначена Curve Finance?

Curve Finance — децентрализованный протокол для эффективного обмена стейблкоинов на Ethereum, использующий алгоритмические методы для низкого проскальзывания и высокой ликвидности.

Стоит ли инвестировать в Curve Finance?

Да, Curve Finance выглядит перспективным объектом для инвестиций. Платформа предлагает стабильное доходное фермерство, разнообразные пулы ликвидности и пользовательское управление через DAO, что делает ее сильным игроком в DeFi.

Кто стоит за Curve Finance?

Curve Finance основана командой, в которую входит Михаил Егоров. Платформа функционирует независимо и не имеет единоличного владельца.

Как взять кредит на Curve Finance?

Для получения кредита на Curve Finance требуется внести обеспечение и получить оверколлатерализованный заем под его залог. Ставки по кредиту динамичны и снижаются при высокой загрузке лендингового рынка. Для работы необходим кошелек, подключенный к платформе.