Что такое автоматизированный маркет-мейкер в криптовалюте?

Что такое маркет-мейкинг?

Маркет-мейкинг — ключевая практика на финансовых рынках, при которой компании или частные лица выступают посредниками в операциях купли-продажи активов. Такие участники обеспечивают ликвидность и поддерживают интерес со стороны продавцов и покупателей, предлагая цены покупки (bid) и продажи (ask). Маркет-мейкеры получают прибыль за счёт спреда между этими ценами и комиссий за обеспечение ликвидности.

Что такое автоматизированный маркет-мейкер (AMM)?

Automated Market Maker (AMM) — децентрализованная альтернатива классическому маркет-мейкингу, использующая смарт-контракты для обмена токенов и передачи стоимости. В отличие от централизованных бирж, AMM не применяют книгу ордеров, а используют математические формулы для определения цены актива в зависимости от спроса и предложения. AMM широко применяются в индустрии DeFi, включая отдельные децентрализованные биржи, что обеспечивает более высокий уровень доступности, снижает затраты и повышает эффективность операций.

Как работают AMM?

AMM используют пулы ликвидности для парных активов и заранее заданные математические алгоритмы для расчёта цен. При проведении сделки средства поступают в соответствующий пул, а алгоритм определяет стоимость актива исходя из соотношения токенов в пуле. Такая система обеспечивает достаточную ликвидность и автоматически корректирует цены для поддержания баланса.

Что такое пул ликвидности?

Пулы ликвидности — это инструменты на базе смарт-контрактов, обеспечивающие ликвидность для торговли криптовалютой. Трейдеры могут размещать свои цифровые активы в смарт-контракт, который осуществляет обмены в обмен на часть комиссионных. Такой подход исключает необходимость классического сопоставления покупателя и продавца, а также способствует стабилизации цен на активы.

Механизм предоставления ликвидности

Механизм предоставления ликвидности в AMM основан на двух принципах: пользователи, выводящие ликвидность (liquidity-takers), платят комиссии поставщикам ликвидности, а кривая связывания (bonding curve) автоматически переводит комиссии от ликвидити-тейкеров к поставщикам, когда ликвидность выводится из пула.

Роль смарт-контрактов

Смарт-контракты играют ключевую роль в работе AMM, автоматически исполняя сделки в пулах ликвидности. Эти самовыполняющиеся соглашения невозможно изменить после наступления заданных условий, что гарантирует надёжность и эффективность транзакций.

Механизмы определения цены

AMM используют различные методы определения цены, включая механизмы без априорных данных, модели с предположением цены 1 и варианты с использованием внешних ораклов.

Алгоритм расчёта цены

Платформы AMM чаще всего используют формулу x * y = k для минимизации проскальзывания между пулами ликвидности. Этот алгоритм поддерживает постоянный общий объём ликвидности, регулируя соотношение активов в пуле, что способствует стабильности цен и снижению проскальзывания.

Примеры протоколов AMM

К ведущим протоколам AMM относятся различные платформы на основе Ethereum и другие децентрализованные биржи, работающие на различных блокчейн-сетях.

Особенности AMM

Главные особенности AMM: децентрализованная архитектура, применение смарт-контрактов, некостодиальная модель, высокая степень безопасности и устойчивость к ценовым манипуляциям.

Плюсы и минусы AMM

AMM предоставляют возможности для пассивного дохода, автоматизации торговли, снижения рисков манипуляций на рынке и повышения безопасности. Однако для новичков они могут быть сложны, преимущественно ограничены рынком DeFi, а комиссии могут меняться в зависимости от нагрузки на сеть.

AMM против модели книги ордеров

AMM отличаются от классических моделей книги ордеров отсутствием посредников, стимулированием поставщиков ликвидности и децентрализованной структурой.

Роль AMM в DeFi

AMM играют важную роль в экосистеме DeFi, предоставляя простой доступ к ликвидности, обеспечивая стабильное ценообразование и предлагая возможности самостоятельного хранения активов с низким порогом входа.

Заключение

Автоматизированные маркет-мейкеры коренным образом изменили торговлю криптовалютой, предоставив децентрализованную, эффективную и доступную альтернативу традиционным биржам. По мере развития индустрии DeFi роль AMM будет только расти, формируя будущее торговли цифровыми активами и предоставления ликвидности.

FAQ

Что такое модель AMM?

AMM (Automated Market Maker) — децентрализованная торговая модель, использующая пулы ликвидности и алгоритмы для автоматического обмена криптоактивов без классических книг ордеров и посредников.

Что означает AMM?

AMM — это Automated Market Maker, ключевой термин децентрализованных финансов (DeFi), означающий автоматизированную торговлю цифровыми активами на основе смарт-контрактов и пулов ликвидности.

Как работает AMM?

AMM использует смарт-контракты для создания пулов ликвидности, позволяя пользователям напрямую обменивать токены без книги ордеров. Система автоматически корректирует цену в зависимости от спроса и предложения, обеспечивая постоянную ликвидность.

Для чего используется AMM?

AMM (Automated Market Maker) применяется для предоставления ликвидности на децентрализованных биржах, позволяя пользователям торговать криптовалютой без классических книг ордеров и посредников.