Глобальный ландшафт регулирования криптовалют: основные изменения и новые тенденции

Казахстан внедряет комплексную систему регулирования цифровых активов

Казахстан принял ключевые законы для регулирования криптовалют и цифровых активов. Президент Касым-Жомарт Токаев подписал законы «О банках и банковской деятельности» и «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты по вопросам регулирования и развития финансового рынка, связи и банкротства». Эти меры создали четкую и прозрачную базу для управления цифровыми активами в стране.

Принятые законы вводят классификацию цифровых активов по трем основным категориям: стейблкоины, активы, обеспеченные финансовыми инструментами и физическим имуществом, и финансовые инструменты в электронной цифровой форме. Это разграничение обеспечивает прозрачность и отдельные регуляторные подходы для разных видов цифровых активов. Национальный банк Казахстана наделен полномочиями по лицензированию криптобирж, утверждению криптовалют для обращения и установлению лимитов торгов на регулируемых платформах.

В рамках новой системы цифровые финансовые активы (ЦФА) признаны как отдельный класс. Агентство по регулированию и развитию финансового рынка устанавливает требования к выпуску, обращению и погашению ЦФА. Все операторы и эмитенты ЦФА обязаны получать лицензию центрального банка, обеспечивая надзор за всеми участниками. Для ЦФА установлены требования, аналогичные традиционным финансовым инструментам: управление рисками, раскрытие информации и защита инвесторов.

Криптовалюты, такие как Bitcoin и Ether, определены как «необеспеченные цифровые активы». Национальный банк Казахстана регулирует и лицензирует биржи, формирует перечень разрешенных активов и определяет лимиты для операций с целью защиты инвесторов и стабильности рынка. Законодательство соответствует амбициям Казахстана стать региональным центром криптовалют и блокчейна, развивая свои сильные позиции в майнинге и инновации в области стейблкоинов и биржевых фондов на Bitcoin.

Индия предлагает интеграцию цифровых валют для трансграничных платежей BRICS

Резервный банк Индии предложил создать интегрированную систему цифровых валют для стран BRICS с целью облегчения трансграничных платежей. Эта инициатива снижает зависимость от традиционных платежных систем и усиливает финансовое партнерство между государствами BRICS. По данным источников, центральный банк официально предложил включить этот вопрос в повестку предстоящего саммита BRICS.

Предложение отражает стремление Индии использовать цифровые валюты для оптимизации международных расчетов и снижения их стоимости. Общая платформа цифровых валют для стран BRICS может повысить эффективность торговли, ускорить расчеты и стать альтернативой нынешним международным платежным системам. Инициатива соответствует мировым тенденциям по внедрению цифровых валют центральных банков и цифровизации международных финансов.

США сталкиваются со сложными законодательными вызовами в регулировании криптовалют

Банковский комитет Сената рассматривает законопроект по структуре рынка криптовалют

Сенат США сталкивается с трудностями при продвижении закона о структуре рынка криптовалют. Директор Galaxy Research Алекс Торн отметил, что для принятия законопроекта Банковому комитету Сената потребуется 60 голосов, а текущий расклад — 53 к 47, что требует поддержки 7–10 сенаторов-демократов.

Законопроект охватывает ключевые аспекты регулирования цифровых активов: классификацию децентрализованных финансов (DeFi) по правилам AML, распределение доходов резервов стейблкоинов, защиту некостодиальных разработчиков и полномочия SEC в регулировании выпуска токенов. Принятие закона может стать стимулом для массового внедрения криптовалют, обеспечив регуляторную определенность. Провал законопроекта может негативно повлиять на рыночные настроения, но не изменит фундамент криптоиндустрии.

Юридический комитет Сената выражает опасения по поводу закона о регулировании блокчейна

Лидеры Юридического комитета Сената выразили серьезные опасения по поводу закона о регуляторной определенности в блокчейне, полагая, что отдельные положения могут ослабить федеральное регулирование денежных переводов. Чак Грассли и Дик Дурбин указали на раздел 604 законопроекта, защищающий разработчиков ПО от уголовной ответственности за действия третьих лиц, что, по их мнению, ослабляет федеральные нормы по нелицензированным денежным переводам.

Комитет, курирующий раздел 18 Кодекса США, не был привлечен к рассмотрению изменений заранее. В качестве примера важности действующих норм они сослались на дело Tornado Cash. Эта позиция усложняет продвижение законопроекта и может потребовать согласования с другими комитетами.

Лидеры индустрии призывают к четким регуляторным нормам

Крис Диксон (a16z crypto) подчеркнул острую необходимость четких правил для разработчиков криптовалют. В последние годы обе партии США тесно сотрудничали с индустрией для поддержки децентрализации, защиты разработчиков и равных возможностей предпринимателей. Закон CLARITY направлен на достижение этих целей через прозрачные регуляторные стандарты.

Диксон отметил, что законопроект требует доработки перед принятием. Если США хотят сохранить лидерство в развитии криптовалют, необходимо ускорить принятие четкого и всеобъемлющего законодательства. Это соответствует общим опасениям индустрии о неопределенности регулирования и необходимости баланса между инновациями и защитой инвесторов.

Нигерия существенно повышает требования к капиталу для компаний цифровых активов

Комиссия по ценным бумагам и биржам Нигерии существенно изменила правила для компаний с цифровыми активами. Минимальный капитал криптобирж и кастодианов увеличен до 2 млрд найр (примерно 1,4 млн долларов), что значительно выше прежнего порога в 500 млн найр и ранее обсуждавшегося уровня в 1 млрд найр.

Для других операторов минимальные требования зависят от типа деятельности: платформы выпуска цифровых активов и токенизации реальных активов — 1 млрд найр, а посредники и смежные сервисы — от 300 до 500 млн найр в зависимости от профиля риска.

Все компании должны привести свою деятельность в соответствие до 30 июня 2027 года. За несоблюдение последует приостановка или отзыв лицензии. Новые правила нацелены на усиление контроля над рынком, защиту инвесторов и допуск только финансово устойчивых и профессиональных компаний. Рост требований к капиталу должен способствовать консолидации отрасли и повышению качества услуг на рынке цифровых активов Нигерии.

Институциональное внедрение ускоряется: опрос Bitwise фиксирует рекордную интеграцию криптовалют

Опрос Bitwise показал ускоряющееся внедрение криптовалют среди финансовых консультантов, что свидетельствует о глубокой институциональной интеграции цифровых активов. Результаты указывают на тренд признания криптовалют легитимной частью портфелей традиционных инвесторов.

32% консультантов сообщили о наличии криптовалют в клиентских портфелях (22% год назад), что стало рекордом. 56% лично владеют криптовалютой (максимум за всю историю опроса). Среди клиентов с криптовалютой 64% размещают в них более 2% портфеля (51% год назад). 42% консультантов могут напрямую покупать криптовалюту для клиентов (35% год назад, 19% два года назад).

Новые темы среди консультантов: стейблкоины и токенизация (интерес у 30%), опасения по поводу обесценивания фиатных валют (22%), инвестиции в криптовалюты с ИИ (19%). Это говорит о развитии рынка в сторону сложных сценариев использования.

65% консультантов ожидают роста Bitcoin, 62% — Ethereum, 57% — Solana. 99% планируют сохранить или увеличить долю криптовалют, что отражает высокий уровень доверия к классу активов несмотря на волатильность.

42% предпочитают индексные криптовалютные фонды, а при перераспределении капитала в криптовалюту чаще выводят средства из акций (43%) и наличности (35%). Криптовалютные ETF на акции остаются лидером, а состоятельные инвесторы все чаще выбирают долгосрочное хранение вместо краткосрочной торговли.

В целом, опрос подтверждает: криптовалюта становится стратегическим элементом портфелей традиционных консультантов. Спотовые криптовалютные ETF продолжают доминировать в институциональном сегменте за счет притока средств и торговой активности, без признаков разворота рынка.

Гендиректор Goldman Sachs о влиянии закона CLARITY на цифровые активы

Дэвид Соломон, CEO Goldman Sachs, заявил на квартальной конференции, что многие сотрудники банка «сосредоточены» на законе CLARITY из-за его потенциального влияния на секторы токенизации и стейблкоинов. Эти направления считаются перспективными для финансового сектора, и четкое регулирование может открыть значительный рыночный потенциал.

Соломон отметил, что до реального продвижения закона еще далеко, но подчеркнул: инновации, возможные благодаря регулированию, крайне важны для будущего финансов. Такая позиция крупнейшего игрока рынка подчеркивает растущее признание важности цифровых активов и блокчейна и необходимости соответствующей регуляторной базы.

Ведущий эксперт считает возможным криптовалютный суперцикл при про-рыночной политике

Ведущий представитель индустрии заявил, что при про-рыночной политике возможен криптовалютный суперцикл. Приоритет на рост фондового рынка может привести к увеличению ликвидности в цифровых активах. Политика поддержки акций часто положительно сказывается и на криптовалютах, поскольку обе категории выигрывают от роста ликвидности и позитивных настроений.

Он также отметил, что улучшение на рынке акций может создать дополнительную ликвидность, повысить склонность к риску и ускорить приток капитала в криптовалюты. Это подчеркивает растущую взаимосвязь между традиционными и криптовалютными рынками. Возможность суперцикла зависит от множества факторов: регулирования, макроэкономики и институционального участия.

Молдова готовит закон о криптовалютах по образцу MiCA ЕС

Молдова готовится принять первый закон о криптовалютах, ориентируясь на европейский регламент MiCA. Министр финансов Андриан Гаврилица заявил, что государство разрабатывает правовую базу совместно с регуляторами, позволяющую гражданам хранить и торговать криптовалютой, но не признающую цифровые активы средством платежа.

В интервью TVR Moldova Гаврилица отметил, что регулирование криптовалют — обязанность государства, и граждане получат право на владение цифровыми активами. Запрет невозможен, учитывая интеграцию с ЕС и курс на европейские стандарты регулирования.

Закон станет первым формальным актом по криптовалютам и приблизит Молдову к стандартам ЕС. Инициатива последовала за вступлением в силу MiCA, который создал единую нормативную базу для криптобирж, кастодианов, стейблкоинов и эмитентов токенов в ЕС.

Закон разрабатывается Министерством финансов, Нацбанком, финансовым регулятором и органом по противодействию отмыванию денег. Такой межведомственный подход обеспечивает комплексный надзор. Владение и торговля криптовалютой будут легализованы, но платежи с их использованием не разрешат — это разграничивает инвестиционные и платежные функции цифровых активов.

Гаврилица призвал не считать криптовалюту классической инвестицией, а скорее спекулятивной областью. Такая осторожность отражает обеспокоенность рисками волатильности, мошенничества и отмывания денег, что ранее отмечал и Нацбанк Молдовы.

Гаврилица назвал законодательство Эстонии примером для Молдовы за простоту и ясность. Эстония признана одной из наиболее прогрессивных и четких юрисдикций ЕС для цифровых активов.

Планируемый закон отражает региональную тенденцию: легализация владения и торговли под контролем и по стандартам ЕС при ограничении платежных функций. Такое решение обеспечивает правовую ясность и защиту потребителей, сохраняя финансовую стабильность и учитывая риски криптовалют.

Беларусь создает правовую базу для «криптобанков» под государственным контролем

Беларусь внедрила нормативную базу для «криптобанков», интегрируя цифровые активы в регулируемую финансовую систему под государственным надзором. Президент Александр Лукашенко подписал указ №19, определяющий правила допуска и деятельности криптобанков.

Криптобанки — это акционерные общества, сочетающие токеновые операции, классические банковские услуги, платежную обработку и финансовые сервисы. Вместо отдельного криптосектора указ интегрирует цифровые активы в действующую систему надзора, распространяя требования традиционного финансового рынка на криптооперации.

Для работы криптобанк должен стать резидентом Парка высоких технологий и быть включен в специальный реестр Национального банка. Это обеспечивает допуск только проверенных и контролируемых компаний.

Криптобанки регулируются как финансовыми, так и технологическими требованиями: надзор ведут регулятор небанковских кредитно-финансовых организаций и наблюдательный совет Парка высоких технологий. Такой подход сочетают инновации с жестким контролем. Криптобанки могут предлагать гибридные продукты, объединяя классические услуги и токеновые решения, но только в рамках лицензированных структур.

Указ отражает постепенную и управляемую интеграцию криптовалют в Беларуси. Лукашенко неоднократно подчеркивал важность прозрачных правил, сочетания инноваций и государственного контроля, а также призывал банки внедрять платежи в криптовалюте в условиях санкций и роста трансграничных цифровых операций.

Власти продолжают борьбу с нерегулируемой деятельностью: недавно был заблокирован доступ к зарубежным криптобиржам из-за нарушений рекламы, что свидетельствует о стремлении ликвидировать серый рынок. С указом №19 Беларусь формирует модель централизованного крипторынка и финансовых технологий, разрешая работу с цифровыми активами только в четких юридических рамках.

KBC Group (Бельгия) запускает торговлю Bitcoin и Ethereum для розничных клиентов

Второй по величине банк Бельгии — KBC Group — анонсировал запуск торговли Bitcoin и Ethereum для розничных клиентов через онлайн-платформу Bolero. Это первый подобный сервис среди бельгийских банков и важный этап внедрения криптовалют в стране. Старт намечен на середину февраля в соответствии с нормативами MiCA ЕС, что гарантирует полное соответствие европейским стандартам.

KBC направил регуляторам подробное уведомление о запуске криптосервисов, подтверждая прозрачность и соблюдение правил. Сервис работает по модели «только исполнение»: клиенты сами принимают решения и проходят тест на знание рисков до начала торгов. Это обеспечивает понимание клиентами рисков криптоинвестиций.

Для минимизации рисков мошенничества и отмывания денег действует «закрытая» модель: торговля возможна только внутри Bolero, перевод активов на внешние кошельки не допускается, а банк берет на себя хранение и управление активами. Такой подход сочетает расширение криптосервисов с высоким уровнем безопасности и соответствием требованиям.

Вход KBC в сферу криптоторговли отражает рост институционального интереса к цифровым активам и демонстрирует готовность традиционных банков предлагать такие продукты. Соблюдая нормативы и внедряя строгие меры безопасности, KBC задает стандарт ответственного и безопасного выхода традиционных банков на рынок криптовалют.

FAQ

Каковы подходы к регулированию криптовалют в ключевых странах и регионах?

В США регулирование зависит от штата, но общий тренд положительный. Европа лидирует по легализации криптовалют. В Азии политика разная: Сингапур и Япония поддерживают криптовалюты, а Китай применяет строгие ограничения. Мировое регулирование продолжает развиваться.

Каковы основные тренды регулирования криптовалют в мире в 2024 году?

В 2024 году основное внимание уделяется усилению мер AML, международной координации по стандартам FATF и IOSCO, а также внедрению MiCAR в ЕС. Ключевые темы — управление рисками сервис-провайдеров, регулирование стейблкоинов и противодействие незаконным операциям с поддержкой инноваций.

Как компании и частные лица могут работать с криптовалютой в рамках закона?

Работать легально можно через лицензированные биржи, банки с криптосервисами, OTC-платформы и регулируемых брокеров. Требуется строго соблюдать местные законы и требования по хранению и торговле активами.

В каких странах действуют самые строгие правила для криптовалют?

Евросоюз лидирует с MiCA — самой полной нормативной базой. Китай применяет жесткие запреты. Южная Корея, Сингапур и Великобритания также используют строгие стандарты с лицензированием и обязательными правилами соответствия.

Как регулирование криптовалют влияет на цены и развитие отрасли?

Четкие нормы способствуют долгосрочной стабильности рынка и институциональному интересу, обеспечивая рост. Однако ужесточение может привести к краткосрочной волатильности. Хорошо регулируемые рынки привлекают массовых инвесторов и укрепляют доверие, способствуя развитию экосистемы и интеграции криптовалют в традиционные финансы.

Что такое MiCA (регламент ЕС о рынке криптоактивов) и как он меняет отрасль?

MiCA — первый комплексный регламент ЕС для криптоактивов. Он защищает потребителей, обеспечивает финансовую стабильность и стимулирует инновации. С 2024–2025 годов требует регистрации и соответствия строгим стандартам, задавая глобальный стандарт регулирования и меняя отрасль в разных регионах.

Какие органы и законы составляют основу регулирования криптовалют в США?

В США регулирование осуществляют SEC, CFTC, FTC, IRS, OCC и FinCEN. Ключевые законы: Закон о банковской тайне, Закон об инфраструктуре, законы AML. Все участники рынка обязаны соблюдать нормативы.

С какими трудностями сталкиваются развивающиеся страны в регулировании криптовалют?

Проблемы включают ограниченные возможности финансового контроля, риск вытеснения национальной валюты, слабые механизмы противодействия незаконным операциям и нехватку ресурсов для технического мониторинга и международного сотрудничества.