Какую долю рынка DeFi-кредитования занимает Aave по сравнению с Compound и MakerDAO?

Сравнение рыночного доминирования: Aave возглавляет сегмент DeFi-кредитования с долей более 25% против Compound и MakerDAO

Лидерство Aave в децентрализованном кредитовании основано на значительном общем заблокированном капитале и технологических инновациях, которые укрепили доверие инвесторов. Архитектура платформы поддерживает широкий спектр кредитных стратегий благодаря таким функциям, как Flash Loans. Они позволяют проводить неконтролируемые сделки внутри одного блока, открывая уникальные возможности, недоступные на других протоколах. Это технологическое преимущество, а также обновление V4 и рост институционального интереса, закрепили доминирование Aave в экосистеме DeFi-кредитования.

При анализе p2p-кредитных экосистем конкурентная среда демонстрирует заметные различия. В отличие от модели обеспеченных долговых позиций MakerDAO, как Aave, так и Compound работают по классической p2p-схеме, где заемщики и кредиторы взаимодействуют напрямую. Однако Aave обеспечивает большую гибкость благодаря поддержке различных активов и модульной архитектуре. MakerDAO остается значимым игроком за счет стейблкоина DAI — ключевого элемента инфраструктуры DeFi на Ethereum, хотя его рыночная доля ниже. Рынок DeFi-кредитования продолжает расти, и институциональный капитал все чаще направляется в проверенные протоколы, сочетающие безопасность и инновации.

Анализ показателей эффективности: объем транзакций, общий заблокированный капитал и динамика пользовательской базы по трем протоколам

Aave демонстрирует лидирующие результаты по всем трем ключевым метрикам, определяющим силу DeFi-кредитного протокола. За 2024–2025 годы платформа обработала $16,5 млрд транзакций, закрепив лидерство в децентрализованном кредитовании. Такой уровень активности и способность протокола ликвидировать $180 млн обеспечений за один час подчеркивают его устойчивость к рыночным стрессам и надежность работы.

Общий заблокированный капитал (TVL) — один из главных индикаторов рыночного доминирования. TVL Aave достиг $21,2 млрд, что составляет около 60% рынка DeFi-кредитования и почти сопоставимо с совокупным объемом конкурентов. Такая концентрация отражает не только пользовательские предпочтения, но и доверие к безопасности протокола и возможностям дохода. Рост TVL платформы на 52% во втором квартале 2025 года значительно превзошел общий рост DeFi-сектора (26%), что свидетельствует об ускоряющемся притоке пользователей и капитала.

Динамика роста пользовательской базы показывает более сложную картину. Анализируется, что основная активность Aave сосредоточена среди опытных крупных вкладчиков, стратегически использующих токены ликвидного стейкинга и ликвидного рестейкинга, которые формируют 57% залогов по крупным депозитам. Мелкие пользователи, напротив, предпочитают традиционные активы — WETH и WBTC, что отражает различие в поведении по профилю риска. Это разделение указывает: даже если абсолютное число пользователей растет постепенно, реальный драйвер роста платформы — институциональные и опытные трейдеры, наращивающие позиции с помощью продвинутых токенизированных стратегий, что напрямую увеличивает объем транзакций и TVL.

Стратегия дифференциации: собственный стейблкоин GHO и мультичейновое расширение Aave против ключевых решений конкурентов

Стратегия Aave строится на двух сильных конкурентных преимуществах. Во-первых, собственный децентрализованный стейблкоин GHO существенно выделяется на фоне традиционных решений конкурентов. Пользователи выпускают GHO, блокируя обеспечение в Aave, что формирует прямой источник дохода для экосистемы через программы обратного выкупа объемом $250 000–1,75 млн в неделю. При капитализации $100 млн и стабильном курсе $1, GHO легко интегрируется на разных DeFi-платформах, создавая стабильные потоки дохода для усиления токеномики AAVE и финансирования развития протокола.

Во-вторых, активное мультичейновое расширение Aave значительно опережает конкурентов. Пока MakerDAO сосредоточен на DAI и USDS, а Compound ограничился узкими кроссчейновыми развертываниями, Aave работает более чем на 14 сетях и поддерживает свыше 20 активов. Такая инфраструктура обеспечивает лучшую распределенность ликвидности и привлекательна для институциональных клиентов. Грядущее обновление V4 усилит это преимущество — появится хаб кроссчейновой ликвидности и кастомные рынки для институциональных инвесторов.

Платформа Horizon от Aave ориентирована на токенизацию реальных активов и отвечает спросу предприятий на регулируемые блокчейн-решения. Такая институциональная инфраструктура и амбициозные цели по $1 млрд депозитов RWA и 1 млн мобильных пользователей к 2026 году формируют экосистему, которая выходит за рамки классического кредитования. Синергия доходов GHO, мультичейновой инфраструктуры и институциональных решений создает для Aave существенное конкурентное преимущество, которое сложно повторить.

Динамика доли рынка: как Aave стал безусловным лидером DeFi-кредитования в 2024–2026 годах

К 2026 году лидерство Aave стало очевидным: доля рынка достигла 65%, общий заблокированный капитал — $42 млрд, активные кредиты — $30,5 млрд. Это заметная трансформация по сравнению с 2024 годом, когда доля Aave составляла около 40%. В 2025 году траектория ускорилась — TVL Aave вырос на 52% за второй квартал, в то время как DeFi-сектор в целом увеличился на 26%. Это был не просто поступательный рост, а фундаментальная консолидация рынка вокруг одного протокола.

Решающими стали три фактора. Во-первых, модульная архитектура Hub & Spoke в Aave V4 значительно повысила эффективность управления ликвидностью и масштабируемость между сетями, обеспечивая пользователям доступ к глубоким пулам и низкому проскальзыванию. Во-вторых, определенность регулирования после закрытия расследования SEC в 2025 году повысила доверие институциональных инвесторов: $19 млрд институционального капитала были перераспределены через стратегии с использованием Aave. В-третьих, запуск новых продуктов — Aave App и платформы Horizon — сделал доступ к классическому DeFi и токенизированным реальным активам массовым, расширив базу пользователей за пределы профессиональных трейдеров. Совокупный эффект этих факторов превратил Aave из претендента в инфраструктурную основу DeFi-кредитования.

FAQ

Основные функции и принципы работы Aave, Compound и MakerDAO

Aave — мультичейновое кредитование, высокая эффективность капитала, режим изоляции для новых активов. Compound — пулированное кредитование, изоляция активов по базам для управления рисками. MakerDAO — выпуск стейблкоина DAI и токенизация реальных активов с акцентом на кредитование под обеспечение.

Текущие рыночные доли и общий заблокированный капитал (TVL) трех DeFi-кредитных протоколов

На январь 2026 года Aave занимает лидирующую позицию по рыночной доле и TVL среди трех протоколов. Протокол превзошел Compound в прошлый бычий цикл и сейчас занимает первое место по рыночной доле и TVL. Конкретные значения TVL варьируются в зависимости от рыночной ситуации.

Сравнение Aave и Compound по ставкам, управлению рисками и пользовательскому опыту

Aave предлагает flash loans и низкий порог входа с динамическими ставками, что привлекает широкий круг пользователей. Compound отличается стабильными ставками и продвинутыми системами управления рисками, подходит консервативным инвесторам. Сильная сторона Aave — инновации, Compound — безопасность и стабильность. Оба протокола предоставляют уникальные преимущества в зависимости от стратегии и отношения к риску.

Уникальные особенности механизма стейблкоина DAI от MakerDAO по сравнению с Aave и Compound

Механизм DAI от MakerDAO уникален тем, что протокол не хранит заемные активы напрямую. DAI выпускается и сжигается в зависимости от спроса через обеспечение в хранилищах (vaults). В отличие от пуловой модели Aave и Compound, MakerDAO управляет обеспечением в индивидуальных хранилищах, реализуя алгоритмическое создание стейблкоина.

Различия в подходах к безопасности и оценке рисков у трех протоколов

Aave, Compound и MakerDAO используют разные подходы к управлению рисками. Aave поддерживает широкий выбор залога с динамическими риск-параметрами. Compound делает ставку на простоту протокола и децентрализованное управление. MakerDAO обеспечивает стабильность DAI через избыточное обеспечение. Ключевые показатели — эффективность капитала, механизмы ликвидации и уровень дефолтов; более высокая доходность обычно связана с большими рисками.

Основные критерии выбора между Aave, Compound и MakerDAO для DeFi-кредитования

Важные факторы: процентные ставки, глубина ликвидности, удобство использования. Aave и MakerDAO предлагают гибкие условия и широкий выбор залога, Compound выделяется простотой работы. Выбор зависит от предпочтений по залогу и отношения к риску.

Различия в ролях управляющих токенов (AAVE, COMP, MKR) в экосистемах протоколов

AAVE используется для управления решениями и рисками протокола. COMP управляет параметрами Compound и распределением комиссий. MKR отвечает за управление децентрализованной системой стейблкоина DAI и протоколом MakerDAO, неся расширенную экономическую ответственность.

FAQ

Что такое токен AAVE и какова его функция?

AAVE — внутренний токен протокола Aave. Используется для оплаты комиссий, начисления процентов и участия в управлении платформой через голосование по изменениям и обновлениям протокола.

Как приобрести и хранить токены AAVE?

Покупайте AAVE на децентрализованных биржах или через платформы за фиат или криптовалюту. Переводите токены в надежный кошелек, например Ledger, MetaMask или Coinbase Wallet. Для долгосрочного хранения используйте аппаратные кошельки. Всегда проверяйте адреса контрактов перед операциями.

Риски кредитования и заимствования в протоколе AAVE

Ключевые риски — ликвидация из-за волатильности, снижение стоимости залога, рыночные колебания ликвидности и сложность смарт-контрактов. Следите за коэффициентом залога, чтобы избежать маржин-коллов и ликвидаций.

Чем отличается AAVE от других DeFi-проектов, например Compound и Curve?

AAVE поддерживает больше криптовалют, чем Compound, и использует модель кредитования на основе пулов ликвидности. Curve специализируется на торговле стейблкоинами, а AAVE — на кредитовании и заимствовании по множеству активов с гибкими ставками.

Способы получения дохода для держателей токенов AAVE

Держатели AAVE могут получать вознаграждения за стейкинг, текущая ориентировочная доходность — около 4,63% в год. Стейкеры получают пассивный доход в течение 365 дней.

Как работает механизм управления AAVE?

Управление AAVE осуществляется через держателей токенов и децентрализованную автономную организацию (DAO). Владельцы голосуют по предложениям в соотношении с количеством токенов, определяя изменения протокола. Токены AAVE также дают право на стейкинг-вознаграждения за обеспечение безопасности через Safety Module.

Какие криптовалюты поддерживает протокол Aave для кредитования и заимствования?

Aave поддерживает 17 криптовалют для кредитования и заимствования, включая 6 стейблкоинов. Пользователи могут предоставлять и брать займы по разным активам напрямую в протоколе, без вывода за его пределы. Перечень поддерживаемых активов расширяется по мере развития Aave.