Факты об экосистеме Solana и банкротстве крупной биржи

В ноябре 2022 года одна из крупнейших криптовалютных торговых платформ и ее аффилированные структуры объявили о добровольном банкротстве по главе 11. После этого экосистема Solana оказалась под пристальным вниманием из-за возможной вовлеченности и связей с обанкротившимися компаниями. Этот анализ рассматривает реальное влияние событий на сеть Solana, деятельность Фонда и состояние экосистемы.

Сеть Solana

Несмотря на крах крупной биржи и связанных исследовательских компаний, сеть Solana продемонстрировала устойчивость и стабильность. Во время банкротства сеть Solana работала без перебоев или снижения производительности. Блокчейн обрабатывал транзакции в обычном режиме, сохраняя целостность операций.

Важно отметить, что на безопасность инфраструктуры Solana падение этих внешних компаний и колебания цен на активы не повлияли. Механизм консенсуса, инфраструктура валидаторов и базовые технологии остались без изменений, что подчеркивает независимость протокола от рыночных игроков.

Экспозиция Solana Foundation по балансу

Прямая финансовая экспозиция Solana Foundation к обанкротившейся платформе была ограниченной и контролируемой. На начало ноября 2022 года, когда платформа остановила вывод средств, на счетах Фонда находилось около 1 млн долларов наличными или эквивалентом. Это менее 1 % всех денежных средств и эквивалентов Фонда, поэтому влияние на операционную деятельность минимально.

У Solana Foundation не было токенов SOL на хранении на платформе, что защитило ключевые активы Фонда от прямых последствий краха. Такая сегрегация активов обеспечила полный контроль и доступ к своим основным резервам.

Экспозиция активов Solana Foundation

В середине ноября 2022 года Solana Foundation владела активами, связанными с прошлыми сделками с обанкротившимися компаниями. К ним относились около 3,24 млн обыкновенных акций торговой платформы и примерно 3,43 млн собственных токенов платформы, которые на начало ноября 2022 года находились на счетах платформы.

Фонд владел примерно 134,54 млн токенов SRM, отражающих долю в Serum — децентрализованном финансовом протоколе Solana. Текущая стоимость и возможность возврата этих активов зависят от итогов процедуры банкротства. Solana Foundation отмечает ограниченную прозрачность текущих балансов этих компаний, но подтверждает исторический характер владения указанными активами.

Сделки Solana Foundation с обанкротившимися компаниями

Взаимодействие Solana Foundation с этими компаниями началось на раннем этапе развития Solana. В августе 2020 года торговая платформа впервые приобрела токены SOL у Фонда — через полгода после запуска Mainnet Beta. Это стало ранней институциональной поддержкой блокчейна.

Фонд провел три основных продажи SOL:

Первая сделка (31 августа 2020): Solana Foundation продала 4 000 000 SOL без блокировки — токены сразу поступили в распоряжение покупателя.

Вторая сделка (11 сентября 2020): 12 000 000 SOL проданы с линейным ежемесячным разблокированием с сентября 2021 по сентябрь 2027 года — токены становятся доступны постепенно в течение шести лет.

Третья сделка (7 января 2021): Продажа 34 524 833 SOL с линейным ежемесячным разблокированием с января 2022 по январь 2028 года.

Всего в этот период роста Solana было продано более 50,5 млн SOL с разными графиками вестинга, чтобы обеспечить долгосрочную мотивацию участников.

Сделки Solana Labs, Inc.

Кроме Solana Foundation, компания Solana Labs, Inc. — основной разработчик — также продавала токены аффилированным компаниям. Эти сделки отражали инвестиционную стратегию развития экосистемы Solana в 2021 году.

Первая сделка (17 февраля 2021): Solana Labs продала 7 500 000 SOL с полной разблокировкой 1 марта 2025 года. Это произошло после первоначальных продаж Фонда.

Вторая сделка (17 мая 2021): Solana Labs продала 61 853 SOL с полной разблокировкой 17 мая 2025 года. На момент публикации сделка не завершена.

С запуском процедуры банкротства по главе 11 в ноябре 2022 года урегулирование и возврат этих SOL и других активов зависят от решений суда по банкротству.

Заблокированные токены в Solana

Заблокированные токены — ключевой инструмент управления вестингом и предложением токенов в Solana. Такие токены размещаются на специальных заблокированных стекинговых счетах в сети Solana, и их нельзя перевести на блокчейне до завершения срока блокировки.

Этот механизм допускает гибкость: заблокированные токены можно делегировать валидаторам для участия в обеспечении безопасности сети и получения вознаграждений за стейкинг. Также заблокированные токены в стекинговых счетах можно дробить на меньшие для дальнейшей делегации. Однако перевести такие токены до окончания блокировки невозможно, что гарантирует соблюдение вестинг-графика.

Обернутые активы в Solana

Мосты обернутых активов позволяют перемещать и оборачивать активы с других блокчейнов в Solana. На ноябрь 2022 года общий объем обернутых активов в обращении на Solana составлял около 40 млн долларов. После краха платформы статус и безопасность этих активов стали неопределенными, так как инфраструктура мостов требует уточнения.

Следует отличать обернутые активы от нативных токенов в Solana. USDC и USDT — главные стейблкоины Solana — не являются обернутыми, они выпускаются как нативные SPL-токены непосредственно Circle и Tether. Такой подход обеспечивает прямую возможность погашения и снижает контрагентские риски по сравнению с обернутыми токенами.

Статус Serum — DeFi-протокола на Solana с ордербуком

Serum — децентрализованный финансовый протокол Solana с торговлей по ордербуку — столкнулся с трудностями из-за связи с обанкротившимися компаниями. Сообщество Serum проявило устойчивость и инициативу: был запущен новый верифицированный билд с новым программным ID, что отделило протокол от прежних связей.

Инициатива сообщества отражает стремление сохранить работоспособность протокола и вернуть доверие пользователей и разработчиков. Дополнительные усилия продолжаются, Solana Foundation активно следит за ситуацией и поддерживает восстановление экосистемы.

Статус DeFi-экосистемы Solana

Широкая экосистема децентрализованных финансов Solana, по оценке Solana Foundation, имела ограниченную экспозицию к обанкротившейся платформе. Анализ крупнейших DeFi-проектов показал, что большинство имели минимальную или нулевую прямую экспозицию, что уберегло их от эффекта заражения.

Некоторые проекты столкнулись с трудностями и были вынуждены искать новые решения, но диверсификация экосистемы оказалась эффективной. Solana продолжает развиваться и внедрять инновации несмотря на сложные рыночные условия и предыдущие кризисы в криптовалютной отрасли.

Текущее состояние ликвидности и маркетмейкинга в Solana

Ликвидность — важнейшая составляющая здоровья и функциональности блокчейн-экосистемы. После краха платформы появились опасения относительно ликвидности, учитывая историческую роль платформы как маркетмейкера в Solana.

Однако независимые маркетмейкеры продолжают обеспечивать ликвидность для DeFi-приложений Solana, поддерживая работоспособность торговых пар и протоколов. Разнообразие участников снижает концентрационные риски и подтверждает способность экосистемы адаптироваться к уходу любого маркетмейкера.

Динамика стекинга в Solana

Стекинг и разстекинг в Solana происходят по эпохам блокчейна. Владельцы токенов могут начать или завершить стекинг на границе каждой эпохи — раз в 2–3 дня. Это обеспечивает гибкость управления ликвидностью при сохранении стабильности сети.

Значительные события разстекинга регулярно происходят в истории Solana. Сеть успешно справлялась с большими объемами разстекинга: бывали эпохи, когда разстейкали более 44 млн SOL, а в другие — более 30 млн SOL, что подтверждает устойчивость сети при крупных стекинговых изменениях.

Архитектура безопасности Solana гарантирует: никто не может стейкать или разстейкать токены без контроля над связанными криптографическими ключами. Это обеспечивает строгий контроль доступа к делегированным средствам.

Заключение

Банкротство крупной криптовалютной торговой платформы стало важным рыночным событием и проверило устойчивость экосистемы Solana. Анализ показал, что протокол Solana, сетевая инфраструктура и DeFi-экосистема были защищены от прямого эффекта заражения. Хотя Solana Foundation и Solana Labs имели определенную экспозицию к обанкротившимся компаниям через инвестиции и активы, эти риски составляют контролируемую часть их деятельности и не угрожают развитию Solana и работе сети.

Диверсификация экосистемы между несколькими маркетмейкерами, подтвержденная способность обрабатывать крупные стекинговые события и инициативы сообщества по поддержке проектов вроде Serum отражают зрелость и устойчивость Solana. В дальнейшем приоритетом станет поддержка пострадавших разработчиков и пользователей, а блокчейн продолжит техническое развитие независимо от рыночной ситуации вокруг отдельных бирж и торговых компаний.

FAQ

Связана ли Solana с FTX?

Да, Solana и FTX были тесно связаны. FTX предлагала токенизированные акции на базе Solana и строила стратегические партнерства. Однако в ноябре 2022 года FTX обанкротилась, и эти связи были разорваны. Solana продолжает развиваться как независимая блокчейн-платформа.