Топ децентрализованных бирж (DEX), которые нужно знать в 2025 году

Рынок криптовалют прошёл через важные этапы развития, укрепившие позиции децентрализованных торговых платформ. После одобрения спотовых Bitcoin ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам США, ожидания халвинга биткоина и возможного запуска спотовых Ethereum ETF, сектор DeFi получил мощный импульс. Всплеск интереса к DeFi, начавшийся в конце 2023 года, обеспечил беспрецедентный рост числа пользователей и торговых объёмов на децентрализованных биржах в разных блокчейн-экосистемах. Общая сумма заблокированных средств (TVL) в DeFi превысила $100 млрд, при этом рост распространяется не только на Ethereum, но и на Tron, Solana, Ethereum L2, ключевые сети и Bitcoin. Это отражает глубокий сдвиг предпочтений трейдеров в пользу децентрализации и значительный прирост объёмов торгов по сравнению с прошлыми годами.

Что такое децентрализованная биржа?

Децентрализованная биржа (DEX) — это криптовалютная биржа, работающая без централизованного органа и позволяющая пользователям совершать сделки напрямую друг с другом. Принцип можно сравнить с фермерским рынком: если централизованная биржа — это супермаркет, где компания контролирует ваши средства и криптовалюту, то DEX — это площадка, где множество продавцов и покупателей напрямую обмениваются активами.

На DEX вы находите контрагента, продающего нужную криптовалюту, и заключаете сделку напрямую, без посредников. Никто не контролирует ваши средства и сам процесс — всё происходит между вами и другой стороной. Такая структура позволяет полностью управлять своими активами и сделками, но требует от пользователя большего понимания торговых механизмов: ценообразования и безопасного управления средствами.

DEX и CEX: основные отличия

Децентрализованные биржи — важный элемент DeFi, предлагающий более автономный и прямой способ торговли цифровыми активами. DEX принципиально отличаются от централизованных бирж (CEX) по нескольким аспектам:

Контроль над средствами: На DEX пользователи полностью управляют своими активами и приватными ключами. В отличие от CEX, где для торговли нужно отправлять средства на биржу, DEX позволяет торговать без передачи управления активами, что уменьшает риски потери средств из-за взломов, банкротств или мошенничества.

Больше приватности: Для регистрации на DEX, как правило, требуется минимум данных, что обеспечивает большую приватность. Многие DEX не используют процедуры KYC, делая платформы более доступными и анонимными для пользователей, заботящихся о защите информации.

Минимальный риск контрагента: Сделки проходят напрямую между пользователями без посредника, поэтому риск кражи, мошенничества или неэффективного управления со стороны платформы минимален. Все операции происходят между двумя сторонами без участия третьих лиц.

Устойчивость к цензуре: Благодаря децентрализации, DEX менее подвержены государственному регулированию, цензуре и остановке работы. Это делает их более устойчивыми и доступными даже в условиях геополитических ограничений, где традиционные финансы могут быть недоступны.

Большой выбор токенов: DEX часто предлагают более широкий ассортимент криптовалют, включая новые или малоизвестные альткоины, которых нет на CEX. Это расширяет возможности для инвестиций и торговли.

Прозрачность и неизменяемость: Все транзакции на DEX фиксируются в блокчейне, что обеспечивает полную прозрачность и невозможность изменить историю операций. Любой участник может проверить и подтвердить все действия на платформе.

Инновации в торговле и продуктах: DEX задают тренд в области новых торговых и финансовых инструментов DeFi: доходное фермерство, ликвидити-майнинг, автоматические маркет-мейкеры. Эти решения пока мало распространены в традиционных финансах.

Лучшие децентрализованные биржи 2025 года

Ниже представлены ведущие DEX, отобранные по объёму заблокированных средств (TVL), количеству уникальных активных кошельков (UAW), капитализации и торговым объёмам:

dYdX — специализированная DEX для торговли деривативами, маржинальными контрактами и бессрочными фьючерсами. Запущена в июле 2017 года, изначально работала на Ethereum layer-1, предоставляя маржинальную торговлю, кредитование и заимствование. Основана на смарт-контрактах Ethereum, dYdX обеспечивает безопасную и прозрачную торговлю. В отличие от классических DEX, здесь доступны сложные инструменты, характерные для CEX: кредитное плечо, шортовые позиции. Для масштабирования используется StarkEx от StarkWare, что снижает комиссии и ускоряет транзакции. dYdX прочно заняла позицию ведущей площадки для деривативов. Токен DYDX применяется для управления, стейкинга и предоставления ликвидности.

Uniswap стартовал 2 ноября 2018 года, основатель — Хейден Адамс. Платформа работает на Ethereum и использует модель AMM (автоматический маркет-мейкер) с пулами ликвидности, что делает множество токенов Ethereum доступными для торговли. Uniswap популярен благодаря эффективному формированию рынков, отсутствию платы за листинг и открытой архитектуре, позволяющей создавать форки и новые биржи. Экосистема насчитывает более 300 DeFi-интеграций, а платформа работает без сбоев с момента запуска. Совокупный объём торгов превышает $1,5 трлн, а TVL остаётся на высоком уровне. Токен UNI используется для управления, предоставления ликвидности и получения вознаграждений с комиссий.

PancakeSwap стартовал в сентябре 2020 года и быстро стал одной из крупнейших DEX в нескольких блокчейн-сетях за счёт высокой скорости и низких комиссий. Платформа поддерживает торговлю различными криптовалютами на Ethereum, Aptos, Polygon zkEVM, Arbitrum One, Linea, Base и zkSync Era, демонстрируя значительную ликвидность. PancakeSwap занимает лидирующие позиции на рынке DEX. Токен CAKE используется для стейкинга, фермерства, участия в лотереях и голосования по управлению.

Curve основана Михаилом Егоровым, запущена на Ethereum в 2017 году, затем вышла на Avalanche, Polygon и Fantom. Специализация — обмен стейблкоинов с минимальными комиссиями и низким проскальзыванием. Curve стала лидером по обмену стейблкоинов среди DEX. Токен CRV используется для управления и стимулирования ликвидности в рамках платформы.

Balancer стартовал в 2020 году и известен как многофункциональный AMM, DEX и платформа для управления ликвидностью. Популярность обеспечили инновационная система и возможность включения от 2 до 8 криптовалют в одном пуле ликвидности. Balancer выделяется уникальными возможностями управления портфелем. Токен BAL применяется для голосования и поощрения провайдеров ликвидности.

SushiSwap был запущен в сентябре 2020 года как DEX на Ethereum. Отличается системой вознаграждения, где провайдеры ликвидности получают SUSHI, дающий административные права. SushiSwap поддерживает активное сообщество. Токен SUSHI предоставляет права управления и долю в доходах от комиссий.

GMX стартовал в сентябре 2021 года на Arbitrum и в начале 2022 года на Avalanche. DEX для спотовой и бессрочной торговли, известен низкими комиссиями и возможностью торговли с плечом. GMX предлагает дополнительные преимущества держателям токенов и провайдерам ликвидности. Токен GMX используется для управления, стейкинга и получения части торговых комиссий и бонусов.

Aerodrome запущен на Layer 2 блокчейне Coinbase — Base, став основным хабом ликвидности для этой сети. Работая на AMM-модели, Aerodrome быстро привлёк внимание DeFi-сообщества. Токен AERO можно заблокировать для получения veAERO — NFT, которое даёт право голоса в зависимости от суммы и срока блокировки.

Raydium — DeFi-платформа и AMM на Solana, стартовавшая в феврале 2021 года для решения проблемы высоких комиссий и медленных транзакций. Платформа поддерживает обмен токенов, предоставление ликвидности и лаунчпад для новых проектов Solana (AcceleRaytor). Интеграция с ордер-буками повышает ликвидность и эффективность торгов. Токен RAY используется для управления, оплаты комиссий и вознаграждений ликвидности.

VVS Finance появился в конце 2021 года с акцентом на простоту использования, низкие комиссии и высокую скорость. В платформу входят Bling Swap и Crystal Farms, что делает её более доступной. Токен VVS применяется для стейкинга и управления.

Bancor стартовал в июне 2017 года, стал первым DeFi-протоколом и изобретателем AMM на блокчейне. Протокол превратил AMM-пулы в основу DeFi, привлекая крупные суммы на разных сетях. Bancor занимает особое место в истории и развитии DEX. Токен BNT используется для управления, стейкинга и предоставления ликвидности.

Camelot запущен в 2022 году на Arbitrum для быстрого и дешёвого обмена. Платформа выделяется ориентацией на сообщество, настраиваемым протоколом ликвидности и инновациями. Camelot поддерживает новые проекты на Arbitrum. Токен GRAIL служит для управления и стимулирования ликвидности.

Как выбрать DEX для торговли

При выборе децентрализованной биржи важно учитывать безопасность, эффективность и соответствие вашим инвестиционным целям. Обратите внимание на следующие критерии:

Проверьте безопасность DEX: Безопасность — главный приоритет. Изучите инфраструктуру, историю инцидентов, пройденные аудиты смарт-контрактов и репутацию платформы. Убедитесь, что код проверяли независимые аудиторы, и у площадки нет истории серьёзных проблем.

Оцените ликвидность: Высокая ликвидность необходима для быстрой и выгодной торговли. DEX с большим объёмом ликвидности позволяет покупать и продавать активы по близким к рыночным ценам, сводя к минимуму проскальзывание и риск исполнения. Этого не удаётся достичь на платформах с низкой ликвидностью.

Проверьте поддержку активов и блокчейнов: Убедитесь, что DEX поддерживает нужные вам криптовалюты и совместима с вашими сетями. Некоторые DEX работают только с определёнными блокчейнами, что ограничивает возможности торговли.

Интерфейс и удобство: Платформа должна быть удобной как для начинающих, так и для опытных трейдеров. Навигация и инструкции по операциям должны быть простыми и понятными. Важно также, чтобы DEX и сеть работали стабильно и без простоев, иначе ваши сделки и прибыль могут оказаться под угрозой.

Комиссии и издержки: Изучите структуру комиссий — как торговых, так и сетевых. Высокие комиссии особенно критичны для активных трейдеров или при больших объёмах. Сравните условия на разных DEX, чтобы выбрать оптимальную платформу.

Риски торговли на DEX

Торговля на децентрализованных биржах связана с преимуществами и специфическими рисками, которые важно учитывать:

Уязвимости смарт-контрактов: DEX полностью зависят от смарт-контрактов. Ошибки или уязвимости в коде могут привести к крупным потерям. В отличие от CEX, здесь нет страховых фондов и гарантий — потери из-за взлома невозвратимы.

Низкая ликвидность на новых DEX: Малопопулярные или молодые DEX могут страдать от недостатка ликвидности, что приводит к высокому проскальзыванию и сложностям с исполнением крупных сделок. В таких условиях трудно провести крупную операцию по выгодной цене.

Имперманентные потери для провайдеров ликвидности: Те, кто предоставляет ликвидность в пулы DEX, рискуют понести имперманентные потери — если цена активов изменилась с момента депозита, при выводе средств возможны убытки. Чем больше разница цен, тем выше риск.

Отсутствие регулирования: С одной стороны, нет ограничений традиционных финансов, с другой — снижен уровень защиты от мошенничества и манипуляций. В случае споров у пользователей нет регуляторной поддержки или возможности вернуть средства.

Риск пользовательских ошибок: DEX требуют высокой технической грамотности и полной самостоятельности пользователя. Ошибки при переводе средств, работа с вредоносными смарт-контрактами — всё это может привести к невосполнимым потерям. Пользователи несут полную ответственность за безопасность и верификацию транзакций.

Выводы

Современные децентрализованные биржи сформировали развитую экосистему и предлагают широкий выбор для пользователей с любым опытом. Новые технологии DEX сделали безопасность ещё выше, улучшили удобство, расширили ассортимент токенов и усилили тренд на децентрализацию финансов. Ведущие платформы — от Uniswap с инновационной AMM-моделью, мультичейна PancakeSwap, специализации Curve на стейблкоинах до ориентированной на сообщество системы SushiSwap — демонстрируют разнообразие решений для разных задач и стратегий. По мере развития DeFi трейдерам важно быть в курсе новшеств, следить за безопасностью и эффективностью торговли и сохранять приверженность ценностям децентрализации.

FAQ

Что такое DEX?

DEX — это децентрализованные биржи, работающие как peer-to-peer-платформы для торговли криптовалютой без посредников. Они построены на блокчейне и позволяют трейдерам совершать сделки напрямую, без контроля со стороны централизованных структур.

Какие есть DEX?

К популярным DEX относят Uniswap, 1inch, Raydium и dYdX. Эти платформы используют смарт-контракты и автоматических маркет-мейкеров (AMM), обеспечивая peer-to-peer торговлю криптовалютой без посредников в разных блокчейнах.

Являются ли DEX легальными?

DEX разрешены в большинстве стран, но пользователи обязаны соблюдать местные законы и налоговые требования. Статус зависит от юрисдикции, поэтому всегда проверяйте местные нормы.

Что означает DEX?

DEX расшифровывается как Decentralized Exchange — децентрализованная биржа. Это peer-to-peer площадка, где пользователи могут торговать криптовалютой напрямую, сохраняя полный контроль над активами и приватными ключами при всех операциях.