Что такое автоматизированный маркет-мейкер в криптовалюте?

Что такое маркет-мейкинг?

Маркет-мейкинг — это торговая стратегия, при которой компания или частный инвестор выступает посредником между покупателями и продавцами актива. На традиционных финансовых рынках маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность, выставляя цены покупки и продажи, зарабатывая на спреде между этими ценами и на комиссиях за исполнение сделок.

Что такое автоматизированный маркет-мейкер (AMM)?

Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) — это децентрализованная система для торговли, основанная на смарт-контрактах, которая облегчает обмен криптовалютами. В отличие от классических маркет-мейкеров, AMM не опираются на книгу ордеров, а используют математические алгоритмы для определения цен активов, исходя из спроса и предложения в пулах ликвидности.

Как работают AMM?

AMM работают через пулы ликвидности — это смарт-контракты с двумя криптовалютами в составе торговой пары. Такие пулы применяют заранее заданные математические алгоритмы для расчёта цены каждого актива относительно другого. При совершении сделок средства поступают в соответствующий пул, а алгоритм корректирует соотношение активов для поддержания баланса цен.

Что такое пул ликвидности?

Пул ликвидности — это инструмент на базе смарт-контракта, обеспечивающий ликвидность для торговли криптовалютами. Пользователи могут вносить в пул равные по стоимости суммы двух активов и получать часть торговых комиссий в качестве вознаграждения. Такая система позволяет совершать сделки без необходимости прямого совпадения ордеров, что решает проблемы проскальзывания и стабильности цен.

Механизм предоставления ликвидности

В AMM механизм предоставления ликвидности строится на двух принципах: тейкеры ликвидности платят комиссии провайдерам, а бондинговая кривая автоматически распределяет комиссии от тейкеров к провайдерам при выводе ликвидности из пула.

Роль смарт-контрактов

Смарт-контракты играют ключевую роль в работе AMM: они автоматически исполняют сделки купли-продажи в пулах ликвидности без вмешательства третьих лиц. Смарт-контракты обеспечивают соблюдение заранее установленных условий при совершении сделок.

Механизмы ценообразования

AMM применяют различные механизмы определения цены, в том числе локальное ценообразование по транзакциям, предположения о стабильной цене и внешние данные от оракулов. Эти методы позволяют устанавливать объективную стоимость активов внутри системы AMM.

Алгоритм расчёта цены

В большинстве AMM для определения цены используется формула x * y = k, где x и y — объёмы двух активов в пуле, а k — общий объем ликвидности. Эта формула позволяет поддерживать стабильность цен и минимизировать проскальзывание между пулами ликвидности.

Примеры протоколов AMM

К популярным протоколам AMM относятся децентрализованные биржи и инновационные платформы в сегменте децентрализованных финансов (DeFi). Эти платформы получили популярность благодаря новому подходу к торговле криптовалютами.

Особенности AMM

Основные особенности AMM:

1. Децентрализация: работа без посредников
2. Использование смарт-контрактов: автоматизация исполнения сделок
3. Некостодиальная модель: пользователи контролируют свои средства
4. Усиленная безопасность: распределённые системы снижают риск атак
5. Устойчивость к манипуляциям ценами: благодаря строгим алгоритмам ценообразования

Преимущества и недостатки AMM

AMM предоставляют такие преимущества, как разрешённое предоставление ликвидности, автоматизация торговли и высокий уровень безопасности. Вместе с тем, существуют сложности для новых пользователей и риск высоких комиссий при перегруженной сети.

AMM против книги ордеров

AMM отличаются от традиционной книги ордеров отсутствием посредников и тем, что пользователи мотивированы предоставлять ликвидность. Такой подход обеспечивает более децентрализованную и доступную среду для торговли по сравнению с централизованными биржами.

Роль AMM в DeFi

AMM играют ключевую роль в DeFi, обеспечивая простой доступ к ликвидности, возможность самостоятельного хранения активов и стабильное ценообразование. Они значительно снизили барьер входа на рынок криптовалютной торговли и инвестиций.

Заключение

Автоматизированные маркет-мейкеры принципиально изменили подход к торговле криптовалютами, предложив децентрализованную, эффективную и доступную альтернативу классическим биржевым моделям. С развитием сектора DeFi роль AMM будет только расти, формируя будущее децентрализованных финансов и криптовалютных рынков.

FAQ

Что такое AMM в криптовалюте?

AMM (Automated Market Maker) — это децентрализованная торговая модель в криптовалюте, где алгоритмы автоматически формируют цены и совершают сделки без традиционной книги ордеров и посредников.

Как зарабатывать на AMM?

Вносите ликвидность в популярные торговые пары, получайте комиссионные с торговых операций и участвуйте в программах доходного фермерства для получения потенциальной прибыли на платформах AMM.