Что такое проскальзывание в криптовалюте?

Торговля криптовалютой предъявляет уникальные требования по сравнению с традиционными финансовыми рынками. Одним из ключевых факторов, влияющих на трейдеров, является высокая волатильность цен. Для всех участников крипторынка важно понимать, что означает проскальзывание цены и как с ним работать.

Что такое проскальзывание в криптовалюте?

Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой сделки с криптовалютой и фактической ценой исполнения ордера. Для трейдеров знание сути проскальзывания цены — базовое понятие: речь идет о ситуации, когда цена сделки отличается от планируемой. Проскальзывание бывает двух видов: положительное — трейдер платит меньше при покупке или получает больше при продаже, чем ожидал; отрицательное — платит больше или получает меньше. Проскальзывание присутствует на всех финансовых рынках, но для криптовалют характерно особенно часто из-за волатильности. Цифровые активы могут измениться в цене на 10% и более за короткий срок, поэтому сложно исполнить ордер по желаемой цене. Волатильность обусловлена микроэкономическими факторами — спросом и предложением, изменениями регулирования, а также макроэкономическими событиями, например, корректировкой процентных ставок.

Почему возникает проскальзывание на крипторынке?

На проскальзывание в криптовалютных рынках влияет ряд связанных факторов. Главный — волатильность, когда цены резко меняются за короткое время. Котировки цифровых валют могут измениться на несколько процентов за минуты, что затрудняет точную оценку в моменте и повышает риск проскальзывания. Второй фактор — ликвидность рынка. Уровень торговой активности на криптовалютном рынке зависит от актива и платформы. Крупные криптовалюты обычно более ликвидны, а менее известные альткоины имеют низкие объемы торгов. Неравномерное распределение участников и капитала делает некоторые сегменты крипторынка более чувствительными к резким скачкам цен. Кроме того, у небольших и непопулярных альткоинов сложнее найти встречные заявки. Такие активы часто имеют широкий спред между ценой покупки и продажи — разницу между максимальной ценой покупки и минимальной ценой продажи. Чем шире этот спред, тем выше вероятность проскальзывания при исполнении ордера.

Что такое допустимое проскальзывание?

Допустимое проскальзывание — это инструмент управления рисками, который помогает трейдеру контролировать максимальное отклонение цены при исполнении сделки. Параметр указывается в процентах и задается перед размещением ордера. Например, если установлено допустимое проскальзывание 0,5%, трейдер соглашается оплатить до 0,5% больше или меньше, чем заявлено в котировке. Если биткоин торгуется по определенной цене, то при допустимом проскальзывании 0,5% ордер будет исполнен в пределах этого отклонения. Если цена выходит за установленные рамки, сделка не завершится, что защищает трейдера от чрезмерного отклонения. Большинство платформ для торговли криптовалютой предлагают контроль допустимого проскальзывания, позволяя настраивать уровень риска и принимать решения с учетом личной склонности к риску и текущей рыночной ситуации.

Что такое уровень проскальзывания?

Оптимальный уровень проскальзывания зависит от целей и отношения трейдера к риску. Обычно на большинстве платформ по умолчанию стоит 0,5%, однако перед размещением сделки следует учитывать свой риск-профиль. Для иллюстрации: трейдер планирует купить 1 Ethereum (ETH) по заявленной цене с допустимым проскальзыванием 5%. Без учета комиссии максимальная цена покупки составит 5% выше, а минимальная — 5% ниже, если рынок пойдет вниз. После сделки трейдер может рассчитать фактический процент проскальзывания по формуле: сумма проскальзывания в долларах делится на разницу между лимитной ценой и ожидаемой ценой, затем результат умножается на 100. Например, если инвестор размещает ордер на 1 BTC с допустимым проскальзыванием 1% и сделка проходит в этих пределах, он может вычислить долю реально возникшего проскальзывания относительно максимального значения. Это позволяет оценить реальный риск проскальзывания для каждой операции.

Как трейдеры минимизируют проскальзывание?

Трейдеры используют разные методы для минимизации проскальзывания и сохранения капитала. Во-первых, строгий контроль допустимого проскальзывания — самый прямой способ защиты. Перед размещением ордера стоит просчитать возможные исходы при разных уровнях отклонения, чтобы определить максимально допустимое значение. Во-вторых, лимитные ордера значительно снижают риск проскальзывания — они позволяют задать максимальную цену покупки или минимальную цену продажи, и сделка исполняется только в этих пределах. Рыночные ордера, наоборот, исполняются по текущим ценам независимо от их колебаний, что может привести к невыгодным условиям. В-третьих, стоит отдавать предпочтение ликвидным активам — биткоину и Ethereum. Эти криптовалюты отличаются крупными объемами торгов и доступны на разных платформах, что упрощает поиск встречных заявок и уменьшает спреды. Наконец, важно соблюдать осторожность в периоды высокой волатильности. Необходимо отслеживать объемы торгов и учитывать важные рыночные события — публикацию экономических данных, крупные обновления криптовалют или значимые финансовые анонсы, чтобы избегать периодов повышенного риска проскальзывания.

Заключение

Проскальзывание — естественная часть торговли криптовалютой, обусловленная волатильностью и динамикой ликвидности. Понимание сути проскальзывания, его причин и эффективных методов управления — ключевой фактор успешной работы на крипторынке. Полностью исключить проскальзывание невозможно, однако его влияние можно значительно снизить с помощью грамотного управления рисками. Устанавливая допустимые уровни проскальзывания, используя лимитные ордера, выбирая ликвидные активы и избегая торговли в периоды высокой волатильности, трейдеры защищают свои инвестиции и повышают результативность операций. По мере развития крипторынка современные платформы внедряют сложные инструменты, помогающие трейдерам справляться с проскальзыванием и контролировать стратегии торговли.

FAQ

Что означает проскальзывание цены?

Проскальзывание цены — это разница между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой исполнения ордера. Оно возникает вследствие волатильности рынка и быстрых движений котировок, в результате чего сделки закрываются по менее выгодной цене, чем планировалось.

Что лучше — высокий или низкий уровень проскальзывания?

Для торговли выгоднее низкое проскальзывание. Оно позволяет исполнить ордер максимально близко к ожидаемой цене, минимизируя потери. Стремитесь к самому низкому проскальзыванию для повышения эффективности торговли.

Что означает проскальзывание 2%?

Проскальзывание 2% означает, что сделка может быть исполнена по цене до 2% выше или ниже заявленной. При установке допустимого проскальзывания 2% транзакция пройдет, если итоговая цена останется в пределах этих 2% от ожидаемой стоимости.

Пример проскальзывания

Проскальзывание возникает, когда сделка исполняется по цене, отличающейся от ожидаемой. Например, вы размещаете ордер на покупку токена по $50, но из-за волатильности и низкой ликвидности он исполняется по $50,20. Эта разница в 20 центов — проскальзывание, типичное для периодов высокого объема торгов или низкой ликвидности.