Що таке ICO у криптовалюті? Довідник з первинних розміщень монет

Первинні розміщення монет (ICOs) стали однією з найвизначніших інноваційних форм залучення фінансування у криптовалютній сфері. У статті детально розкрито суть ICO та блокчейну, механізми функціонування, ризики та ключові історичні приклади.

Що таке ICO у крипті?

ICOs, або первинні розміщення монет, є краудфандинговими кампаніями, під час яких розробники випускають монети чи токени, пов’язані зі своїми криптопроєктами, для придбання інвесторами. Цифрові активи зазвичай поділяються на дві групи: монети, що існують на окремих блокчейнах, і токени, створені на вже існуючих мережах, таких як Ethereum (ETH).

Більшість криптовалют в рамках ICO є утилітарними токенами, тобто виконують конкретну функцію в екосистемі, яку розробники планують запровадити на блокчейні. Для статусу утилітарного токена криптоактив має виконувати практичну роль, а не лише бути об’єктом спекуляцій, і не може надавати інвесторам права власності чи пай у підприємстві. Це принципово відрізняє такі токени від традиційних цінних паперів.

Період 2017–2018 років часто називають «епохою ICO-манії», коли інвестори інвестували вражаючі 22 мільярди доларів у крипто-ICO, що стало переломним моментом у розвитку ринку цифрових активів на блокчейні.

Створення ICO: як працює механізм ICO?

Кожне ICO має власні правила й особливості, однак стандартна процедура зазвичай схожа. До початку продажу токенів розробники публікують white paper — основний документ, що визначає характеристики нового активу, його ключову функцію, технічні деталі блокчейну та стратегічні цілі розвитку.

White paper містить важливу інформацію про первинний розподіл криптовалюти: запланований обсяг випуску, строки проведення продажу токенів, а також відомості про можливий приватний продаж до старту публічного розміщення. Для запуску ICO розробники створюють код для цифрового активу як на власному блокчейні, так і на децентралізованій мережі на кшталт Ethereum.

Зазвичай розробники приймають від інвесторів усталені криптовалюти, такі як Bitcoin чи Ethereum, обмінюючи їх на визначену кількість нових ICO токенів. У день офіційного старту ICO інвестори відправляють затверджені цифрові активи на адресу гаманця проєкту й отримують нові ICO монети або токени на свої криптогаманці. Публічні ICO відкриті для всіх інвесторів, приватні — лише для обраних чи попередньо затверджених установ і осіб.

Чи безпечно інвестувати в криптовалюти ICO?

Інвестування в ICO несе вищі ризики, ніж торгівля усталеними монетами на кшталт Bitcoin, насамперед через відсутність перевіреної історії у нових блокчейн-проєктів. Інвестори додатково ризикують, довіряючи командам, що випускають нові криптовалюти.

Дослідження показують: понад половина всіх криптовалют із ICO припиняє існування протягом чотирьох місяців після запуску, а частка шахрайств лишається значною. Навіть за наявності прозорих контактних даних розробників і відкритого коду токена перевірити легітимність ICO часто складно.

Потенційні інвестори мають ретельно аналізувати проєкти і застосовувати проактивні стратегії для мінімізації ризику придбання фейкових токенів. Наприклад, надійні ICO публікують інформацію про керівників — біографії, профілі в соціальних мережах, посилання на LinkedIn. Брак інформації про розробників підвищує ризик нелегітимності проєкту.

Варто також детально вивчати white paper на наявність тривожних сигналів: граматичних і орфографічних помилок, невідповідностей. Шахрайські криптопроєкти часто просуваються через спам у соцмережах, а обіцянки гарантованого прибутку — це ще одна ознака небезпеки. Хоча жодна перевірка не гарантує повної безпеки, ці заходи дозволяють значно зменшити ризик шахрайства з ICO.

IDOs, ICOs та IEOs: ключові відмінності

ICOs залишаються поширеним способом залучення капіталу для Web3-стартапів, але це не єдиний механізм виходу нових блокчейн-проєктів на ринок. До основних альтернатив відносяться Initial Exchange Offerings (IEOs) і Initial DEX Offerings (IDOs).

Випуск монет чи токенів на регульованій централізованій біржі називають Initial Exchange Offering (IEO). В такому разі користувачі цієї біржі отримують пріоритетний доступ до криптовалюти IEO в день запуску. Ця модель забезпечує додаткову легітимність, оскільки платформа проводить due diligence перед лістингом проєкту.

Альтернативно, проєкти можуть запускати токени через Initial DEX Offerings (IDOs), які, як і IEOs, передбачають лістинг на торгових платформах, але вже децентралізованих (на відміну від централізованих). Децентралізовані платформи — це програмні протоколи на блокчейнах, таких як Ethereum чи Solana (SOL), що дають змогу інвесторам торгувати цифровими активами без посередників. Якщо проєкт вперше розміщує токени на децентралізованій платформі, це класифікується як IDO.

Визначні приклади ICO

В історії криптовалют відомо сотні гучних ICO, однак кілька запусків стали по-справжньому знаковими.

MasterCoin (OMNI): Першим зафіксованим ICO у криптоіндустрії став MasterCoin на блокчейні Bitcoin. Його засновник, Дж. Р. Віллетт, у 2013 році залучив понад 5 000 BTC — це було близько 500 000 доларів на той час. Згодом команда проєкту провела ребрендинг у OMNI Network (OMNI) і зіграла ключову роль у запуску першого стейблкоїну, прив’язаного до долара США — Tether (USDT).

Ethereum (ETH): Багато токенів, проданих під час «ICO-манії» 2017 року, були створені на Ethereum, але й сам ефір (ETH) вперше був розміщений через ICO. У 2014 році розробники Ethereum запропонували технологію для створення децентралізованих застосунків (dApps) на базі свого протоколу. Протягом 14 днів після запуску в 2014 році інвестори могли обміняти Bitcoin на ETH через Ethereum.org. За підсумками ICO Ethereum Foundation продала 60 мільйонів ефіру, залучивши 18,3 мільйона доларів (приблизно 0,30 долара за токен).

Polkadot (DOT): Polkadot, заснований колишнім розробником Ethereum Гевіном Вудом, спрямований на створення незалежних блокчейнів і об’єднання децентралізованих мереж. У 2017 році Web3 Foundation зі Швейцарії провела ICO для токенів DOT, зібравши 145 мільйонів доларів за два тижні. Однак хакер зламав акаунт і викрав 90 мільйонів доларів в ETH. Попри втрату, Polkadot продовжив розвиток і у 2020 році запустив основну мережу.

CentraTech (CTR): Токен CentraTech CTR став одним із найбільших шахрайських ICO під час криптобуму 2017 року. SEC США встановила, що співзасновники Сохраб Шарма і Роберт Фаркас обманювали інвесторів, заявляючи про партнерство CentraTech із Visa та Mastercard для «революційної» криптокарткової системи. Слідство також виявило, що CentraTech вигадувала фейкових керівників і платила знаменитостям за просування ICO CTR. Загалом CentraTech зібрала 32 мільйони доларів завдяки шахрайському ICO.

Висновки

ICOs стали ключовим інструментом інновацій у крипто- та блокчейн-індустрії, дозволяючи залучати фінансування поза традиційними механізмами. Попри широкий спектр можливостей і значні прибутки під час «ICO-манії» 2017-2018 років, ризики лишаються суттєвими. Висока частка провалу — понад 50% за перші чотири місяці — і поширеність шахрайств підкреслюють необхідність ретельної перевірки перед інвестуванням.

Щоб безпечно брати участь у blockchain-ICO, інвесторам слід детально аналізувати white paper, перевіряти кваліфікацію команди, фіксувати потенційні ризики та розуміти різницю між ICO, IEO і IDO. Хоч альтернативи, такі як IEO та IDO, забезпечують додаткову легітимність через авторитетні платформи, будь-яка інвестиція в нові криптопроєкти потребує глибокої перевірки та обачності. В міру розвитку криптоекосистеми ICO залишаються потужним інструментом для інновацій — за умови, що інвестори діють усвідомлено і враховують ризики.

FAQ

Що таке ICO у блокчейні?

ICO, або первинне розміщення монет, — це метод залучення фінансування, коли компанії продають цифрові токени інвесторам в обмін на стартовий капітал. Такий підхід широко застосовується в блокчейн-індустрії.

Яке ICO було найбільшим у криптовалютній індустрії?

Найбільшим ICO залишається розміщення Ethereum у липні 2014 року, під час якого вдалося залучити 18,4 мільйона доларів. Жодне інше ICO не перевершило цей рекорд збору коштів.

Як купити ICO у США?

Щоб придбати токени ICO у США, варто скористатися децентралізованими платформами або офіційними сайтами проєктів. Дотримуйтесь чинних вимог, перевіряйте достовірність проєкту й використовуйте сумісний криптогаманець для участі у токенсейлі.

Що означає ICO?

ICO — це абревіатура від первинного розміщення монет, моделі залучення капіталу для нових криптовалют. Вона схожа на IPO, проте використовується для запуску цифрових монет.