Що таке автоматизований маркет-мейкер у криптовалюті?

Що таке маркет-мейкінг?

Маркет-мейкінг — це важливий елемент роботи фінансових ринків. Компанія чи окрема особа виступає посередником між покупцями та продавцями активу. Основне завдання маркет-мейкера — забезпечувати ліквідність і підтримувати постійний інтерес до активу, пропонуючи ціни купівлі та продажу. Прибуток формується зі спреду між цими цінами та додаткових комісій за надання послуг.

Що таке автоматизований маркет-мейкер (AMM)?

Automated Market Maker (AMM) — децентралізований аналог традиційного маркет-мейкінгу, який функціонує на основі смарт-контрактів у блокчейн-мережах. AMM широко використовуються на децентралізованих торгових майданчиках і в інших децентралізованих додатках (DApps). Вони працюють через пули ліквідності — спільно сформовані фонди для торгових пар, що забезпечують постійну торгівлю без потреби у протилежній стороні угоди.

Як працюють AMM?

AMM функціонують подібно до книги ордерів, але без посередників. Вони застосовують математичні алгоритми для визначення ціни активів залежно від співвідношення токенів у пулі ліквідності. Під час кожної операції алгоритм автоматично змінює баланс пулу, щоб підтримувати рівновагу цін. AMM стягують невеликі комісії за транзакції, які розподіляються між провайдерами ліквідності.

Що таке пул ліквідності?

Пул ліквідності — це смарт-контрактний інструмент для забезпечення ліквідності у криптовалютній торгівлі. Користувачі можуть додавати еквівалентні суми торгової пари до пулу і отримувати частину торгових комісій. Пули ліквідності дають змогу торгувати без необхідності підбору покупців і продавців, допомагають вирішити питання прослизання та стабільності курсу.

Механізм надання ліквідності

Ліквідність у AMM забезпечується двома принципами: отримувачі ліквідності сплачують комісії провайдерам, а бондинг-крива автоматично переказує комісію від отримувачів до провайдерів при вилученні ліквідності із пулу.

Роль смарт-контрактів

Смарт-контракти — основа роботи AMM. Вони автоматично виконують ордери купівлі та продажу за заданими умовами, забезпечуючи безпечні й надійні транзакції без необхідності довіри.

Механізми формування ціни

AMM використовують різні механізми формування ціни: локальне визначення на основі транзакцій, фіксовані моделі ціноутворення та зовнішні дані з oracle. Саме ці підходи визначають, як AMM отримують інформацію про ціну активів у пулі.

Розрахунок алгоритму ціноутворення

Переважна більшість AMM використовує формулу x * y = k, де x і y — кількість двох активів у пулі, а k — загальна ліквідність. Такий підхід забезпечує цінову стабільність і мінімізує прослизання під час торгівлі.

Приклади протоколів AMM

Серед найпопулярніших протоколів AMM — різноманітні децентралізовані торгові платформи, які здобули популярність у сфері DeFi завдяки інноваційному підходу до торгівлі.

Характеристики AMM

Головні особливості AMM:

1. Децентралізація: відсутність посередників.
2. Використання смарт-контрактів: автоматизована, безпечна торгівля.
3. Некостодіальна модель: користувачі контролюють власні кошти.
4. Висока безпека: розподілені системи стійкі до кіберзагроз.
5. Стійкість до маніпуляцій цінами: завдяки алгоритмічному ціноутворенню.

Переваги та недоліки AMM

AMM забезпечують доступність для провайдерів ліквідності, автоматизовану торгівлю та підвищену безпеку. Недоліки полягають у складності для новачків і динамічних комісіях, які залежать від навантаження мережі.

AMM vs модель книги ордерів

AMM, на відміну від класичної моделі книги ордерів, працюють без посередників і мотивують провайдерів ліквідності розподілом комісій. Це створює більш відкритий і доступний торговий простір.

Роль AMM у DeFi

AMM є ключовими для екосистеми DeFi, оскільки забезпечують простий доступ до ліквідності, стабільність цін і знижують поріг входу для трейдерів та інвесторів.

Висновок

Automated Market Makers докорінно змінили ринок криптовалют, запропонувавши децентралізовану, доступну та ефективну альтернативу традиційним механізмам маркет-мейкінгу. З розвитком DeFi роль AMM у майбутньому децентралізованих фінансів і криптовалютної торгівлі буде лише зростати.

FAQ

Що таке автоматизований маркет-мейкер?

Автоматизований маркет-мейкер (AMM) — це децентралізований торговий протокол, що використовує алгоритми для визначення цін активів і забезпечення ліквідності на криптовалютних ринках, дозволяючи обмінювати токени без книги ордерів чи посередників.

Як працює AMM?

AMM застосовує смарт-контракти для створення пулів ліквідності, що дає змогу користувачам торгувати безпосередньо з пулом. Система автоматично коригує ціни залежно від попиту і пропозиції, забезпечуючи постійну ліквідність.

Як заробити на AMM?

Додавайте ліквідність популярним торговим парам, отримуйте комісії з операцій і беріть участь у програмах yield farming на AMM-платформах для отримання потенційного доходу.

Які переваги AMM?

AMM забезпечують ліквідність 24/7, мінімізують прослизання та знижують комісії. Вони надають можливість децентралізованої торгівлі без книги ордерів, сприяючи ефективності ринків і відкритості для всіх користувачів.