DeFi проти CeFi: Короткий огляд

Поява криптовалют, зокрема Bitcoin та Ethereum, докорінно змінила уявлення про гроші та фінансові системи. Ці цифрові активи створили платформи для передачі вартості без обмежень та "peer-to-peer", а також поставили під сумнів перевагу традиційних централізованих фінансових установ. Ця стаття аналізує ключові відмінності та спільні риси децентралізованих фінансів (DeFi) та централізованих фінансів (CeFi), розглядає їх переваги та ризики, а також надає огляд CeFi-платформ і їхніх функцій у сучасній криптоекосистемі.

Що таке CeFi?

Централізовані фінанси (CeFi) — це фінансові сервіси, які залежать від сторонніх організацій для реєстрації, управління та підтвердження транзакцій клієнтів. У CeFi-моделі посередники, зокрема банки, брокери або фінтех-компанії, відіграють ключову роль у затвердженні переказів і контролі над зберіганням активів клієнтів. Така система є основною для сучасних фінансових ринків, але її варто відрізняти від Традиційних фінансів (TradFi), які охоплюють некриптовалютні продукти: банківські рахунки, торгівлю акціями чи іпотеку.

У криптовалютній екосистемі CeFi-послуги надають централізовані криптобіржі та різні платформи, що пропонують структуровані фінансові сервіси. Користувачі повинні пройти верифікацію "know-your-customer" (KYC) і надати особисті дані, зокрема номер телефону, адресу та email, перед початком торгівлі. Важливою рисою CeFi-платформ є зберігання приватних ключів користувачів — криптографічних даних для доступу до криптогаманця. Володіння приватним ключем фактично означає право власності на криптовалюту. Користувачі CeFi-платформ мають ризик контрагента, якщо не переводять свої активи на власні гаманці.

Що таке DeFi?

Децентралізовані фінанси (DeFi) — це фінансові сервіси, аналогічні CeFi, але без централізованих посередників. DeFi-додатки використовують блокчейн для автономного запису та обробки транзакцій. Блокчейни, впроваджені з появою Bitcoin у 2009 році, застосовують криптографічні методи для підтримки правил у мережах децентралізованих комп’ютерів (нодів). Ноди обмінюються інформацією про транзакції, підтверджують перекази та публікують дані в платіжних реєстрах згідно з алгоритмами.

Bitcoin став першим DeFi-сервісом, що дозволяє "peer-to-peer" переказ цифрової вартості. Зараз термін DeFi зазвичай означає складні фінансові додатки на основі смарт-контрактів. Такі самовиконувані угоди, створені головно на блокчейнах типу Ethereum, автоматично виконують задані дії після виконання певних умов. Наприклад, смарт-контракт на платформі DeFi-кредитування автоматично повертає заставу після погашення позики. Окрім кредитування та позичання, децентралізовані трейдингові платформи — це ще одна популярна сфера DeFi, що забезпечує "peer-to-peer" сервіси для торгівлі криптовалютою.

Централізовані та децентралізовані криптосервіси: спільне і відмінності

Попри відмінності в управлінні коштами, сервіси DeFi та CeFi мають спільні риси, але суттєво різняться в організації роботи.

Обидві системи пропонують схожі фінансові сервіси: кредитування, позичання, торгівлю та зберігання вартості. DeFi орієнтується на цифрові валюти, а CeFi-платформи — на фіатні кошти, акції й товари. Однак у кожній екосистемі користувачі отримують подібний набір інструментів. Доступ до сервісів забезпечують цифрові платформи, причому CeFi-провайдери дедалі більше впроваджують програмні рішення для зручності. Криптовалютні сервіси вже не є винятково DeFi, адже багато CeFi-платформ пропонують цифрові активи з іншими умовами зберігання.

Основні відмінності — в робочій структурі. DeFi використовує смарт-контракти та блокчейн для "peer-to-peer" транзакцій, а CeFi-платформи — сторонню перевірку. Через це різняться ризикові профілі: користувачі CeFi мають довіряти безпеці та компетентності посередника, а користувачі DeFi — протоколу, без контрагента. Моделі управління також різні: CeFi-платформи мають ієрархію прийняття рішень, а DeFi-проекти впроваджують DAO з токенами управління для демократичних процесів.

Переваги та ризики CeFi і DeFi

CeFi-платформи та DeFi мають свої переваги й виклики, які трейдери повинні враховувати при виборі доступу до цифрових активів.

CeFi-платформи пропонують важливі переваги: підтримку клієнтів через телефон, чат та email, страхові гарантії компенсацій у разі збоїв чи витоку даних, зручну конвертацію фіатних валют і простий інтерфейс для користувачів різного рівня. Структуроване середовище CeFi-платформи — це комфорт для тих, хто переходить із традиційних фінансів.

Проте CeFi-платформи несуть значні ризики. Ризик контрагента залишається основним: користувачі мають довіряти безпеці та компетентності посередника, а всі кошти можуть бути під загрозою у випадку злому чи помилок платформи. Брак прозорості не дає змоги контролювати всі процеси, а користувачі залежні від зміни політик. Також CeFi-платформи можуть відмовити в сервісі або заблокувати рахунок без попередження, позбавивши доступу до коштів.

DeFi має переваги: відсутність єдиної точки відмови завдяки децентралізованому зберіганню даних, що ускладнює атаки; повний контроль над активами через приватний криптогаманець навіть для торгівлі, кредитування і позичання; відкритість даних у блокчейні; DAO-структури для рівноправного управління; високий рівень доступності — потрібні лише інтернет і сумісний гаманець, без стороннього контролю.

Однак DeFi має і ризики. Вразливості або баги в смарт-контрактах можуть бути використані для крадіжки криптоактивів, тому потрібна довіра до розробників. Платформа складніша для новачків: треба знати процеси переказу криптовалюти, керування гаманцем та роботу з різними програмами. Найважливіше — DeFi не має підтримки чи страхування, вся відповідальність за активи лежить на трейдері.

Висновок

Вибір між DeFi і CeFi — це компроміс між контролем та зручністю у криптоекосистемі. CeFi-платформи пропонують простий інтерфейс, підтримку та страхування, але потребують довіри до централізованих посередників і несуть ризик контрагента та можливу цензуру. DeFi гарантує прозорість, контроль над активами та захист від цензури, але вимагає технічних знань і не забезпечує захисту від помилок чи атак. У міру розвитку індустрії обидві моделі співіснують, задовольняючи різні потреби і рівні ризиків. Знання цих відмінностей допомагає трейдерам приймати рішення відповідно до фінансових цілей і пріоритетів безпеки. Майбутнє фінансів може бути гібридним: користувачі обиратимуть CeFi-платформи чи DeFi-протоколи згідно з індивідуальними потребами, технологічним рівнем і стратегією ризик-менеджменту.

FAQ

Що означає CeFi?

CeFi — це Централізовані фінанси. Це криптовалютні сервіси, що управляються централізованими установами, поєднуючи традиційні фінанси з криптотехнологіями.

Що таке CeFi у крипто?

CeFi (Централізовані фінанси) — це сервіси криптовалюти, якими керують централізовані організації. Сюди входять біржі та платформи, що пропонують торгівлю, кредитування і позичання криптовалюти з контролем традиційних фінансових норм.

Для чого застосовують CeFi?

CeFi використовується для надання традиційних фінансових послуг у централізованому форматі. Платформи забезпечують безпечну торгівлю, кредитування та позичання криптовалют через регульовані сервіси.