Що таке циркулююча пропозиція у криптовалютах?

Циркулююча пропозиція — це ключове поняття у сфері криптовалют, що позначає загальну кількість монет або токенів, які в даний момент фактично перебувають у вільному обігу й доступні на відкритому ринку. Такі цифрові активи розподілені між різними учасниками екосистеми: приватними особами, криптобіржами, інституційними інвесторами та компаніями. Розуміння циркулюючої пропозиції має фундаментальне значення для всіх, хто займається трейдингом або інвестуванням у криптовалюти, адже цей показник безпосередньо впливає на ринкові процеси та методи оцінки вартості активів.

Три типи пропозиції

У криптовалютній екосистемі розрізняють три типи пропозиції токенів, кожен із яких відіграє важливу роль у розумінні токеноміки проєкту. Перший тип — циркулююча пропозиція, тобто монети, які публічно доступні та перебувають в активному обігу. Другий тип — загальна пропозиція (total supply), що охоплює всі токени, випущені з моменту запуску проєкту, включаючи ті, що були знищені (спалені). Третій тип — максимальна пропозиція (max supply), яка визначає абсолютну межу монет або токенів, що можуть коли-небудь існувати для певної криптовалюти згідно з її протоколом.

Прикладом цих концепцій є Bitcoin — перша у світі криптовалюта. У Bitcoin задана максимальна пропозиція — 21 мільйон монет, це незмінна межа, закладена у коді протоколу. Циркулююча пропозиція Bitcoin зростає з видобутком нових блоків, і вже зараз більшість монет перебуває в обігу. Інший приклад — Cardano (ADA), де діє інша модель обігу: наразі велика кількість ADA знаходиться у вільному обігу, а максимальна пропозиція обмежена 45 мільярдами ADA, що суттєво відрізняється від моделі Bitcoin.

Чому циркулююча пропозиція має значення?

Циркулююча пропозиція має визначальний вплив на крипторинки з кількох причин. По-перше, вона прямо впливає на ціну криптовалюти відповідно до базових економічних законів попиту та пропозиції: якщо циркулююча пропозиція обмежена, ціна зростає, а при надлишковій пропозиції за незмінного попиту ціна має тенденцію знижуватись. Таким чином, циркулююча пропозиція — ключовий фактор формування ціни та ринкової оцінки.

По-друге, цей показник є основою для розрахунку ринкової капіталізації криптовалюти, яка широко використовується для порівняння різних криптоактивів. Ринкова капіталізація визначається множенням поточної ціни токена на його циркулюючу пропозицію. Завдяки цьому інвестори та аналітики отримують уніфікований критерій для оцінки розміру й вартості різних проєктів, що спрощує порівняння й ухвалення інвестиційних рішень. Тому розуміння циркулюючої пропозиції критично важливе для коректної оцінки криптовалюти.

Чи змінюється циркулююча пропозиція криптовалюти?

Циркулююча пропозиція криптовалюти не є сталою й може змінюватися під впливом різних процесів. Три основні механізми, що змінюють обсяг циркулюючої пропозиції: майнінг або емісія нових монет, халвінги (зменшення винагороди за блок) і спалювання токенів, коли монети остаточно виводяться з обігу.

Майнінг відіграє значну роль у формуванні циркулюючої пропозиції, забезпечуючи потрапляння нових монет на ринок. Для Proof-of-Work криптовалют, таких як Bitcoin, майнери виконують складні обчислення для підтвердження транзакцій і створення нових блоків. Як винагороду за обчислювальні витрати майнери отримують нові монети, що збільшує обсяг циркулюючої пропозиції. Процес триває до досягнення максимальної межі, поступово наповнюючи ринок новими токенами та впливаючи на динаміку обігу.

Механізм халвінгу суттєво впливає на темпи приросту циркулюючої пропозиції. Халвінг — це закладена у протокол подія, під час якої винагорода майнерів за блок скорочується вдвічі на певних інтервалах. Для Bitcoin це відбувається приблизно кожні чотири роки або кожні 210 000 блоків. Зменшення швидкості надходження нових монет створює дефляційний тиск і може впливати на динаміку ціни, уповільнюючи зростання пропозиції за стабільного або зростаючого попиту.

Спалювання токенів — це механізм зменшення циркулюючої пропозиції шляхом остаточного виведення монет з обігу. Токени відправляють на спеціальну адресу, з якої їх неможливо повернути чи використати повторно (burn address). Багато криптопроєктів застосовують спалювання як інструмент формування дефіциту, підвищення цінності решти токенів або управління токеномікою згідно з економічною моделлю проєкту.

Вивчайте циркулюючу пропозицію

Розуміння циркулюючої пропозиції критично важливе для всіх, хто серйозно займається криптоінвестиціями чи аналітикою. Ця інформація є основою для прогнозування потенційної динаміки монети, адже дає уявлення про фактори пропозиції, що впливають на рух цін. Інвестори, які враховують обсяг циркулюючої пропозиції, можуть точніше визначити, чи є криптовалюта переоціненою або недооціненою щодо її наявності на ринку.

Для технічного аналізу й довгострокового планування циркулююча пропозиція — ключовий орієнтир. Вона дозволяє прогнозувати вплив змін пропозиції на майбутні ціни і визначати проєкти з перспективною динамікою обігу. Особливо важливо враховувати криптовалюти без обмеження максимальної пропозиції — такі активи можуть знецінюватися, якщо пропозиція зростає швидше, ніж попит. Щоб уникнути інфляції та підтримувати стабільність вартості, багато проєктів впроваджують механізми спалювання токенів або інші стратегії управління пропозицією.

Висновки

Циркулююча пропозиція — фундаментальне поняття крипторинку, яке має бути досконало зрозумілим кожному інвестору й ентузіасту. Вона визначає реальну кількість токенів у доступі на ринку у будь-який момент та безпосередньо впливає на формування ціни через механізми попиту і пропозиції. Розмежування циркулюючої, загальної та максимальної пропозиції дає змогу глибше аналізувати токеноміку й економічну модель криптовалюти. Зміни циркулюючої пропозиції внаслідок майнінгу, халвінгів і спалювання токенів ускладнюють оцінку криптоактиву, вимагаючи постійного моніторингу та аналітики. Володіння цілісним розумінням циркулюючої пропозиції у поєднанні з ринковою капіталізацією і факторами попиту дозволяє приймати зважені інвестиційні рішення та якісно оцінювати довгостроковий потенціал криптовалют. Регулярний моніторинг динаміки циркулюючої пропозиції є необхідною умовою успішного управління криптопортфелем.

FAQ

Що таке циркулююча пропозиція?

Циркулююча пропозиція — це кількість монет, які наразі доступні для торгівлі на ринку. Вона не враховує заблоковані чи зарезервовані токени.

Чи висока циркулююча пропозиція — це добре чи погано?

Залежить від контексту. Велика пропозиція сприяє ліквідності та використанню, але може знижувати дефіцитну цінність. Оптимальний обсяг пропозиції відповідає функціоналу монети та ринковому попиту.

Що відбувається, якщо циркулююча пропозиція досягає максимальної межі?

За досягнення максимальної пропозиції дефіцит токенів зростає. Це може сприяти зростанню ціни за сталого попиту, але кінцевий результат визначає ринкова кон’юнктура.

Яка циркулююча пропозиція Trump?

Циркулююча пропозиція Trump становить 199 999 973 токени, тобто саме стільки токенів зараз перебуває у вільному обігу на ринку.