ФРС припиняє політику кількісного згортання 1 грудня: це може стати поштовхом до наймасштабнішого ралі на крипторинку

Що таке кількісне скорочення і чому це має значення?

Кількісне скорочення (QT) — це процес, у якому Федеральна резервна система зменшує власний баланс, дозволяючи облігаціям та іншим цінним паперам, придбаним у період економічних криз, погашатися без заміни. Іншими словами, ФРС вилучає гроші з фінансової системи.

Як це працює:

Під час економічних криз (2008, 2020):

• ФРС купує великі обсяги державних облігацій і паперів з іпотечним забезпеченням
• Готівка надходить у банківську систему, ставки знижуються, кредитування активізується
• Баланс ФРС зростає (від ~$900 млрд у 2008 році до $9 трлн у 2022 році)

Під час кількісного скорочення (2022-2025):

• ФРС припиняє купувати нові облігації, дозволяє старим погашатися без заміни
• Готівка вилучається із системи, фінансові умови стають жорсткішими
• Баланс ФРС зменшується, ліквідність для інвестування скорочується

Чому це важливо для крипторинку:

Криптоактиви розвиваються у середовищі високої ліквідності. Коли гроші дешеві й доступні, інвестори спрямовують кошти у ризикові активи, зокрема Bitcoin, Ethereum та альткоїни. При зменшенні ліквідності капітал повертається до безпечних інструментів — облігацій і фондів грошового ринку.

Програма QT, що стартувала у 2022 році, вилучила з ринків близько $2 трлн за три роки. Такий відтік ліквідності сприяв ведмежому тренду криптовалют у 2022–2023 роках через скорочення доступного капіталу для інвестицій у спекулятивні активи.

Після завершення QT наприкінці 2025 року ситуація змінилася.

Що відбувається після завершення QT: повернення ліквідності

1 грудня 2025 року ФРС завершила QT і припинила вилучення ліквідності з ринків. Це не означає миттєвого вливання нових коштів (для цього потрібне нове кількісне пом’якшення — QE), але створює стабільний рівень ліквідності, що більше не скорочується.

Головне — завершення QT означає, що ФРС вважає економіку достатньо стійкою для відновлення апетиту до ризику. Це вплинуло на поведінку інвесторів:

До завершення QT (QT активне):

• Ліквідність зменшувалася → інвестори обирали обережну стратегію
• Зниження ставок компенсувалося скороченням балансу → сигнали були нечіткими
• Ризикові активи не могли розвивати зростання

Після завершення QT:

• Ліквідність стабілізувалася → інвестори відчули більше впевненості у ризику
• Зниження ставок діє повністю → сигнал до пом’якшення зафіксовано
• Ризикові активи (акції, крипто) можуть зростати без протидії ліквідності

"Extremely Bullish Setup" для криптовалют:

Аналітики називають це "extremely bullish for crypto" (надзвичайно сприятливим для крипторинку), посилаючись на історичні закономірності. Якщо ФРС переходить від скорочення до пом’якшення (зниження ставок та завершення QT), зазвичай це призводить до 6–12-місячних ралі ризикових активів. Ралі Bitcoin у 2023–2024 роках почалося на тлі очікування пом’якшення політики ФРС. Після офіційного завершення QT і подальшого зниження ставок монетарне середовище стало однозначно підтримуючим.

Ліквідація на $590 млн: чому волатильність передувала оголошенню

Оголошення ФРС відбулося на фоні значної ринкової турбулентності. Протягом 24 годин до засідання 30 жовтня було ліквідовано позицій з кредитним плечем на $590 млн, при цьому найбільше втрат зазнали трейдери, що робили ставки на зростання.

Волатильність свідчила, що учасники ринку очікували негативних новин — більш жорсткої риторики Пауелла або повільнішого зниження ставок. Натомість оголошення про завершення QT застало зненацька перевантажених “коротких” трейдерів, що створило умови для відновлення ралі.

Чому важливі ліквідації:

Великі ліквідації виводять із ринку трейдерів з надмірним кредитним плечем, які змушені продавати за невигідними цінами. Після очищення ринку залишаються учасники з більшою впевненістю і меншим тиском на продаж. Це сприяє здоровим умовам для тривалого зростання.

Ліквідація на $590 млн, хоч і болюча для окремих трейдерів, стала необхідним етапом волатильності, який розчистив шлях для наступного руху ринку.

Історичний контекст: що відбувається після зміни політики ФРС

Щоб оцінити поточну ситуацію, розглянемо попередні поворотні моменти політики ФРС:

Поворот 2019 року (завершення підвищення ставок):

• ФРС припинила підвищення ставок у липні 2019 року під ринковим тиском
• Bitcoin виріс із $4 000 у квітні 2019 до $13 800 у червні 2019 (зростання на 245%)
• Альткоїни показали ще вищу дохідність у широкому крипторинку

Поворот 2020 року (рестарт QE після COVID):

• ФРС розпочала безпрецедентний QE у березні 2020, впровадивши $3 трлн
• Bitcoin виріс із $5 000 у березні 2020 до $69 000 у листопаді 2021 (зростання на 1 280%)
• Альткоїни за цей період здобули прибутки у 10–100 разів

Поворот 2023 року (очікування циклу зниження ставок):

• Ринки почали враховувати майбутнє зниження ставок наприкінці 2022 року
• Bitcoin виріс із $16 000 у листопаді 2022 до $73 000 у березні 2024 (зростання на 356%)
• Потік інституційних ETF прискорився, коли зміна політики стала очевидною

Розпізнавання патернів:

У всіх випадках крипторинок суттєво зростав протягом 6–18 місяців після переходу з жорсткої до м’якої політики ФРС. Масштаб залежав від макроекономічних умов, але напрямок був стабільним: пом’якшення монетарної політики підсилює крипторинок.

Оскільки QT завершився у кінці 2025 року, це новий поворотний момент. Історичні сигнали вказують, що наступні 6–12 місяців можуть принести значні прибутки для інвесторів, які позиціонуються на повернення ліквідності.

Чому цей період є визначальним

Завершення QT 1 грудня 2025 року — це ключова подія, що поєднала кілька факторів, які підвищують її значення:

Фактор 1: позиціонування інституцій наприкінці року

У грудні інституційні інвестори остаточно формують річні портфелі. Фонди, що відставали протягом 2025 року, додавали криптоактиви для покращення річної звітності. Завершення QT надало їм макроекономічне та регуляторне підґрунтя для збільшення ризикових вкладень.

Фактор 2: завершення податкового продажу зі збитком

Інвестори зазвичай продають збиткові позиції у листопаді-грудні для оптимізації оподаткування. Після припинення цього тиску на початку січня відновився попит без податкового навантаження.

Фактор 3: капітальні потоки І кварталу 2026 року

У першому кварталі року на ринок виходять нові кошти — з бонусів, пенсійних фондів та інвестиційних мандатів. Завершення QT у грудні і старт капітальних потоків у січні створили потужний імпульс ліквідності.

Фактор 4: оголошення корпоративних скарбниць

Публічні компанії часто повідомляють про купівлю Bitcoin у скарбницю наприкінці року або на початку кварталу, разом зі звітністю. Кілька великих покупок BTC у грудні–січні додатково підсилювали ліквідність після завершення QT.

Що це означає для Bitcoin, Ethereum та альткоїнів

Різні сегменти крипторинку реагували на завершення QT по-різному:

Bitcoin: Найбільш ліквідний і інституційно прийнятий криптоактив, Bitcoin отримав перевагу першим і найбільше. BTC досягав вищих цінових рівнів завдяки імпульсу ліквідності.

Ethereum: ETH виграє і від загальної ліквідності, і від ролі інфраструктурного рівня для DeFi, NFT та смартконтрактів. Завдяки зниженню “gas” комісій через Layer 2 і вигідному staking ETH перевершив BTC за темпами зростання.

Альткоїни: Традиційно альткоїни починають зростати через 1–3 місяці після впевненого руху Bitcoin. Після стрибка BTC на фоні завершення QT альткоїни показали ще більшу дохідність (і волатильність) у першому кварталі 2026 року.

DeFi токени: Покращення ліквідності напряму стимулює DeFi — користувачі вкладають капітал у прибуткові стратегії. Зросла увага до токенів AAVE, UNI, COMP.

Мемкоїни: Висока ліквідність стимулює спекулятивний попит. Із поверненням роздрібних інвесторів та інституційного капіталу мемкоїни переживали вибухове, але часто нестійке зростання.

Які ризики можуть зупинити ралі

Завершення QT сприятливе для ринку, але існують фактори, що могли змінити очікувану динаміку:

Ризик 1: економічна рецесія

Якщо економіка США перейде у рецесію, навіть м’яка монетарна політика не гарантує зростання апетиту до ризику. Інвестори можуть залишитися обережними незалежно від ліквідності.

Ризик 2: геополітичні потрясіння

Ескалація напруження між США та Китаєм, конфлікти на Близькому Сході чи непередбачені події можуть переорієнтувати попит у бік безпечних активів, нівелюючи ефект завершення QT.

Ризик 3: регуляторні обмеження

Нові правила, що обмежують участь інституцій або бірж, можуть компенсувати макроекономічні переваги.

Ризик 4: ринок уже заклав очікування у ціни

Якщо трейдери вже зробили ставки на завершення QT (що відображено у динаміці цін), сценарій “buy the rumor, sell the news” (купуй на чутках, продавай на новинах) міг обмежити подальше зростання після 1 грудня.

Як діяти в подібному середовищі

Стратегія 1: накопичення у сприятливі періоди

Тим, хто очікував ралі після завершення QT, було вигідно формувати позиції у Bitcoin, Ethereum і певних альткоїнах заздалегідь, знижуючи ризик купівлі на піку.

Стратегія 2: поступовий вхід

Замість одноразового входу, поділ покупки на 2–4 тижні дозволяє усереднити ціну і знизити ризик у разі збереження волатильності.

Стратегія 3: фокус на ліквідних інституційних активах

Ліквідні активи з великою часткою інституційних учасників, такі як Bitcoin і Ethereum, показали більшу стійкість, ніж мікрокапіталізаційні токени.

Стратегія 4: чіткі цілі фіксації прибутку

Визначення рівнів виходу до входу у позицію дозволяє дисципліновано фіксувати прибуток. Наприклад: продаж 25% при +20%, ще 25% при +50%, а решту — з трейлінг-стопом. Це фіксує результат і зберігає потенціал подальшого зростання.

Стратегія 5: торгівля на платформах з розвиненою системою ризик-менеджменту

Використання просунутих інструментів, таких як take-profit і stop-loss, автоматизує вихід. Автоматизація мінімізує вплив емоцій під час волатильності і підвищує ефективність виконання.

Висновок: макроекономічна ситуація змінилася

Завершення кількісного скорочення ФРС 1 грудня 2025 року стало фундаментальною зміною монетарної політики, яка історично передувала сильному зростанню криптоактивів. Хоча гарантій не було і ризики залишалися, ситуація була настільки сприятливою, як і на початку ралі 2023 року.

Для уважних трейдерів і інвесторів сигнал був однозначний: ліквідність повертається, зниження ставок триває, а макроекономічне середовище підтримує ризикові активи. Незалежно від того, чи стало 1 грудня переломним моментом або просто прискорило вже наявні тренди, крипторинок вступив у фазу, де позитивні чинники переважали негативні.

Ця ситуація довела: завершення QT має вирішальне значення. Наступні місяці показали, чи повернувся новий капітал на крипторинки, підтверджуючи історичні патерни і макроекономічний аналіз, які вказували на ключову роль цього періоду для результатів цифрових активів.

FAQ

Що таке кількісне скорочення Федеральної резервної системи (QT)? Чому важлива дата завершення 1 грудня?

QT — це процес скорочення балансу ФРС шляхом погашення цінних паперів без заміни. Завершення 1 грудня означає перехід до нейтральної політики, підвищення ліквідності на ринку й потенційний поштовх до зростання криптовалют, оскільки інвестори шукають альтернативні активи в умовах пом’якшення монетарної політики.

Як завершення QT ФРС впливає на ціни Bitcoin і криптовалют?

Завершення QT знижує тиск ліквідності на ринки, що може стабілізувати ціни криптовалют у першому кварталі 2026 року. Це пом’якшення монетарної політики зазвичай підтримує вищі оцінки активів і може стати каталізатором зростання Bitcoin і альткоїнів, коли інвестори переорієнтуються на ризикові інструменти.

Якою була динаміка ринку криптовалют при переході ФРС до пом’якшення політики?

Історично крипторинок потужно зростав у періоди пом’якшення політики ФРС. Збільшення ліквідності, ослаблення долара і зростання апетиту до ризику стимулюють притік капіталу у цифрові активи. Bitcoin та основні альткоїни зазвичай демонструють зростання, оскільки інвестори шукають захист від інфляції та вищу дохідність.

Завершення QT означає зростання ліквідності. Як це впливає на криптоактиви?

Завершення QT вивільняє додаткову ліквідність на ринках. Збільшення грошової маси спрямовується до ризикових активів, як-от криптовалюти, стимулюючи зростання обсягів торгівлі й цін. Додатковий капітал підвищує оцінки криптоактивів у разі переваги попиту над пропозицією.

Які криптовалюти можуть отримати найбільшу вигоду від завершення QT ФРС?

Найбільшу вигоду отримують Bitcoin, Ethereum і альткоїни з сильними фундаментальними показниками. Додаткова ліквідність після завершення QT зазвичай підтримує ризикові активи. Layer-1 блокчейни, DeFi-токени та проєкти з інституційною участю мають найбільший потенціал для зростання під час активного перерозподілу капіталу.

Які ризики й невизначеності залишаються для крипторинку після завершення QT?

Основні ризики — геополітична напруга, зміни регуляторної політики, волатильність ринку у перехідний період ліквідності. Хоча завершення QT зазвичай сприяє ризиковим активам, неочікувані економічні дані чи відновлення жорсткості можуть спричинити корекції. Також залишаються ризики регуляторних обмежень та макроекономічних викликів для ринкових настроїв.