Як здійснювати торгівлю з використанням лімітних, ринкових, стоп-лімітних і bracket-ордерів

Що таке книга ордерів?

Визначення

Книга ордерів — це перелік поточних ордерів на купівлю (також «ціни попиту») і ордерів на продаж (також «ціни пропозиції») для певних активів. Вона містить інформацію не лише про ціни, за якими покупці й продавці готові укладати угоди, а й про кількість окремих одиниць (наприклад, токенів), які учасники ринку хочуть придбати чи продати на кожному ціновому рівні.

На провідних криптовалютних біржах щодня відбуваються операції на мільярди доларів між мільйонами клієнтів. Для кожної криптовалюти, що представлена на торгових платформах, є книга ордерів, яка допомагає оцінити ринкову ситуацію за ордерами на купівлю («ціни попиту» — зеленим) і ордерами на продаж («ціни пропозиції» — червоним).

Наприклад, BTC торгується близько $62 000 за монету. Пропозиції на продаж відображаються у спадному порядку, а ордери на купівлю — у зростаючому. Число посередині — це спред, тобто різниця між цими цінами.

Через волатильність Bitcoin можна застосовувати складніші стратегії, ніж проста купівля за поточною ціною. Якщо вважаєте, що поточна ціна BTC $62 000 завищена, використайте режим розширеної торгівлі й створіть лімітний ордер на купівлю 10 BTC, наприклад, по $59 000 за монету.

Деякі трейдери вважають, що ціни зростають. У такому разі вони можуть розмістити лімітний ордер на продаж 10 BTC за ціною $65 000. Проте ринок може не досягти жодного з цих рівнів, і такі ордери можуть залишитися невиконаними. Можна також встановити строк дії ордера (time-in-force), що визначає, скільки часу ордер буде активним.

Розуміння книги ордерів важливе для трейдерів, які оцінюють глибину ринку та ліквідність. Аналіз розподілу ордерів на купівлю та продаж на різних рівнях допомагає визначити зони підтримки й опору, прогнозувати цінову динаміку та приймати обґрунтовані торгові рішення. Книга ордерів відображає поточні настрої ринку й співвідношення попиту та пропозиції.

Що таке ринковий ордер?

Визначення

Ринковий ордер — це наказ на купівлю або продаж, який виконується негайно за найкращими доступними цінами ринку.

Якщо для вас важлива швидкість виконання, а не фіксована ціна, скористайтеся ринковим ордером. Такий ордер дозволяє купити або продати актив за найкращою поточною ринковою ціною. Для покупця це, як правило, найнижча ціна пропозиції, для продавця — найвища ціна попиту. Ринкові ордери зручні під час динамічних змін цін, коли потрібно швидко відкрити чи закрити позицію.

Водночас ринковий ордер не завжди забезпечує оптимальну ціну, особливо при великих обсягах. Якщо на ринку недостатньо активів за поточною ціною для повного виконання ордера, виникає прослизання: частина ордера буде виконана за вищою ціною.

Розміщення великого ордера (наприклад, купівля або продаж 1 000 BTC) також може суттєво вплинути на ринок, і частина такого ордера виконуватиметься за ціною, що значно перевищує початкову пропозицію.

Ринкові ордери найбільш ефективні на ринках із високою ліквідністю та вузьким спредом. Проте під час високої волатильності або низької ліквідності ціна виконання може істотно відрізнятися від очікуваної. Рекомендуємо для управління ризиками перед розміщенням великих ринкових ордерів аналізувати глибину книги ордерів, щоб оцінити можливий вплив на ціну.

Якщо ви хочете купити або продати актив за певною ціною без постійного стеження за ринком, доцільніше використовувати лімітний ордер.

Що таке лімітний ордер?

Визначення

Лімітний ордер дає змогу встановити максимальну ціну для купівлі або мінімальну для продажу й виконується лише за цією ціною або вигідніше.

Наприклад, Bitcoin торгується близько $62 000, але ви очікуєте зниження ціни. Щоб купити актив дешевше, встановіть лімітний ордер на купівлю 0,1 BTC по $60 000 — тобто заплатите $6 000 (плюс комісія) замість $6 200 при ринковому ордері.

Лімітні ордери виконуються у порядку надходження до книги ордерів. Ваш ордер спрацює, тільки якщо знайдеться продавець по $60 000 або дешевше. Гарантії, що ринок знову досягне цієї ціни, немає — ордер може залишитися невиконаним.

Лімітні ордери зручні для великих угод, оскільки дозволяють купувати або продавати лише за бажаною ціною. Водночас відсутня гарантія виконання, якщо ціна не досягне вашого рівня.

Лімітні ордери дають трейдерам більше контролю над входом і виходом із позицій і підходять для реалізації конкретних стратегій. Вони корисні для інвесторів, які прагнуть накопичити позиції на визначених рівнях, або для трейдерів, що фіксують прибуток на цільових цінах. Використовуючи лімітні ордери, можна автоматизувати стратегію й уникати емоцій у торгівлі.

Крім того, лімітні ордери допомагають уникнути переплат на швидких ринках. Останнім часом вони набувають популярності серед роздрібних і професійних учасників, які прагнуть оптимізувати виконання угод і мінімізувати витрати.

Що таке стоп-лімітний ордер?

Визначення

Стоп-лімітний ордер автоматично розміщує лімітний ордер на купівлю або продаж, коли ціна активу досягає заданого значення (стоп-ціни). Такий ордер допомагає захищати прибуток і обмежувати збитки.

У стоп-лімітному ордері задають дві величини: стоп-ціну і лімітну ціну. Вони можуть бути різними, і трейдери використовують їх для управління ризиками.

Стоп-ціна ґрунтується на найкращій доступній ціні — не обов’язково на тій, яку ви вказали. Лімітна ціна встановлює граничну вартість для виконання. Завдяки стоп-лімітному ордеру угода відбудеться лише за бажаною ціною чи вигідніше, але гарантії виконання немає.

Наприклад, ви купили 0,1 BTC по $62 000. Після аналізу вирішуєте, що ціна BTC може впасти нижче $55 000, і хочете закрити позицію. Встановіть стоп-ціну продажу — $55 000 або менше.

Додайте лімітну ціну $54 950, щоб, коли стоп-ціна буде досягнута, лімітний ордер (якщо його буде виконано) спрацював не дешевше цієї вартості. Це захистить від виконання за невигідною ціною на швидкому або малоліквідному ринку. Якщо вартість портфеля знижується, продаж BTC через стоп-лімітний ордер обмежить подальші втрати при падінні цін.

Або, якщо після купівлі ціна BTC різко зростає до $69 000, і ви очікуєте корекції, можна зафіксувати прибуток, встановивши стоп-лімітний ордер на продаж по $65 000. Якщо лімітна ціна також $65 000, продаж відбудеться лише за цією ціною чи вище. Якщо ринок опуститься нижче $65 000, ордер може бути виконаний частково або не виконаний зовсім.

Стоп-лімітні ордери — це складний інструмент контролю ризиків, який поєднує тригер стоп-ордера з ціновим контролем лімітного ордера. Вони особливо корисні на волатильних ринках із можливими ціновими розривами. Але під час різких рухів ціна може перевищити і стоп-, і лімітні рівні без виконання ордера, залишаючи позицію незахищеною.

Досвідчені трейдери розробили різні стратегії для стоп-лімітних ордерів, наприклад, плаваючі стопи, які автоматично підвищують рівень при сприятливому русі ціни, і масштабовані ордери, що закривають позицію частинами на різних рівнях. Розуміння застосування стоп-лімітних ордерів — ключ до ефективного управління ризиками портфеля.

Не існує універсального рішення для типів ордерів: кожен із них має свої переваги та недоліки, і вибір залежить від ринкової ситуації.

Що таке брекет-ордер?

Визначення

Брекет-ордер — це розширений тип ордера, який дозволяє одночасно виставити «лімітну ціну» та «стоп-ціну» для активу, яким ви вже володієте. Це дає змогу створити два протилежні лімітні ордери в обох напрямках.

Брекет-ордер дозволяє зберігати вигідну позицію або швидко її закрити для мінімізації можливих втрат у волатильному ринку. Наприклад, у вас є 1 BTC, ринкова ціна — $62 000. Для зниження ризику розміщуєте брекет-ордер: спочатку встановлюєте лімітну ціну $65 000. Якщо ціна Bitcoin досягне $65 000, буде виставлено лімітний ордер на продаж 1 BTC за цією ціною або вище. Далі встановлюєте стоп-ціну $59 000. Якщо ринок опуститься до $59 000, буде ініційовано ордер на продаж 1 BTC за ринковою ціною для обмеження втрат. Який ордер спрацює першим, другий буде автоматично скасовано, що підвищує ефективність ризик-менеджменту.

Брекет-ордери — один із найпросунутіших типів для трейдерів, оскільки об’єднують автоматичне фіксування прибутку і ліміт збитків у межах однієї стратегії. Підхід «встановив і забув» особливо корисний для тих, хто не може постійно спостерігати за ринком або прагне мінімізувати емоційний вплив на торгівлю.

Основна перевага брекет-ордерів — можливість визначити цільовий рівень прибутку та захист від збитків. Це формує заздалегідь відомий ризик-профіль кожної угоди. Наприклад, при брекет-ордері з ціллю $5 000 і стоп-збитком $3 000 співвідношення ризик/прибуток — приблизно 1,67:1, що вважається вигідним для багатьох професійних трейдерів.

Останнім часом брекет-ордери стали популярними як для дайтрейдерів, так і для тих, хто утримує позиції кілька днів чи тижнів. Дайтрейдери використовують їх для фіксації внутрішньоденних рухів і захисту від раптових розворотів, а свінг-трейдери — для управління позиціями без постійного моніторингу.

Стоп-лімітний ордер відрізняється від брекет-ордера тим, що працює з одним ордером (стоп-ціна та лімітна ціна), а не створює двосторонню стратегію управління ризиком. Тобто стоп-лімітні ордери захищають окремі позиції, а брекет-ордери забезпечують комплексний контроль прибутків і збитків.

Використовуючи брекет-ордери, враховуйте волатильність, ліквідність ринку та власну стратегію. Занадто вузькі параметри можуть призвести до раннього закриття, а надто широкі — не захистять позицію. Для максимальної ефективності налаштовуйте брекет-ордери відповідно до поточних ринкових умов і власних ризикових уподобань.

FAQ

Що таке лімітний ордер і як його використовувати в торгівлі?

Лімітний ордер дозволяє купувати або продавати криптовалюту за ціною, яку ви вказуєте. Коли ринок досягає цього рівня, ордер виконується автоматично. Це дає змогу контролювати вхід і вихід із ринку та торгувати за потрібною ціною без постійного моніторингу графіка.

У чому різниця між ринковим і лімітним ордером?

Ринковий ордер виконується одразу за поточною ринковою ціною, а лімітний — лише коли актив досягає вашої ціни. Ринковий ордер забезпечує швидкість, але ціна може бути менш вигідною, а лімітний — дає контроль над ціною, але гарантії виконання немає.

Як працює стоп-лімітний ордер і коли його застосовувати?

Стоп-лімітний ордер активує лімітний ордер, коли ціна досягає вказаного рівня. Використовуйте його для точного контролю цін входу чи виходу і уникнення прослизання. Ідеально підходить для захисту ціни, але виконується не завжди — особливо на швидких ринках.

Що таке брекет-ордери і як вони допомагають управляти ризиком?

Брекет-ордери поєднують основний ордер із двома умовними: ордером на фіксацію прибутку та ордером на обмеження збитку. Після виконання основного ордера ці ордери активуються автоматично, даючи змогу фіксувати прибуток при досягненні цілі та обмежувати збитки за заздалегідь визначеним рівнем — без постійного контролю.

Коли краще використовувати ринковий ордер замість лімітного?

Ринковий ордер варто використовувати, коли важлива швидкість виконання і ви готові прийняти поточну ціну. Вони підходять для активних ринків, ліквідних активів, або коли швидкість важливіша за точність ціни. Лімітні ордери доцільні для точних стратегічних входів.

Чи може лімітний ордер не виконатися і чому?

Так, лімітний ордер може не виконатися, якщо ринок не досягне вашої ціни або обсягів на цьому рівні буде недостатньо. Волатильність і різкі цінові зміни також можуть завадити виконанню.

Які переваги та недоліки кожного типу ордерів?

Лімітний ордер: точний вхід і вихід, але можливе невиконання. Ринковий ордер: миттєве виконання, але ціна може бути нестабільною. Стоп-ліміт: контроль ризику — з невизначеністю виконання. Брекет-ордер: автоматизоване управління прибутком і збитками — складна структура.

Як налаштувати брекет-ордер для захисту позиції?

Створіть основний ордер із двома ордерами на вихід: лімітний на фіксацію прибутку вище ціни входу і стоп-ордер нижче входу. Обидва ордери спрацюють автоматично при досягненні відповідних рівнів, захищаючи позицію від втрат і фіксуючи прибуток.

Що таке прослизання і як воно впливає на ринкові ордери?

Прослизання — це різниця між очікуваною і реальною ціною виконання. Ринкові ордери виконуються за поточними ринковими цінами, і при швидких змінах виникає прослизання. Висока волатильність і низькі обсяги збільшують прослизання, що призводить до менш вигідної ціни.