Як працює ордер на продаж стоп-ринок?

Для ефективного управління торгівлею криптовалютою потрібно чітко розуміти типи ордерів. Серед різних ордерів на продаж, які доступні на біржах, ордер на продаж стоп-ринок є поширеним, але часто неправильно інтерпретується. У статті розглядаються принцип роботи ордерів на продаж стоп-ринок, їхні практичні сфери застосування та порівняння з іншими ордерами на ринку цифрових активів, з акцентом на механізм ціни активації стоп-ліміту.

Що таке лімітні ордери, ринкові ордери та стоп-ордери?

Перед тим як розглядати ордери на продаж стоп-ринок, потрібно розуміти три базові типи ордерів, які є фундаментом торгівлі криптовалютою. Кожен із цих типів має власне призначення і працює за окремими правилами.

Ринковий ордер — це найпростіша інструкція для торгівлі. Трейдер розміщує ринковий ордер, і біржа виконує угоду негайно за найкращою ціною на ринку. Наприклад, якщо трейдер купує один Bitcoin (BTC) через ринковий ордер, біржа виконує операцію миттєво за поточною ціною, не даючи трейдеру можливості вибрати цінову позначку.

Лімітний ордер дає трейдеру контроль над ціною виконання. На відміну від ринкового ордера, лімітний ордер виконується лише тоді, коли криптовалюта досягає зазначеної трейдером лімітної ціни. Ордер залишається в очікуванні, поки ринкова ціна не досягне потрібного рівня. Наприклад, якщо встановлено лімітний ордер на купівлю одного BTC за $95 000, він буде виконаний тільки, якщо BTC досягне $95 000 або кращої ціни.

Стоп-ордер працює за умовною логікою, встановлюючи стоп-ціну або ціну активації, яка запускає ринковий чи лімітний ордер. Коли ціна криптовалюти дорівнює ціні активації стоп-ліміту, стоп-ордер перетворюється на визначений ордер. Наприклад, якщо трейдер встановлює ціну активації на продаж стоп у $3 500 для одного Ethereum (ETH), такий наказ спрацює лише, якщо ETH торгуватиметься по $3 500.

Що таке ордери на продаж стоп-ринок?

Ордер на продаж стоп-ринок поєднує функції стоп-ордера і ринкового ордера та є інструментом управління ризиками. Він дає біржі вказівку продати криптовалюту за поточною ринковою ціною, коли ціна активу досягає встановленої трейдером ціни активації стоп-ліміту. Зазвичай цей підхід використовують для обмеження можливих збитків у криптовалютних позиціях.

Приклад: трейдер купує один BTC за $100 000 і не хоче ризикувати більше $10 000. Для цього він встановлює ордер на продаж стоп-ринок із ціною активації стоп-ліміту $90 000. Якщо BTC опускається до $90 000, стоп-ордер автоматично стає ринковим ордером на продаж і закриває позицію за поточною ринковою ціною. Хоча цей механізм не гарантує закриття саме по $90 000 через волатильність і прослизання, ймовірність закриття позиції після досягнення цієї ціни активації залишається високою.

Чи дорівнює ордер на продаж стоп-ринок "стоп-лоссу"?

Термін "стоп-лосс" включає будь-який ордер, створений для виходу з невигідної позиції, тому цей тип ширший за ордер на продаж стоп-ринок. Ордер на продаж стоп-ринок — це одна з форм стоп-лоссу, але існують й інші варіанти.

Ордер на продаж стоп-ліміт — це інший підхід, що використовує лімітні ордери замість ринкових. Для цього трейдер визначає і ціну активації стоп-ліміту, і лімітну ціну виконання. Ордер виконується лише, якщо після активації криптовалюта торгується за лімітною ціною чи кращою. Наприклад, якщо встановити ордер на продаж стоп-ліміт для одного Ethereum (ETH) з ціною активації стоп-ліміту $3 500 і лімітною ціною $3 400, такий ордер стане лімітним, коли ETH досягне $3 500, і буде виконаний тільки, якщо ціна впаде до $3 400.

Ще один варіант — трейлінг-стоп-лосс, що спрацьовує залежно від відсотка зміни ціни, а не фіксованої ціни активації. Такий ордер автоматично змінюється при сприятливому русі ціни. Наприклад, якщо трейдер купує Bitcoin за $95 000 і ставить трейлінг-стоп-лосс на 5%, позиція буде продана, якщо BTC впаде до $90 250 (тобто $95 000 мінус 5% від цієї суми). Якщо BTC зросте до $100 000, трейлінг-стоп підніметься і спрацює лише після зниження на 5% від нового максимуму, тобто до $95 000.

Навіщо трейдерам ордери на продаж стоп-ринок?

Ордери на продаж стоп-ринок мають перевагу високої ймовірності виконання, щойно ціна активації стоп-ліміту досягнута. Оскільки такі ордери конвертуються в ринкові, вони виконуються за найкращою доступною ціною одразу, тому підходять трейдерам, які цінують впевненість у виконанні більше, ніж точність ціни.

Ця особливість важлива під час стрімкого зниження ціни. Якщо ордер на продаж стоп-ліміт не виконується через швидке падіння ринку, ордер на продаж стоп-ринок, як правило, буде виконаний і обмежить збитки. Наприклад, при різкому падінні ринку ціна криптовалюти може впасти нижче лімітної ціни до виконання ордера на продаж стоп-ліміт, і позиція залишиться відкритою для додаткових втрат.

Водночас такі ордери мають мінус — відсутність гарантії ціни. Ордер активується за конкретною ціною активації стоп-ліміту, але виконання може відбутися за іншою ціною через прослизання, тобто різницю між очікуваною і реальною ціною угоди. Висока волатильність ринку може призвести до значного прослизання, і трейдер отримає менше, ніж розраховував. Через це ордери на продаж стоп-ринок менш підходять для тих, хто потребує точного контролю ціни виходу, і такі трейдери віддають перевагу лімітним ордерам, навіть якщо ймовірність їх виконання нижча.

Висновок

Ордер на продаж стоп-ринок є інструментом для криптотрейдера, що дозволяє ефективно поєднувати автоматизацію управління ризиком із високою ймовірністю виконання. Поєднання умовної логіки стоп-ордера і негайного виконання ринкового ордера створює механізм для обмеження збитків на волатильних ринках цифрових активів. Ціна активації стоп-ліміту є ключовою точкою, що перетворює ордер із умовного на активний ринковий. Однак важливо зважувати переваги гарантованого виконання проти ризику прослизання і цінової невизначеності. Розуміння цих компромісів і альтернативних стратегій стоп-лоссу, як-от стоп-лімітні ордери з власною ціною активації та трейлінг-стопи, допомагає обрати оптимальний тип ордера відповідно до власної стратегії і ризик-профілю. Для успіху потрібно підбирати тип ордера під конкретну стратегію і ринкову ситуацію.

FAQ

Що таке ціна активації у стоп-лімітному ордері?

Ціна активації — це рівень, який перетворює стоп-лімітний ордер на активний лімітний ордер. Коли ринкова ціна досягає цієї позначки, лімітний ордер активується й виконується лише за вказаною лімітною ціною або кращою, що забезпечує ціновий захист.

Що таке стоп-лімітна ціна?

Стоп-лімітна ціна — це ціна, яку встановлюють для виконання угоди після досягнення певної стоп-ціни. Вона об’єднує стоп-ціну, що активує ордер, і лімітну ціну, яка задає максимальну чи мінімальну можливу ціну виконання.

Як встановити стоп-лімітну ціну?

Вкажіть рівень тригера (стоп) і лімітну ціну виконання. Коли стоп-ціна досягнута, ордер виконується за лімітною ціною. Так ви захищаєтесь від несприятливих змін ціни і забезпечуєте контроль за виконанням.

Чи повинні стоп-ціна та лімітна ціна бути однаковими?

Ні. Стоп-ціна визначає момент активації ордера, а лімітна ціна — діапазон виконання. Встановлюйте їх різними відповідно до стратегії: стоп-ціна нижче ринкової для продажу, лімітна ціна — на бажаному рівні виконання.