Обмеження збитків: як працюють вертикальні спреди у трейдингу

Вертикальні спреди — це складна стратегія роботи з опціонами, що дозволяє трейдерам прогнозувати рухи цін активів або захищатися від ринкових ризиків за умов контрольованого ризику. У статті розглядається суть вертикальних спредів, їхні види та практичне використання в торгівлі.

Що таке вертикальний спред?

Вертикальний спред — це стратегія з опціонами, яка полягає у одночасній купівлі та продажу опціонів одного типу з однаковим терміном дії, але різними страйк-цінами. Зазвичай її застосовують, коли очікується помірна зміна ціни активу. Завдяки вертикальним спредам трейдери обмежують свої максимальні збитки, проте водночас обмежується і потенційний прибуток.

Види вертикальних спредів

Основних видів вертикальних спредів два:

1. Bull vertical spread: використовується, коли трейдер очікує зростання ціни. Включає:

   • Bull call spread
   • Bull put spread

2. Bear vertical spread: застосовується у разі очікування падіння ціни. Включає:

   • Bear call spread
   • Bear put spread

Кожен тип має власні параметри: максимальний прибуток, максимальний збиток та формулу розрахунку точки беззбитковості.

Кредитні та дебетові спреди

Вертикальні спреди можуть початково призводити до чистого кредиту або чистого дебету:

• Дебетові спреди (bull call spread і bear put spread) створюють чистий дебет і зазвичай використовуються для компенсації премій.
• Кредитні спреди (bull put spread і bear call spread) акцентують увагу на обмеженні ризику.

У всіх випадках премія, отримана від продажу одного опціону, частково компенсує витрати на купівлю іншого — це ключова перевага вертикальних спредів.

Приклад вертикального спреду

Для прикладу розглянемо bull call spread із популярною криптовалютою як базовим активом:

Припустимо, поточна ціна криптовалюти — $40 000. Трейдер, який очікує помірне зростання протягом місяця, може:

1. Купити call-опціон зі страйк-ціною $41 000, сплативши премію $1 000.
2. Одночасно продати call-опціон зі страйк-ціною $43 000, отримавши премію $500.

В результаті чиста премія становитиме $500, максимальний прибуток — $1 500, а максимальний збиток — $500. Точка беззбитковості — $41 500.

Висновок

Вертикальні спреди дозволяють трейдерам брати участь у ринкових рухах, контролюючи ризики. Вони забезпечують гнучкість у різних ринкових ситуаціях і особливо ефективні при помірно бичачих або ведмежих очікуваннях. Однак слід пам’ятати: вертикальні спреди обмежують не лише збитки, а й можливий прибуток. Як і будь-яка інша стратегія, успіх у їх застосуванні залежить від глибокого розуміння та уважного підходу.

FAQ

Що таке вертикальна опціонна угода?

Вертикальна опціонна угода — купівля та продаж опціонів одного типу з однаковим терміном дії, але різними страйк-цінами. Це стратегія для обмеження ризику й отримання прибутку на зміні ціни базового активу.

Яка опціонна стратегія є улюбленою для Воррена Баффета?

Воррен Баффет надає перевагу продажу put-опціонів на акції, які він бажає придбати за нижчою ціною. Це дозволяє йому купити акції зі знижкою або отримати преміальний дохід, якщо ціна акції не знижується.

Яка позиція з опціонами є найризикованішою?

Найризикованішою вважається позиція з продажу naked call. Така стратегія несе необмежені потенційні збитки у разі значного зростання ціни базового активу.

Чи можуть вертикальні спреди бути прибутковими?

Так, вертикальні спреди здатні приносити прибуток. Вони обмежують ризики й дозволяють отримувати стабільний дохід на ринках із вузьким діапазоном цін. Трейдери можуть заробляти як на зростанні, так і на падінні ціни, залежно від обраної стратегії.