Загальна сума заблокованих активів у криптовалютах

Контекст або історія

Поняття TVL (Total Value Locked) стало ключовою метрикою наприкінці 2010-х років із поширенням децентралізованих фінансів (DeFi). Спочатку мережа Ethereum була основним блокчейном для застосування DeFi. Саме там зберігалася більшість вартості, заблокованої в децентралізованих протоколах.

Коли блокчейн-екосистема розширилась, інші провідні мережі та блокчейни — зокрема Polygon — почали залучати значні обсяги заблокованих активів. Це призвело до подальшої диверсифікації DeFi-ландшафту. Завдяки цій еволюції TVL став визнаним індикатором для оцінки стану та розвитку DeFi-екосистеми, безпосередньо відображаючи рівень довіри та фінансової участі користувачів у протоколах.

Історичні дані засвідчують значні коливання TVL криптоактивів під впливом ринкових трендів і настроїв інвесторів. Наприклад, в останні роки під час етапів відновлення ринку криптовалют провідні платформи Ethereum та Solana фіксували суттєве зростання TVL, що демонструвало оновлену довіру інвесторів і активність у DeFi.

Сценарії використання або функціональні можливості

TVL виконує кілька важливих функцій у блокчейн- та DeFi-екосистемах, виступаючи багатовимірним показником активності та стійкості протоколів:

Індикатор безпеки: Високий TVL свідчить про значний обсяг активів, заблокованих або застейканих у протоколі, що посилює захищеність від атак. Внесення великих сум користувачами демонструє впевненість у захисних механізмах протоколу. Протоколи з високим TVL забезпечують сильні економічні стимули для підтримки цілісності системи, оскільки будь-які вразливості можуть призвести до великих втрат.

Показник популярності: TVL використовується для оцінки рівня довіри та популярності різних DeFi-платформ. Інвестори й аналітики використовують цей показник для визначення протоколів, що набирають популярності, та тих, що втрачають актуальність. Зростання TVL свідчить про активне впровадження та розвиток спільноти користувачів.

Прийняття рішень щодо yield farming: Інвестори аналізують TVL для пошуку перспективних можливостей yield farming. Оцінка ліквідності в різних пулах дозволяє користувачам приймати обґрунтовані рішення щодо розміщення активів для максимізації прибутку. Високий TVL у конкретному пулі свідчить про привабливу дохідність та стабільність ціни токена.

Вплив на ринок, технології або інвестиційний ландшафт

Зростання TVL на платформах спричинило суттєві зміни на крипторинку та в інвестиційному середовищі. Високі показники TVL залучають великі інвестиційні потоки у DeFi-проєкти, стимулюючи технологічні інновації та розвиток галузі.

Приплив капіталу сприяв створенню все більш складних фінансових інструментів у блокчейн-екосистемі. Основні новації включають автоматизованих маркет-мейкерів (AMMs), що забезпечують обмін токенів без традиційних книг заявок; синтетичні активи, які відтворюють вартість реальних активів у блокчейні; та страхування у блокчейні, яке захищає користувачів від ризиків смарт-контрактів та інших несприятливих подій.

TVL став важливим показником для інституційних інвесторів, які оцінюють рівень зрілості та життєздатності DeFi-сектора. Стабільний та зростаючий TVL сигналізує про міцну екосистему, здатну підтримувати масштабні інвестиції, що зміцнює статус DeFi як альтернативи традиційним фінансам.

Останні тренди або інновації

Новітні інновації у сфері TVL включають використання cross-chain bridges (cross-chain bridges) та рішень Layer 2 для масштабування і зниження витрат на транзакції. Такі технології дають змогу безперервно переміщати активи між різними блокчейнами, підвищуючи TVL завдяки розширенню доступності та ефективності DeFi.

Cross-chain bridges дозволяють користувачам переміщати активи між блокчейнами без конвертації в проміжні токени, зберігаючи їхню вартість та знижуючи витрати на транзакції. Це забезпечує кращу взаємодію між раніше ізольованими блокчейнами та сприяє вільному руху капіталу до найперспективніших можливостей.

Layer 2-рішення — такі як optimistic rollups та zk-rollups — обробляють транзакції поза основною мережею, зберігаючи її безпеку. Це суттєво знижує комісії та прискорює обробку транзакцій, роблячи DeFi-застосування більш зручними для користувачів та сприяючи зростанню TVL.

Ще одна тенденція — зростання yield aggregation протоколів, що автоматично оптимізують стратегії yield farming для максимізації прибутку користувачів. Такі протоколи переміщують активи між пулами відповідно до ринкових змін, підвищуючи ефективність капіталу та залучаючи більше TVL у DeFi-екосистему.

Загалом, TVL є ключовою метрикою у крипто- та DeFi-секторах, надаючи практичні дані щодо масштабу, рівня безпеки та залученості користувачів у блокчейн-протоколах. Він слугує орієнтиром для інвесторів і стимулює інновації та розвиток галузі. У процесі еволюції блокчейн-технологій TVL залишатиметься визначальним чинником у формуванні майбутнього цифрових фінансів.

FAQ

Що таке TVL (Total Value Locked) у криптовалютах і чому це важливо?

TVL — це загальний обсяг капіталу, заблокованого у DeFi-протоколах. Він важливий, оскільки відображає рівень впровадження та довіри до децентралізованих фінансів. Високий TVL свідчить про активне використання екосистеми та стійкість протоколу.

Як розраховується TVL у DeFi і які існують пов’язані метрики?

TVL визначають шляхом підсумовування всіх активів, внесених у DeFi-протоколи (стейкінг, кредитування, ліквідність DEX). Основні метрики — кількість активних користувачів, рівень використання фондів, обсяги торгівлі та комісії, згенеровані протоколом.

Де можна переглядати й моніторити TVL різних протоколів і блокчейнів?

Відстежувати TVL можна на платформах DefiLlama та CoinGecko, які збирають дані в реальному часі з різних протоколів і блокчейнів у одному дашборді.

Який зв’язок між TVL і прибутковістю DeFi-протоколу?

Зростання TVL свідчить про зростання довіри до протоколу та зазвичай корелює із збільшенням ліквідності й можливостей для отримання прибутку. Високий TVL залучає більше користувачів і розширює перспективи заробітку для постачальників ліквідності.

Які ризики та обмеження використання TVL як інвестиційної метрики?

TVL може бути викривлений маніпуляціями з даними й не завжди відображає реальні показники. Він має обмеження щодо точності, не враховує складність проєкту та може приховувати ризики. Тому це не повна метрика для аналізу вартості.