Останні технології DeFi: вступ до AMM (Automated Market Maker) | Новий вибір для децентралізованої торгівлі!

Automated Market Maker (AMM) докорінно змінив функціонування децентралізованих фінансів. Користувачі отримали інноваційні торгові механізми, які суттєво відрізняються від класичних систем зі списками ордерів. У цій статті розглядаються технологія, принципи роботи та переваги AMM в екосистемі DeFi.

Що таке Automated Market Maker (AMM)?

Automated Market Maker (AMM) — це протокол для автоматизованої торгівлі цифровими активами через пули ліквідності замість традиційних списків ордерів. Системи AMM використовують математичні формули для визначення цін активів і виконання угод без прямих контрагентів. Така інновація стала основою децентралізованих фінансів. Завдяки їй користувачі можуть торгувати, надавати ліквідність і отримувати винагороди у бездозвільному середовищі.

Як працює AMM?

Протоколи AMM працюють через смартконтракти, які управляють пулами ліквідності з парами токенів. Коли користувачі здійснюють операції, вони взаємодіють безпосередньо з цими пулами, а не шукають відповідність серед інших учасників. Алгоритм AMM самостійно коригує ціни, враховуючи співвідношення активів у пулі, і використовує визначені математичні формули — наприклад, сталий добуток (x * y = k).

Постачальники ліквідності вносять рівнозначні за вартістю обсяги обох токенів у пул і отримують LP (Liquidity Provider) токени, які підтверджують їхню частку. Вони заробляють торгові комісії пропорційно до свого внеску, що створює стимул підтримувати достатню ліквідність для трейдерів.

Ключові переваги систем AMM

Безперервна ліквідність: AMM забезпечує цілодобову ліквідність для пар токенів. Це гарантує можливість виконання операцій у будь-який момент без очікування на відповідні заявки.

Бездозвільний доступ: Кожен може стати постачальником ліквідності або трейдером без схвалення з боку централізованих органів. Це відображає справжню децентралізацію.

Зменшення прослизання для стабільних пар: Для добре наповнених пулів AMM забезпечує конкурентне ціноутворення з мінімальним прослизанням, особливо для популярних торгових пар.

Можливості для доходу: Постачальники ліквідності отримують пасивний дохід із торгових комісій, а іноді й додаткові винагороди у програмах прибуткового фермерства.

Прозорість: Усі транзакції та дії пулу фіксуються у блокчейні. Це гарантує повну прозорість і можливість аудиту.

Поширені моделі AMM

У DeFi сформувалося кілька моделей AMM, кожна з яких має власні особливості:

AMM зі сталим добутком: Найпоширеніша модель, де x * y = k. Добуток кількостей двох токенів завжди залишається сталим.

AMM зі сталою сумою: Використовується формула x + y = k. Такий підхід підходить для активів із необхідністю зберігати стабільне співвідношення цін.

Гібридна AMM: Поєднує різні формули для оптимізації торгових сценаріїв та зменшення непостійних втрат.

AMM з концентрованою ліквідністю: Постачальники ліквідності можуть концентрувати капітал у визначених цінових діапазонах, що підвищує ефективність використання ліквідності.

Виклики та особливості

Незважаючи на переваги AMM, користувачам важливо враховувати певні ризики:

Непостійні втрати: Постачальники ліквідності можуть втрачати частину вартості порівняно з простим утриманням активів у разі суттєвих змін ціни.

Вплив на ціну: Великі обсяги угод здатні суттєво змінювати ціну у пулах з обмеженою ліквідністю.

Ризики смартконтрактів: Як і будь-який DeFi-протокол, AMM-системи піддаються потенційним вразливостям у смартконтрактах.

Комісії за газ: Вартість транзакцій у мережі може зробити дрібні операції економічно неефективними.

Майбутнє технології AMM

AMM постійно розвивається, і нові рішення долають наявні обмеження. Впроваджуються алгоритми для мінімізації непостійних втрат, підвищення ефективності капіталу та вдосконалення механізмів ціноутворення. Інтегруються рішення другого рівня для зменшення транзакційних витрат і збільшення пропускної здатності мережі.

Модель AMM довела свою ефективність у DeFi, забезпечуючи доступну та дієву торгову інфраструктуру для децентралізованих ринків. У міру розвитку технології та впровадження нових підходів роль AMM у фінансах лише зростатиме.

Висновок

Automated Market Makers — це базова інновація для децентралізованої торгівлі, яка стала альтернативою класичним системам зі списками ордерів. Розуміння принципів роботи AMM, його переваг і ризиків дозволяє приймати виважені рішення щодо участі у ліквідності й торгівлі в DeFi. Із розвитком DeFi AMM залишається рушієм побудови відкритих, прозорих і ефективних фінансових систем для всіх.

FAQ

Що означає AMM?

AMM — це Automated Market Maker. Це децентралізований механізм обміну, який використовує смартконтракти та пули ліквідності для p2p-торгівлі без традиційних списків ордерів. Користувачі надають ліквідність і заробляють комісії за операції.

Як працює AMM (Automated Market Maker) у DeFi?

AMM забезпечує p2p-торгівлю через пули ліквідності за математичними формулами. Користувачі торгують із пулом, а не через ордербук. Постачальники ліквідності вносять пари токенів однакової вартості й отримують торгові комісії. Формула сталого добутку підтримує баланс цін при змінах обсягу торгів.

Які переваги та ризики використання AMM?

AMM дозволяє отримувати пасивний дохід через торгові комісії та підвищує ліквідність. Основні ризики — це непостійні втрати, вразливості смартконтрактів і потенційні загрози безпеці. Перед участю потрібно ретельно оцінити безпеку та ефективність протоколу.