Що таке автоматизований маркет-мейкер у криптовалютах?

Що таке маркет-мейкінг?

Маркет-мейкінг — це стратегія торгівлі, за якої компанія або фізична особа виступає посередником між покупцями та продавцями активу. На традиційних фінансових ринках маркет-мейкери забезпечують ліквідність, пропонуючи ціни на купівлю та продаж, отримуючи дохід зі спреду між цими цінами і комісій за виконання ордерів.

Що таке автоматизований маркет-мейкер (AMM)?

Автоматизований маркет-мейкер (AMM) — це децентралізована система для торгівлі, що використовує смарт-контракти для обміну криптовалют. На відміну від традиційних маркет-мейкерів, AMM не застосовують книги ордерів. Натомість вони використовують математичні алгоритми для визначення цін активів відповідно до попиту і пропозиції у ліквідних пулах.

Як працюють AMM?

AMM працюють на основі ліквідних пулів — смарт-контрактів, які містять дві криптовалюти у торговій парі. Пули застосовують наперед визначені математичні алгоритми для встановлення ціни кожного активу щодо іншого. Коли відбувається операція, кошти надходять до відповідного пулу, а алгоритм змінює співвідношення активів для збереження цінової рівноваги.

Що таке ліквідний пул?

Ліквідний пул — це фінансовий інструмент на смарт-контракті, що забезпечує ліквідність для торгівлі криптовалютами. Користувачі можуть вносити рівнозначні суми двох активів у пул та отримувати частку торгових комісій. Такий механізм дає змогу торгувати без прямого зіставлення покупця і продавця, вирішуючи питання прослизання та стабільності ціни.

Механізм надання ліквідності

Надання ліквідності в AMM базується на двох принципах: користувачі-ліквідністи сплачують комісії провайдерам, а бондинг-крива автоматично передає ці комісії від користувачів провайдерам у разі вилучення ліквідності з пулу.

Роль смарт-контрактів

Смарт-контракти відіграють ключову роль у роботі AMM, автоматично виконуючи ордери на купівлю та продаж у ліквідних пулах без стороннього втручання. Вони гарантують виконання транзакцій лише після досягнення заданих умов.

Механізми визначення ціни

AMM використовують різні механізми визначення ціни: локальне ціноутворення на основі транзакцій, припущення щодо стабільної ціни та зовнішні дані від ораклів. Ці механізми дозволяють коректно визначити ціну активу всередині системи AMM.

Розрахунок алгоритму ціноутворення

Більшість AMM застосовують формулу x * y = k, де x і y — кількість двох активів у пулі, а k — загальна ліквідність. Ця формула підтримує стабільність ціни і мінімізує прослизання у ліквідних пулах.

Приклади AMM-протоколів

До найпопулярніших AMM-протоколів належать децентралізовані біржі та інші інноваційні платформи у сфері DeFi. Вони набули широкої популярності завдяки новаторським підходам до торгівлі криптовалютами.

Особливості AMM

До основних особливостей AMM належать:

1. Децентралізованість: робота без посередників
2. Використання смарт-контрактів: автоматичне виконання угод
3. Некостодіальний принцип: користувачі повністю контролюють свої кошти
4. Підвищена безпека: розподілені системи мінімізують ризик атак
5. Стійкість до маніпуляцій цінами: завдяки жорстким алгоритмам ціноутворення

Переваги та недоліки AMM

AMM мають такі переваги, як відкритий доступ до ліквідності, автоматизовану торгівлю та високий рівень безпеки. Серед недоліків — складність для нових користувачів та можливість високих комісій у разі перевантаження мережі.

AMM проти моделі книги ордерів

AMM суттєво відрізняються від традиційних моделей книги ордерів, адже усувають посередників і заохочують користувачів надавати ліквідність. Це забезпечує більш децентралізоване і доступне торгове середовище у порівнянні з централізованими біржами.

Роль AMM у DeFi

AMM мають визначальне значення для екосистеми DeFi, забезпечуючи легкий доступ до ліквідності, самостійне зберігання активів і стабільніше ціноутворення. Вони суттєво знизили бар’єри для входу у криптовалютну торгівлю та інвестування.

Висновок

Автоматизовані маркет-мейкери докорінно змінили криптовалютну торгівлю, запропонувавши децентралізовану, ефективну і доступну альтернативу традиційним біржам. В умовах розвитку сектору DeFi роль AMM у формуванні майбутнього децентралізованих фінансів і криптовалютних ринків буде зростати.

FAQ

Що таке AMM у криптовалютах?

AMM (Automated Market Maker) — це децентралізована торгова модель у криптовалютах, яка автоматично визначає ціни та здійснює торгівлю активами, не використовуючи традиційні книги ордерів чи посередників.

Як заробити на AMM?

Надайте ліквідність популярним торговим парам, отримуйте комісійні від операцій та беріть участь у програмах yield farming для отримання додаткового прибутку на AMM-платформах.