Крос-трейдинг у криптовалютах: як працюють крос-трейди

Крос-трейдинг — це поширена на криптовалютних біржах практика, що привертає увагу своєю специфікою та потенційними наслідками для учасників ринку. У цьому матеріалі представлено комплексний огляд крос-трейдингу на криптовалютному ринку, його механізмів, призначення й супутніх ризиків.

Що таке крос-трейдинг?

Крос-трейдинг — це процес, коли ордери на купівлю та продаж одного й того самого активу узгоджуються між клієнтами напряму, без участі публічного ордербуку. На відміну від стандартних операцій на централізованих біржах, де заявлені ордери є відкритими і прозорими, крос-трейди відбуваються поза біржовим записом, а всі деталі угоди відомі лише брокерам, які супроводжують ці перекази.

Як працюють крос-трейди?

Під час крос-трейду брокери чи портфельні менеджери напряму обмінюють криптовалюти між двома рахунками під своїм контролем. Це може відбуватися як у межах керованих рахунків внутрішніх клієнтів, так і між різними платформами, якщо брокер знаходить відповідного контрагента. Ключова особливість крос-трейдів — обхід стандартних процедур ордербуку та невиведення криптовалют на відкритий ринок.

Більшість централізованих платформ не дозволяють крос-трейдинг через вимоги до прозорості, але окремі біржі допускають його за умов суворої звітності. У таких випадках брокери повинні оперативно надати повну інформацію про угоду, щоб забезпечити дотримання стандартів прозорості.

Навіщо використовують крос-ордери в криптовалютах?

Крос-трейдинг виконує кілька ключових функцій на криптовалютному ринку:

1. Ефективність: крос-трейди, як правило, швидші та вигідніші за класичну торгівлю через ордербук, оскільки дозволяють уникнути комісій і пришвидшують фіналізацію транзакцій.

2. Стабільність цін: завдяки тому, що великі перекази активів не потрапляють до публічного ордербуку, крос-трейдинг допомагає зменшити волатильність цін криптовалют.

3. Арбітраж: деякі брокери використовують крос-трейдинг для отримання прибутку з дрібних цінових розбіжностей між різними криптоплатформами — це арбітражна торгівля.

4. Управління портфелями: крос-трейдинг дозволяє портфельним менеджерам ефективно ребалансувати або змінювати структуру активів у декількох клієнтських портфелях.

Які ризики має крос-трейдинг?

Незважаючи на можливі переваги, крос-трейдинг супроводжується низкою ризиків:

1. Відсутність прозорості: непублічний характер крос-трейдів не дає трейдерам гарантії отримання найкращої ринкової ціни.

2. Контрагентський ризик: трейдери покладаються на брокерів у законності та добросовісності виконання операцій, що створює додатковий рівень ризику.

3. Вплив на ринок: крос-трейди можуть спотворювати дані про пропозицію і позбавляти ринок частини торгових можливостей.

4. Регуляторні ризики: відсутність публічного відображення крос-трейдів може викликати питання у регуляторів щодо можливих маніпуляцій ринком.

Висновки

Крос-трейдинг на криптовалютному ринку — це складна і неоднозначна практика, яка має як переваги, так і суттєві ризики. Вона забезпечує ефективність і економію, проте порушує питання прозорості та добросовісності торгівлі. З розвитком ринку важливо, щоб трейдери й регулятори розуміли наслідки крос-трейдингу та прагнули збалансувати ефективність із цілісністю ринку. Трейдерам слід бути обережними, повністю розуміти ризики та враховувати чинне регулювання у своїй юрисдикції.

FAQ

Що означає cross trade?

Cross trade — це обмін однієї криптовалюти на іншу без конвертації у фіатну валюту. Це дає змогу напряму торгувати різними цифровими активами на одній платформі.

Що таке crossmarket?

Crossmarket — це стратегія, за якої одночасно купують і продають активи на різних ринках, отримуючи прибуток на різниці цін і використовуючи арбітражні можливості у криптовалютному секторі.