Розуміння різновидів ордерів: ринковий, лімітний і стоп-ліміт

Лімітна заявка

Лімітна заявка (Limit Order) належить до базових і найбільш застосовуваних типів заявок у торгівлі криптовалютами. Така заявка дає трейдеру змогу визначати конкретну ціну для виконання угоди замість ринкової. Зазвичай інвестори обирають лімітну заявку для повного контролю над ціною виконання, коли пріоритет має саме ціна, а не швидкість виконання.

Під час розміщення лімітної заявки можливі два сценарії. Якщо вказана ціна дорівнює або перевищує найкращу доступну ціну у книзі заявок, система миттєво співставляє вашу заявку з наявними зустрічними заявками. Якщо потрібна ціна наразі недоступна, заявка залишається у книзі і очікує учасника, готового виконати угоду за вашою ціною. У такій ситуації ви виступаєте маркетмейкером і сприяєте підвищенню ліквідності ринку.

Ключова перевага лімітної заявки — гарантія ціни виконання. Ви не переплатите за купівлю чи не продасте дешевше, ніж визначено у заявці. Це особливо важливо при великих обсягах або під час суттєвих ринкових коливань. Водночас лімітна заявка може бути виконана частково або залишитися невиконаною, якщо ринок не досягає вашого рівня, через що ви ризикуєте втратити торгову можливість.

Ризик ліквідності також суттєвий: навіть коли ціна досягнута, немає гарантії повного виконання всієї заявки. На ринках із низькою ліквідністю заявка може бути виконана частково, що вимагатиме додаткового часу чи перегляду стратегії.

Ринкова заявка

Ринкова заявка має протилежну логіку порівняно з лімітною. Якщо лімітна заявка орієнтується на ціну, ринкова — на швидкість виконання. Варто застосовувати ринкову заявку, якщо потрібно негайно відкрити чи закрити позицію незалежно від ціни.

Після надсилання ринкової заявки система автоматично співставляє її з найвигіднішими заявками у книзі. Для купівлі — це найнижчі ціни продажу, для продажу — найвищі ціни купівлі. Виконання відбувається практично миттєво, що забезпечує максимальну швидкість операції.

Проте ринкові заявки мають суттєвий ризик — “slippage” (ковзання ціни). На ринках із малою ліквідністю або при великих обсягах фактична ціна виконання може суттєво відрізнятися від відображеної до подачі заявки. Наприклад, якщо ви купуєте 10 BTC ринковою заявкою, а за найкращою ціною доступно лише 5 BTC, решта буде виконана за вищими цінами, підвищуючи середню вартість покупки.

Ринкові заявки часто застосовують у випадках, коли важлива швидкість: швидке обмеження збитків чи використання короткострокової можливості. Однак досвідчені трейдери уникають ринкових заявок під час волатильних ринків або з парами низької ліквідності.

Стоп-лімітна заявка

Стоп-лімітна заявка — це інструмент, що поєднує властивості стоп-заявки та лімітної заявки. Такий тип є ефективним для автоматизації торгових стратегій і контролю ризиків, дозволяючи встановити умови активації залежно від ринкової динаміки.

Стоп-лімітна заявка містить два ключові параметри: ціну тригера (стоп-ціну) та лімітну ціну. Коли ринкова ціна досягає тригера, система автоматично розміщує лімітну заявку за вказаною вами ціною. Ваша заявка не виконається миттєво, як ринкова, а залишається у книзі для очікування співпадіння з контрагентом за обраною ціною.

Типове використання стоп-лімітної заявки — це “take profit” (фіксація прибутку). Наприклад, якщо ви утримуєте лонг-позицію і плануєте продаж при зростанні ціни до певного рівня, можна встановити стоп-лімітну заявку з ціною тригера трохи нижче бажаної для фіксації прибутку. При досягненні тригера система розміщує лімітну заявку на продаж, що дозволяє продати за цільовою ціною чи краще.

Проте стоп-лімітні заявки мають ті самі ризики, що й звичайні лімітні: при стрімких рухах ринку після активації тригера ваша заявка може залишитися невиконаною. Цей ризик посилюється при високій волатильності, коли необхідно швидко закрити позицію.

Приклад

Для наочного розуміння принципу роботи розглянемо приклад із парою BTC/USDT. У книзі заявок найнижча ціна продажу (червона) становить 60 004,17 USDT, а найвища ціна купівлі (зелена) — 59 995,83 USDT. Різниця між цими цінами називається спредом і характеризує ліквідність ринку.

Приклад лімітної заявки: Ви плануєте купити 0,1 BTC й не готові платити більше 60 000 USDT. Розміщуєте лімітну заявку на купівлю 0,1 BTC за 60 000 USDT. Заявка потрапляє у книгу й очікує виконання. Коли ринкова ціна знизиться або з’явиться продавець за 60 000 USDT чи менше, відбудеться виконання. Ви не переплатите понад 60 000 USDT за BTC, проте очікування можливе, якщо ринок не досягне цієї ціни.

Приклад ринкової заявки: Якщо потрібно купити 0,1 BTC негайно, подайте ринкову заявку. Вона виконається за найкращою ціною продажу — 60 004,17 USDT. Операція завершується за лічені секунди, і ви отримуєте 0,1 BTC. Якщо ж купуєте більший обсяг, а ліквідності за цією ціною недостатньо, частина заявки буде виконана за вищими цінами, що викликає ковзання ціни.

Приклад стоп-лімітної заявки: Ви купили BTC за 58 000 USDT і плануєте фіксувати прибуток на 66 000 USDT, але хочете продавати лише після підтвердження зростання ціни вище 65 000 USDT. Розмістіть стоп-лімітну заявку на продаж із ціною тригера 65 000 USDT і лімітною ціною 66 000 USDT. При досягненні тригера система автоматично створює лімітну заявку на продаж 0,1 BTC за 66 000 USDT. За достатньої ліквідності заявка виконається за 66 000 USDT чи вище, і ви зафіксуєте прибуток.

Підсумок

Володіння різними типами заявок є базовою навичкою для криптотрейдерів будь-якого рівня. Сучасні платформи для торгівлі криптовалютами зазвичай підтримують усі три основні типи — ринкові, лімітні та стоп-лімітні заявки — для покриття різних сценаріїв торгівлі.

Кожен тип заявки має власні переваги та обмеження, і підходить для конкретних торгових цілей. Ринкові заявки забезпечують швидкість і гарантоване виконання, але не контроль над ціною. Лімітні заявки дають змогу чітко визначати ціну, однак можуть залишитися невиконаними. Стоп-лімітні заявки поєднують автоматизацію й керування ризиком, але вимагають чіткого розуміння механізму роботи.

Для оптимізації результатів і керування ризиком трейдеру варто комбінувати типи заявок відповідно до ринкової ситуації, інвестиційних завдань і власної стратегії ризик-менеджменту. На ринку з високою ліквідністю та низькою волатильністю ринкові заявки є безпечним вибором. Для волатильних ринків чи великих обсягів краще застосовувати лімітні заявки. Для довгострокових стратегій найефективніше працюють стоп-лімітні заявки — з автоматизацією фіксації прибутку чи обмеження збитків без постійного моніторингу ринку.

FAQ

Що таке ринкова заявка? Які переваги та недоліки?

Ринкова заявка виконується миттєво за поточною ціною. Основна перевага — швидке виконання. Недолік — ризик ковзання ціни внаслідок волатильності ринку.

У чому різниця між лімітною та ринковою заявкою? Коли застосовують лімітну заявку?

Лімітна заявка дозволяє задати точну ціну купівлі чи продажу — виконання відбувається лише при досягненні цієї ціни ринком. Ринкова заявка виконується негайно за поточною ціною. Лімітну заявку обирають, коли важливий контроль над ціною і немає потреби у миттєвому виконанні.

Як працює стоп-лімітна заявка? Чим відрізняється від стандартної стоп-заявки?

Стоп-лімітна заявка активується при досягненні стоп-ціни, після чого система створює лімітну заявку для виконання. На відміну від стандартної стоп-заявки, яка може виконатися за будь-якою доступною ціною, стоп-лімітна заявка дає змогу контролювати мінімальну ціну виконання під час волатильності.

Як обрати відповідний тип заявки під час торгівлі акціями чи криптовалютою?

Ринкову заявку застосовуйте для негайного виконання за поточною ціною, лімітну — якщо хочете дочекатися цільової ціни. Стоп-лімітна заявка допомагає захистити позицію від збитків. Вибір залежить від ваших цілей і ринкової ситуації.

Які ризики та підводні камені існують при використанні цих трьох типів заявок?

Варто враховувати волатильність ринку та ризик виконання заявок за некоректними цінами. Стоп-лосс може активуватись у невдалий момент. Коректно встановлюйте ціни тригерів і співвідношення, щоб мінімізувати ковзання ціни й уникати невиконаних заявок.

Що робити, якщо лімітна заявка не виконується? Чи можна змінити або скасувати заявку?

Ви можете змінити або скасувати будь-яку невиконану частину лімітної заявки в будь-який час. Якщо заявка виконана частково, редагуванню або скасуванню підлягає лише залишок. Під час зміни чи скасування заявка залишається активною і може бути виконана повністю або частково.