Фанжибельні проти нефанжибельних токенів

Індустрія криптовалют зазнала значної трансформації з моменту появи цифрових активів. Відмінність між фанжибельними та нефанжибельними токенами є ключовою для всіх учасників екосистеми криптовалют. У цьому матеріалі розкрито основні поняття, властивості та практичне використання обох типів активів у блокчейні. Окремо роз'яснюється, як називається біржа для торгівлі NFT, і як функціонують такі платформи.

Що таке фанжибельність?

Фанжибельність — це властивість активу, яка дозволяє обмінювати його в співвідношенні один до одного за прозорою, загальноприйнятою ціною. Фанжибельний актив має абсолютну взаємозамінність із будь-якою іншою ідентичною одиницею цього ж активу. Саме тому фанжибельні активи ідеально підходять для використання як валюти та засобу обміну.

Фіатні валюти ілюструють фанжибельність найбільш показово. Наприклад, кожна банкнота долара США дорівнює за вартістю іншій банкноті тієї ж номінальної вартості та може обмінюватися без втрати цінності. Це ж стосується євро, єни та інших валют. Вони ідентичні не лише за вартістю, а й діляться на менші одиниці, що підвищує їхню зручність в обігу.

Натомість нефанжибельні активи мають унікальні ознаки, що унеможливлює або суттєво ускладнює їхній прямий обмін. Яскравий приклад — витвори мистецтва, наприклад, картина Рембрандта. Незважаючи на високу ціну таких робіт, їх ринкова вартість суб'єктивна й залежить від походження, стану та попиту серед покупців. На відміну від валют, фізичні твори мистецтва не можна поділити на частини без втрати цінності. До нефанжибельних фізичних активів також належать нерухомість, автомобілі та рідкісні колекційні видання, кожен із яких має унікальні властивості, що впливають на індивідуальну вартість.

Що таке фанжибельна криптовалюта?

Фанжибельна криптовалюта повинна відповідати двом критеріям: вона має бути обмінною в співвідношенні один до одного з іншими одиницями тієї ж криптовалюти та легко ділитися на дрібніші частини. Завдяки цим властивостям трейдери можуть безперешкодно обмінювати фанжибельні криптовалюти на інші цифрові активи або конвертувати їх у фіатні валюти на різних платформах. Кожна одиниця фанжибельної криптовалюти має таку ж ринкову цінність, як і будь-яка інша одиниця цього активу.

Фанжибельні криптовалюти поділяють на монети та токени. Монети працюють на власних блокчейн-мережах — це децентралізовані системи комп’ютерів, які перевіряють і фіксують транзакції. Токени створюють на існуючих блокчейн-платформах із використанням смартконтрактів — самовиконуваних програм, що автоматично забезпечують дотримання визначених умов.

До прикладів фанжибельних криптовалют належать Bitcoin (BTC) — перша криптовалюта з власним блокчейном; Ethereum (ETH), що є і валютою, і платформою для децентралізованих застосунків; USD Coin (USDC) — стейблкоїн, прив’язаний до долара США; а також Dogecoin (DOGE), який починався як мем-коін, але отримав широку популярність.

Що таке нефанжибельний токен?

Нефанжибельні токени (NFT) — це новий клас цифрових активів, який поєднує властивості колекційних предметів із блокчейн-технологією. Кожен NFT має унікальну перевірену адресу на публічному блокчейні й зазвичай пов’язаний із цифровим контентом: зображеннями, відео або аудіо. Коли творець випускає NFT на блокчейнах Solana чи Ethereum, створюється унікальний віртуальний ідентифікатор, який фіксує право власності й запобігає дублюванню чи поділу.

Торгівля NFT суттєво відрізняється від торгівлі фанжибельними криптовалютами. Власники NFT не можуть продавати такі активи на традиційних криптобіржах за фіксованою ціною. Для цього використовують спеціалізовані платформи — маркетплейси NFT, тобто біржі для торгівлі NFT. Як називається біржа, що торгує NFT? Такі платформи іменують маркетплейсами NFT чи NFT-біржами. Одним із найвідоміших прикладів є OpenSea, де продавці можуть виставляти цифрові колекційні предмети за фіксованою ціною або на аукціон, як на eBay. Такий маркетплейс відображає суб’єктивний характер оцінки NFT: їхня цінність визначається тим, скільки готовий заплатити покупець, а не стандартизованою ринковою ціною. Важливо: купівля NFT не передбачає передачу прав інтелектуальної власності на цифровий контент.

NFT можуть відображати різні види цифрових медіа, що дозволяє використовувати їх у багатьох індустріях. Найпопулярніші колекції NFT — це анімовані профільні проєкти (PFP), такі як Bored Ape Yacht Club, CryptoPunks і Hedgies від dYdX. Окрім цифрового мистецтва, NFT застосовують у віртуальній нерухомості метавсесвіту (The Sandbox), ексклюзивних музичних релізах у mp3 чи унікальних спортивних моментах, як на NBA Top Shot.

Ключові відмінності між фанжибельними та нефанжибельними активами

Розуміння основних відмінностей між фанжибельними й нефанжибельними активами дозволяє трейдерам краще орієнтуватися в екосистемі криптовалют. Відмінності поділяють на чотири ключові характеристики:

Унікальність — основна відмінність. Нефанжибельні активи мають унікальні властивості та ідентифікатори — кожен NFT має власну адресу в блокчейні, що підтверджує його справжність і власника. Фанжибельні активи повністю ідентичні між собою, кожна одиниця має таку ж вартість і властивості, як інша одиниця цього активу.

Сфери використання різко відрізняються для цих типів активів. Фанжибельні активи використовують як зручний засіб обміну для економічних транзакцій і переказу цінності. Нефанжибельні активи виконують додаткові функції: естетична цінність, доступ до закритих заходів чи спільнот, підтвердження права власності на фізичні об’єкти (наприклад, автомобілі), чи виступають цифровими свідоцтвами на нерухомість.

Дроблення також розрізняє ці активи. Фанжибельні активи діляться на менші одиниці, що дозволяє здійснювати транзакції будь-якого розміру. Наприклад, долар США ділиться на центи, а Bitcoin — на сатоші (0,00000001 BTC). Нефанжибельні активи не можна поділити без втрати функціональності чи цінності — їх передають лише повністю.

Визначення вартості — ще одна ключова різниця. Фанжибельні активи торгуються за прозорими, публічними цінами на централізованих і децентралізованих біржах, що спрощує оцінку. Нефанжибельні активи не мають прозорої ціни: їхню вартість визначають аукціони, приватні угоди чи суб’єктивна оцінка на маркетплейсах NFT, що ускладнює знаходження справедливої ринкової ціни.

Чи бувають напівфанжибельні активи?

Криптоекосистема вже включає напівфанжибельні активи — гібридні токени, які поєднують властивості фанжибельних і нефанжибельних токенів. Зазвичай ці токени змінюють свій статус при настанні певних умов, найчастіше — після закінчення визначеного терміну.

Показовий приклад напівфанжибельності — квитки на події. До початку концерту будь-який квиток одного сектору має таку ж вартість і може обмінюватися на інший аналогічний квиток. Після закінчення події квиток стає унікальним сувеніром, втрачає стандартну цінність і набуває унікальності, як пам’ять про подію.

У криптовалютній сфері напівфанжибельні токени зустрічаються рідко, але розробники експериментують із їхнім використанням. Багато таких токенів починають життєвий цикл як фанжибельні, а згодом стають NFT. Наприклад, ресторан може випускати фанжибельні токени на знижки для учасників програми лояльності. Під час використання токена для покупки, він автоматично стає NFT, створюючи запис транзакції та запобігаючи повторному використанню. Такий механізм поєднує гнучкість фанжибельних токенів і унікальність NFT.

Чи «colored coins» — це те саме, що NFT?

Colored coins, створені у 2012 році Менні Розенфельдом з Ізраїльського біткоїн-фонду, — це ранній приклад блокчейн-інновації, яка має спільні риси з NFT, але суттєво відрізняється. Colored coin — це фанжибельна криптовалюта з унікальними ідентифікаторами в коді, що дає змогу відрізняти її від інших одиниць тієї ж криптовалюти. Деякі криптогаманці автоматично розпізнають і виділяють colored coins серед інших монет.

Розробники створюють colored coins, додаючи спеціальні метадані до невеликих сум існуючих криптовалют, наприклад, Bitcoin. Наприклад, власник нічного клубу може випустити colored Bitcoin, що дають VIP-доступ у заклад. Відвідувач із такою монетою може внести її на гаманець клубу для входу, і це є функціональне використання поза межами грошових операцій.

Попри подібність до NFT — унікальні метадані та нефінансове використання — colored coins залишаються фанжибельними активами. Якщо власник colored Bitcoin не знає про це, він може обміняти таку монету на звичайній криптобіржі за стандартним курсом, без будь-яких обмежень. Це відрізняє colored coins від справжніх NFT, які не обмінюють за стандартними цінами, а торгують лише на спеціалізованих платформах — маркетплейсах NFT, що виступають біржами NFT.

Висновки

Відмінність між фанжибельними й нефанжибельними токенами — базова концепція криптовалют і блокчейну. Фанжибельні токени оптимальні для обміну: вони взаємозамінні, подільні й мають прозорі ціни, що робить їх зручними для фінансових операцій. Нефанжибельні токени дозволяють переносити унікальні властивості фізичних колекційних предметів у цифрову форму, забезпечуючи нові підходи до цифрової власності, автентифікації й створення вартості.

Знання того, як називається біржа для торгівлі NFT, — це спеціалізовані маркетплейси NFT — є обов’язковим для всіх, хто планує працювати з нефанжибельними токенами. Такі платформи функціонують інакше, ніж традиційні криптобіржі, і це відображає специфіку NFT та суб’єктивність їхньої оцінки.

Поява напівфанжибельних токенів і інновацій, як-от colored coins, засвідчує постійний розвиток блокчейн-технологій і сфер їх застосування. Розуміння цих відмінностей дає змогу трейдерам, творцям і інвесторам приймати обґрунтовані рішення щодо вибору активів для торгівлі, колекціонування чи створення децентралізованих застосунків. У міру розвитку криптоекосистеми взаємодія фанжибельних і нефанжибельних активів породжуватиме нові інновації, можливості й сценарії використання.

FAQ

Що таке NFT-біржа?

NFT-біржа — це цифрова платформа, де користувачі можуть купувати, продавати й обмінювати нефанжибельні токени. Такі маркетплейси забезпечують міжкористувацькі угоди унікальних цифрових активів, як-от мистецтво, колекційні предмети чи ігрові елементи, використовуючи блокчейн для підтвердження права власності й автентичності.

Де відбувається торгівля NFT?

NFT торгують на спеціалізованих маркетплейсах і платформах. Основні місця — це NFT-біржі, децентралізовані маркетплейси та платформи для угод між користувачами, які підтримують блокчейн-активи. Тут користувачі можуть купувати, продавати та виставляти на аукціон унікальні цифрові колекційні предмети через криптогаманці.