Що таке криптокредитування?

Кредитування в криптовалюті докорінно змінює доступ до фінансових послуг, відходячи від централізованого банкінгу на користь децентралізованих рішень. Ця послуга використовує блокчейн для організації позик і запозичень цифрових активів через кредитні протоколи, створюючи альтернативу класичному кредитуванню.

Що таке криптокредитування?

Криптокредитування — це послуга, у межах якої власники криптовалюти розміщують цифрові активи у кредитних протоколах, надаючи ці кошти для запозичення іншим. Кредитори передають такі криптовалюти, як Bitcoin (BTC) або Ethereum (ETH), у спеціалізовані кредитні протоколи або на платформи. Після переказу ці цифрові активи стають доступними для позичальників через інфраструктуру протоколу.

Кредитори отримують відсотки на депоновану криптовалюту. Позичальники зобов’язані повернути взяту суму разом із відсотками у визначений строк. Відсотки є головною мотивацією участі у ролі кредитора в цій екосистемі. Умови залежать від протоколу, але принцип незмінний: кредитори надають ліквідність і отримують пасивний дохід через відсотки.

Як працює криптокредитування?

Криптокредитування влаштоване інакше, ніж класичний банкінг, оскільки є децентралізованим і некостодіальним. Більшість сервісів працюють через децентралізовані застосунки (dApps) на блокчейнах, наприклад Ethereum. Такі протоколи застосовують смартконтракти — автоматизовані програми, що виконують верифікацію і ведення балансу без централізованого контролю.

Користувачі підключають свої криптогаманці до децентралізованих кредитних протоколів для прямої взаємодії між сторонами. Такі протоколи, як Aave, дозволяють користувачам самостійно контролювати свої кошти під час кредитування.

Існують і централізовані сервіси криптокредитування. Великі криптовалютні платформи пропонують кредитування за механікою, близькою до банківської. Такі сервіси вимагають проходження KYC — подачі особистих даних: імені, номера телефону, адреси перед доступом.

Ключове поняття криптокредитування — співвідношення позики до застави (LTV), що визначає обсяг доступних коштів. Формула: LTV (%) = (сума позики ÷ застава) × 100. Наприклад, при $10 000 застави і LTV 20% позичальник може отримати $2 000.

Позичальник має підтримувати заставу вище мінімальної маржі, аби уникнути ліквідації. Якщо вартість застави падає нижче цієї межі — наприклад, $8 500 при вимозі маржі 85% — протокол робить "margin call" (запит на поповнення), інакше застава буде ліквідована автоматично.

Види криптопозик

Кредитні протоколи пропонують різноманітні типи позик із власними характеристиками, LTV, ставками й умовами погашення. Знання цих відмінностей допомагає обрати оптимальний варіант для потреб користувача.

Надзаставні (overcollateralized) позики — найпоширеніший тип. Позичальник розміщує більше криптовалюти, ніж розмір позики. Це мінімізує ризики для кредиторів. Наприклад, щоб отримати $10 000, вноситься $15 000 застави. Такий підхід захищає від волатильності і зменшує ризик ліквідації, але знижує ефективність капіталу для позичальника.

Маржинальне кредитування дає трейдерам змогу брати кошти для збільшення позицій на біржі. Необхідно підтримувати мінімальні залишки (маржинальні вимоги), щоб відкривати й утримувати такі позиції. Професійні трейдери використовують маржинальне кредитування для збільшення ринкової експозиції, хоча це супроводжується підвищеним ризиком.

Флеш-позики (flash loans) — це унікальна DeFi-інновація з високим ризиком, яку надають розвинені кредитні протоколи. Такі позики не потребують застави, але мають бути повернуті з комісією в межах однієї блокчейн-транзакції — зазвичай за кілька секунд. Найчастіше їх використовують для арбітражу (отримання вигоди на різниці цін між платформами). Миттєва вимога повернення нівелює ризик дефолту, але вимагає глибоких знань і досвіду.

Переваги й недоліки криптопозик

Криптокредитування має низку переваг над банківськими продуктами, але супроводжується ризиками, пов’язаними з волатильністю криптовалют. Розуміння цих аспектів дозволяє приймати обґрунтовані рішення при виборі протоколу.

Переваги

Конкурентні відсоткові ставки вигідні для кредиторів і позичальників. Кредитори отримують пасивний дохід, часто вищий за банківські депозити. Позичальники можуть знайти привабливіші умови, особливо за відсутності кредитної історії.

Відсутність перевірки кредитоспроможності розширює доступ до позик. Кредитні протоколи вимагають лише заставу. Це корисно для жителів регіонів із низькою банківською доступністю чи без кредитної історії.

Миттєве отримання коштів — ще одна перевага. Без тривалих процедур позичальник отримує криптовалюту майже миттєво. На децентралізованих протоколах кошти надходять на некостодіальний гаманець одразу після внесення застави.

Недоліки

Волатильність криптовалют збільшує ризик дефолту та ліквідації. Різкі цінові рухи швидко знижують заставу нижче маржі, що призводить до ліквідації через протокол. Наприклад, раптове падіння ціни Ethereum може вплинути на позичальників із заставою в ETH.

Вимога надзастави обмежує ефективність капіталу для позичальників, хоча й знижує ризик для кредиторів. Часто потрібно внести понад 150% суми позики, що зменшує доступність і користь такого кредитування.

Відсутність страхування — серйозний ризик. Банківські депозити застраховані, наприклад, FDIC, тоді як криптовалютні — ні. Якщо централізований кредитор стане неплатоспроможним чи протокол буде зламано, користувач може втратити всі кошти без можливості компенсації.

Як отримати криптопозику

Оформлення криптопозики складається з декількох простих кроків залежно від протоколу.

Перше — створення облікового запису на платформі або у протоколі. Варто порівняти LTV, відсоткові ставки, типи застави й маржинальні вимоги. На централізованих платформах треба пройти KYC, надати документи, селфі та підтвердження адреси. Децентралізовані протоколи, наприклад Aave, потребують лише підключення сумісного гаманця.

Далі — вибір типу та розміру позики. Треба уважно перевірити умови погашення, графік відсотків і маржинальні вимоги, щоб уникати margin call чи ліквідації.

Після цього — внесення застави. Окрім флеш-позик, усі криптопозики потребують застави. Після підтвердження протоколом кошти надходять на рахунок або гаманець миттєво.

Завершальний етап — відповідальне погашення позики. Вчасно сплачувати згідно з графіком і стежити за заставою. Якщо LTV наближається до максимуму, потрібно додати заставу, аби уникнути ліквідації.

Криптокредитування проти стейкінгу

Криптокредитування і стейкінг мають спільну рису — блокування криптовалюти для винагород, але виконують різні функції в екосистемі блокчейну.

Криптокредитування забезпечує ліквідність позичальникам і приносить кредиторам дохід через відсотки. Розміщена криптовалюта стає доступною для запозичення, відсотки — компенсація за ліквідність.

Стейкінг підтримує безпеку мережі, а не кредитування. Proof-of-Stake (PoS) блокчейни вимагають, щоб валідатори блокували криптовалюту для перевірки транзакцій і підтримки цілісності мережі. За успішну валідацію консенсус-протокол автоматично генерує й розподіляє винагороди.

Головна різниця — у меті й механізмі: кредитні протоколи забезпечують кредитування з відсотками, а стейкінг — це підтримка мережі з отриманням винагород від протоколу. Криптовалюта для стейкінгу не передається іншим, а блокується для забезпечення роботи мережі.

Висновок

Криптокредитування є суттєвою трансформацією у фінансових послугах, пропонуючи альтернативу банківським продуктам через централізовані платформи й децентралізовані протоколи. Технологія забезпечує взаємне кредитування цифрових активів, відкриває доступ без перевірки кредитоспроможності та дає миттєве фінансування.

Волатильність криптовалюти створює серйозні ризики, зокрема ліквідацію й відсутність страхування. Надзаставні позики мінімізують дефолт, але обмежують капітал для позичальників.

Коли криптоекосистема розвивається, кредитні протоколи еволюціонують і пропонують різні продукти: від надзаставних до флеш-позик. Для успіху слід ретельно обирати протокол, розуміти LTV і маржинальні вимоги й постійно слідкувати за вартістю застави. Для тих, хто готовий працювати в цьому середовищі та приймати ризики, кредитні протоколи відкривають унікальні можливості пасивного доходу й доступу до капіталу поза банківською системою.

FAQ

Що таке кредитний протокол?

Кредитний протокол — це децентралізована платформа для кредитування та запозичення цифрових активів. Користувачі отримують відсотки, надаючи ліквідність, а позичальники отримують позику під заставу криптовалюти. Смартконтракти автоматизують цей процес прозоро та безпечно.

Як працюють кредитні протоколи й які основні механізми?

Кредитні протоколи дозволяють депонувати активи для отримання доходу, а позичальникам — брати позики під заставу. Основні механізми: відсоткові ставки, які формуються попитом і пропозицією, заставні співвідношення для безпеки протоколу та тригери ліквідації при падінні застави нижче порога.

Які ризики властиві кредитним протоколам?

Кредитні протоколи мають ризики дефолту позичальника, волатильності ринку, збоїв ліквідації й вразливостей смартконтрактів. Якісне управління заставою та ризиками допомагає зменшити ці загрози.

Які найпопулярніші кредитні протоколи DeFi?

Найпопулярніші кредитні протоколи DeFi — це Aave, Compound і MakerDAO. Вони дозволяють кредитувати й запозичувати цифрові активи без посередників, мають унікальні функції й підтримують різні активи для децентралізованого кредитування.