Прогнозатор ціни PlanB: пояснення моделі Stock-to-Flow для Bitcoin

Модель Stock-to-Flow для Bitcoin (S2F), яку створив PlanB, стала однією з найобговорюваніших концепцій для прогнозування ціни у торгівлі криптовалютами з 2019 року. Цей аналітичний інструмент оцінює майбутню вартість Bitcoin, аналізуючи співвідношення між обсягом монет в обігу та темпом їх виробництва, використовуючи аналогії з класичними методами оцінки сировинних активів, такими як золото і срібло.

Що таке модель Stock-to-Flow для Bitcoin?

Модель Stock-to-Flow для Bitcoin — це кількісний інструмент прогнозування, який розробив анонімний аналітик PlanB, і який оцінює майбутню вартість BTC, враховуючи динаміку його пропозиції. Модель має дві основні складові: «stock» — загальний обсяг Bitcoin в обігу, «flow» — оцінений темп виробництва за певний період. PlanB представив цю концепцію у статті на Medium у 2019 році «Modeling Bitcoin Value with Scarcity», запропонувавши, що дефіцитність Bitcoin схожа на властивості дорогоцінних металів, а отже, критерії оцінки сировинних активів можна застосовувати до ціноутворення криптовалют.

Коефіцієнт Stock-to-Flow розраховують як співвідношення поточного stock до очікуваного flow. Вищі значення коефіцієнта означають більший дефіцит щодо пропозиції. Фіксований графік інфляції Bitcoin дозволяє легко визначати S2F. У блокчейні кожні чотири роки відбувається «halving» — темп надходження нових BTC скорочується вдвічі. Ця передбачувана зміна пропозиції робить Bitcoin дедалі дефіцитнішим, що підвищує коефіцієнт S2F і, згідно з теорією PlanB, призводить до зростання ринкової ціни.

Як читати графік Stock-to-Flow для Bitcoin

Графік Stock-to-Flow для Bitcoin, створений PlanB, широко доступний на різних платформах — у соціальних мережах PlanB та на спеціалізованих аналітичних сайтах. На графіку ринкова ціна Bitcoin відображена кольоровою лінією поверх прогнозованих значень S2F. Колірна шкала слугує часовим індикатором: холодні кольори (синій, фіолетовий) позначають періоди, що близькі до halving, а теплі кольори (червоний, оранжевий) — часи, які найдальші до наступного halving.

На графіку зазвичай ціна Bitcoin зображена по вертикальній осі, а внизу показане відхилення — різницю між прогнозами моделі Stock-to-Flow PlanB та реальною ціною BTC. Трейдери аналізують ці відхилення та закономірності, щоб виявити тренди та формувати прогнози щодо можливих змін ціни. Така візуалізація дозволяє швидко оцінити, чи торгується Bitcoin вище або нижче передбаченої дефіцитної вартості за моделлю Stock-to-Flow.

Переваги моделі Stock-to-Flow для Bitcoin

Модель Stock-to-Flow PlanB швидко здобула популярність серед криптовалютних трейдерів завдяки низці вагомих переваг. Її проста структура робить модель зрозумілою для трейдерів з різним рівнем досвіду та уникає складності, притаманної фінансовому моделюванню. Модель фокусує увагу на об'єктивних параметрах протоколу Bitcoin — обмеженій пропозиції, графіку halving та темпі майнінгу, а не на суб'єктивних оцінках чи спекуляціях.

Від моменту запуску у 2019 році модель Stock-to-Flow PlanB продемонструвала значну кореляцію з ціновими трендами Bitcoin, а її основний прогноз зростання вартості за рахунок дефіцитності підтверджувався у різних ринкових циклах. Це зміцнило її авторитет серед учасників крипторинку. Окрім цього, модель Stock-to-Flow є ефективним інструментом для довгострокового прогнозування, особливо для HODLers, допомагає визначати оптимальні моменти входу та можливості хеджування портфеля.

Критика моделі Stock-to-Flow PlanB

Попри широку популярність, модель Stock-to-Flow PlanB для Bitcoin часто критикують аналітики та трейдери. Опоненти зазначають, що простота моделі є її недоліком, адже вона ігнорує численні чинники, що впливають на ціну Bitcoin: ринкову динаміку, зміни регуляції, технологічний прогрес і розвиток екосистеми. Зосередженість лише на динаміці пропозиції обмежує модель Stock-to-Flow у відображенні складності криптовалютного ринку.

Модель S2F базується на припущенні, що Bitcoin — це передусім «digital gold» (цифрове золото), тобто засіб збереження вартості, подібний до дорогоцінних металів. Хоча ця концепція стала популярною, вона не враховує інші можливі варіанти використання Bitcoin — як платіжної peer-to-peer системи або резервної валюти, що теж впливають на формування ціни. Крім того, модель PlanB покладається на історичні тренди та сталий попит, що робить її вразливою до «black swan» (неочікуваних, унікальних) подій, здатних різко змінити ринкову ситуацію незалежно від токеномічних основ.

Для короткострокових трейдерів модель Stock-to-Flow PlanB має обмежену практичну цінність. Дейтрейдери та свінг-трейдери покладаються на інструменти, чутливі до швидких змін ціни та короткострокової волатильності, тоді як S2F краще підходить для аналізу довгострокових трендів, пов'язаних з halving та обмеженням пропозиції. Такі трейдери зазвичай користуються технічними індикаторами, графічними паттернами та актуальними ринковими даними, а не прогнозами, що базуються на дефіциті активу.

Як використовувати Stock-to-Flow для Bitcoin у торгівлі криптовалютами

Трейдери часто долучають модель Stock-to-Flow PlanB для Bitcoin до свого аналітичного набору для аналізу історичної поведінки ціни BTC та прогнозування довгострокових трендів, особливо у зв'язку з halving. Проте досвідчені трейдери розуміють, що зосередженість моделі лише на графіку емісії та токеноміці не дає повної картини ринку. Ефективне застосування передбачає поєднання аналізу Stock-to-Flow PlanB з іншими методами — технічним аналізом, макроекономічними індикаторами, моніторингом регуляторних змін і ончейн-метриками (обсяги транзакцій, активність гаманців).

Найбільша перевага моделі Stock-to-Flow — це формування базового розуміння вартості Bitcoin, що визначається його дефіцитністю у довгостроковій перспективі. У поєднанні з іншими аналітичними інструментами S2F PlanB надає важливий контекст для довгострокових інвестиційних рішень, допомагаючи визначати періоди недооцінки чи переоцінки Bitcoin щодо фундаментальних ознак дефіцитності. Комплексний підхід забезпечує більш обґрунтовані рішення, ніж орієнтація на один індикатор.

Висновок

Модель Stock-to-Flow PlanB для Bitcoin є суттєвим внеском у аналіз криптовалютного ринку та пропонує зрозумілу структуру для оцінки взаємозв'язку між дефіцитністю Bitcoin і його потенційною вартістю. Простота моделі та акцент на фундаментальних токеномічних параметрах дають корисний інструмент для довгострокових інвесторів, але трейдери повинні враховувати її обмеження — зокрема неврахування змін ринкової динаміки, технологічних зрушень і несподіваних подій. Модель S2F PlanB найдоречніше застосовувати як елемент комплексної аналітичної стратегії, що охоплює різні джерела та підходи. Як і всі моделі прогнозування на фінансових ринках, Stock-to-Flow має інформувати про динаміку дефіцитності Bitcoin, а не слугувати єдиною основою для торгових рішень. Важливо враховувати вплив ширшого спектра факторів на оцінку криптовалют.

FAQ

Чи може PlanB прогнозувати досягнення Bitcoin рівня $300 000 до 2026 року?

Так, PlanB прогнозував, що Bitcoin може досягти $300 000 до 2026 року на основі своєї моделі Stock-to-Flow та ончейн-метрик.

Що таке коефіцієнт Stock-to-Flow?

Коефіцієнт Stock-to-Flow визначає дефіцит активу шляхом порівняння існуючої пропозиції з річним виробництвом. Вищі показники свідчать про більший дефіцит, цей індикатор часто використовують для дорогоцінних металів та криптовалют.

Чи продав Plan B свої Bitcoin?

Так, Plan B продав свої Bitcoin у 2023 році та переключився на Bitcoin ETF, що стало суттєвою зміною його інвестиційної стратегії.

Хто такий Plan B у криптовалютній сфері?

Plan B — це анонімний аналітик, відомий створенням моделі Stock-to-Flow для Bitcoin, яка прогнозує цінність Bitcoin на основі дефіцитності активу.