Що таке стейблкоїн? Повний посібник для початківців про стабільні криптовалюти

Що таке стейблкоїн?

Що таке стейблкоїн? Стейблкоїн — це криптовалюта, яку створюють для підтримки стабільної вартості через прив’язку до резервних активів. До таких активів належать фіатні валюти (наприклад, долар США), товари (зокрема золото) або інші фінансові інструменти. На відміну від Bitcoin і Ethereum, що різко змінюють вартість, стейблкоїни надають переваги криптотехнологій — швидкі транзакції, безпеку, безпаперові перекази — без тієї волатильності, що ускладнює повсякденне використання інших криптовалют.

Ринок стейблкоїнів зріс стрімко: сукупна ринкова капіталізація перевищила 235 мільярдів доларів проти 152 мільярдів доларів рік тому. Це зростання підкреслює значення стейблкоїнів у криптоекосистемі і їхню роль у зближенні традиційних фінансів і децентралізованих технологій.

Види стейблкоїнів

Стейблкоїни підтримують стабільність ціни різними механізмами. Знання цих типів допоможе вибрати рішення під власні завдання.

Стейблкоїни на фіатних резервах

Найбільш розповсюджені стейблкоїни забезпечені фіатними валютами, наприклад, доларом США. Вони мають резерви у співвідношенні 1:1, що дає можливість обміняти кожен стейблкоїн на одну одиницю валюти. Резерви зберігають незалежні кастодіани, а регулярні аудити підтверджують прозорість.

Приклади: Tether (USDT), USD Coin (USDC), стейблкоїни платформ, Pax Dollar (USDP), PayPal USD (PYUSD)

Стейблкоїни на товарних резервах

Стейблкоїни цього типу забезпечують фізичними активами — золотом, сріблом, нафтою. Вартість монети відповідає ринковій ціні відповідного товару. Власники іноді можуть обміняти стейблкоїн на базовий товар, але це складніше, ніж у фіатних стейблкоїнів.

Приклади: Tether Gold (XAUt), Pax Gold (PAXG)

Стейблкоїни на криптоактивах

Ці стейблкоїни використовують як заставу інші криптовалюти. Через волатильність криптоактивів вони, як правило, надзабезпечені: вартість резерву перевищує обсяг випущених монет. Наприклад, $2 в Ethereum можуть забезпечувати $1 у стейблкоїнах.

Приклади: Dai (DAI), що забезпечується криптовалютами, такими як Ethereum, через протокол MakerDAO

Алгоритмічні стейблкоїни

Алгоритмічні стейблкоїни не мають застави. Вони застосовують алгоритми, які автоматично змінюють пропозицію монети залежно від попиту. Якщо ціна перевищує ціль, алгоритм збільшує пропозицію; якщо знижується — зменшує.

Приклади: Frax (FRAX), що поєднує заставу та алгоритмічне регулювання пропозиції

Найпопулярніші стейблкоїни

Ринок контролюють кілька великих емітентів із різними підходами до стабільності та прозорості.

Tether (USDT)

Tether — це стейблкоїн із найбільшою ринковою капіталізацією, понад 143 мільярди доларів. Його запустили у 2014 році, він прив’язаний до долара США та працює у мережах Ethereum, Solana, Tron.

Попри домінування, Tether критикують за політику резервів. У 2021 році компанія отримала штраф у 41 мільйон доларів за неправдиві заяви щодо резервів. Незважаючи на ці суперечки, USDT залишаєтьcя провідним стейблкоїном в Азії та Європі.

USD Coin (USDC)

USDC — другий за обсягом стейблкоїн із ринковою капіталізацією понад 58 мільярдів доларів. Емітентом виступає компанія Circle. USDC робить акцент на прозорості й відповідності вимогам регуляторів. Резерви зберігають у готівці й короткострокових облігаціях США, а щотижневі звіти про забезпечення доступні публічно.

Коли компанія Circle випустила перший стейблкоїн USDC? USDC з’явився у вересні 2018 року, створений компанією Circle із партнером. Мета — прозорий ринок стейблкоїнів. Він став альтернативою на тлі зростання занепокоєння щодо резервів Tether. Сьогодні USDC — один з найнадійніших і найпопулярніших стейблкоїнів у криптоекосистемі.

USDC має високу популярність у Північній Америці та широко використовується у DeFi через стабільність і прозорість.

Стейблкоїни від платформ

Низка провідних криптоплатформ випустили власні стейблкоїни, забезпечені доларовими резервами й облігаціями. Такі монети стабільно зберігають вартість і використовуються для торгівлі та внутрішніх розрахунків.

DAI

DAI — це децентралізований стейблкоїн, створений через протокол MakerDAO. Він утримує прив’язку до долара США через смартконтракти та надзабезпечення переважно Ethereum. Це підвищує стійкість до регуляторного тиску, але робить роботу з DAI складнішою для новачків.

PayPal USD (PYUSD)

Компанія PayPal разом із Paxos випустила PYUSD, що означає прихід традиційних фінансових гравців на ринок стейблкоїнів. PYUSD створений для платежів, забезпечується резервами під управлінням Paxos, а прозорість підтримується регулярними публічними звітами.

Ripple USD (RLUSD)

RLUSD — стейблкоїн компанії Ripple, яка розробила XRP Ledger. RLUSD привернув увагу завдяки ринковому потенціалу. Стейблкоїн розрахований на транскордонні й інституційні операції, прив’язаний до долара США і використовує платіжну інфраструктуру Ripple для швидких і недорогих глобальних переказів.

Ripple розробила як XRP, так і RLUSD, але XRP не є стейблкоїном. XRP — цифровий актив для транскордонної ліквідності, а RLUSD — стейблкоїн із прив’язкою до долара США. Така відмінність важлива для користувачів та інвесторів екосистеми Ripple.

Євростейблкоїни

Ринком здебільшого керують стейблкоїни, прив’язані до долара, але існують також євростейблкоїни для європейських і глобальних користувачів, які віддають перевагу активам у євро. Приклади:

• EURT (Tether Euro): стейблкоїн у євро від Tether
• EURC (Euro Coin by Circle): євростейблкоїн від емітента USDC
• EURS (Stasis Euro): один із перших євростейблкоїнів, забезпечується євро
• EUROC (Euro Coin): регульований євростейблкоїн, що швидко набирає популярність у Європі

Євростейблкоїни виконують ті ж функції, що й доларові, але особливо корисні для європейців, які хочуть уникнути витрат на конвертацію при операціях у євро.

Як стейблкоїни підтримують ціну

Механізми стабільності залежать від типу стейблкоїна.

Резервні активи

Фіатні стейблкоїни утримують вартість завдяки резервам у базовому активі. Для кожного стейблкоїна в обігу емітент повинен тримати еквівалент у резерві на банківських рахунках, у державних цінних паперах чи інших низькоризикових активах.

Механізми прив’язки

Поширена прив’язка — співвідношення 1:1 із фіатною валютою, зазвичай доларом США. Деякі стейблкоїни прив’язані до інших валют, наприклад, євро (EURC), або до товарів, наприклад золота.

Підтримка стабільності

Для підтримки прив’язки емітенти застосовують такі методи:

1. Випуск і викуп: Користувачі можуть створювати нові стейблкоїни через внесення застави або обмінювати монети на базовий актив.
2. Арбітраж: Якщо ціна стейблкоїна нижча за прив’язку, арбітражери купують і викуповують монету; якщо вище — продають, відновлюючи ринкову рівновагу.
3. Надзабезпечення: Стейблкоїни на криптоактивах (DAI) вимагають внести більшу заставу, ніж сума отриманих монет, що захищає від волатильності.
4. Алгоритмічне регулювання пропозиції: Алгоритмічні стейблкоїни автоматично змінюють обсяг емісії через смартконтракти, підтримуючи прив’язку без застави.

Прозорість і аудит

Багато емітентів публікують регулярні звіти чи докази резервів, що підтверджуються незалежними аудиторами. Це підвищує довіру до екосистеми стейблкоїнів.

Переваги стейблкоїнів

Стейблкоїни мають низку переваг над традиційними фінансами й волатильними криптовалютами, що забезпечує їхнє широке застосування.

Стабільність ціни на волатильних ринках

Головна перевага стейблкоїнів — сталість вартості. В періоди ринкових спадів трейдери переводять активи у стейблкоїни для захисту вартості без виходу з крипторинку.

Міжнародні трансфери та грошові перекази

Стейблкоїни дають змогу швидко й дешево здійснювати міжнародні перекази. Це цінно для грошових переказів, коли традиційні способи повільні й дорогі. Наприклад, пересилка 200 доларів із країн Африки на південь від Сахари через стейблкоїни на 60% дешевша, ніж традиційно.

Фінансова інклюзія

У країнах із нестабільною валютою чи обмеженим банківським доступом стейблкоїни забезпечують участь у глобальній економіці. Стабільне й доступне через смартфон збереження вартості дає змогу залучити незабезпечених банківськими послугами.

DeFi-додатки

Стейблкоїни є базою для децентралізованих фінансів (DeFi): вони застосовуються для кредитування, запозичення, yield farming без ризику волатильності. Стабільність робить їх незамінними у ліквідних пулах децентралізованих бірж.

Кросчейн-рішення

Брідж-стейблкоїни працюють для переміщення між блокчейнами. Спеціальні платформи забезпечують кросчейн-інфраструктуру, що дозволяє переводити стейблкоїни між мережами без обмежень однією мережею. Це ключове для всієї криптосфери — користувачі отримують гнучкість для роботи з різними мережами.

Захист від інфляції

У країнах із високою інфляцією стейблкоїни, прив’язані до сильних валют (долар США), допомагають зберегти заощадження від знецінення. Це стимулює попит у Аргентині, Туреччині, Венесуелі.

Ризики й виклики

Стейблкоїни мають низку ризиків і викликів, які користувачі повинні враховувати.

Регуляторні питання

Стейблкоїни перебувають під зростаючим контролем регуляторів. Юрисдикції розробляють рамки для управління ризиками фінстабільності, грошово-кредитної політики й захисту споживачів.

У США законодавці підготували законопроєкти щодо стейблкоїнів із вимогами до резервів і прозорості. У Європі Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) забороняє алгоритмічні стейблкоїни та запроваджує суворі резервні вимоги до інших.

Проблеми прозорості резервів

Проблема прозорості резервів зберігається. Деякі емітенти (Circle/USDC) публікують регулярні звіти, інші — критикуються за відсутність розкриття. Tether отримав штраф за неправдиві заяви щодо резервів.

Без прозорості користувачі не можуть бути впевнені, що стейблкоїни повністю забезпечені, що створює ризик для коштів.

Ризики втрати прив’язки

В історії стейблкоїнів є резонансні випадки втрати прив’язки. Крах TerraUSD (UST) забрав близько 45 мільярдів доларів ринкової вартості за тиждень і висвітлив вразливість алгоритмічних моделей.

Навіть фіатні стейблкоїни можуть втратити прив’язку у періоди ринкового стресу або сумнівів щодо платоспроможності емітента.

Ризики безпеки та централізації

Більшість стейблкоїнів випускають централізовані компанії, що створює точку відмови й ризик контрагента. Користувачі повинні довіряти емітенту щодо управління резервами й виконання зобов’язань. Централізовані монети також можуть блокувати адреси, що суперечить принципу permissionless у крипті.

Використання стейблкоїнів

Стейблкоїни підходять як для роздрібних, так і для інституційних користувачів — від щоденних розрахунків до складних фінансових операцій.

Торгівля й інвестування

Стейблкоїни — це основні торгові пари на криптобіржах. Вони дозволяють трейдерам входити й виходити з позицій без конвертації у фіат, скорочують комісії й час, забезпечують стабільну базу оцінки активів.

Для інвесторів стейблкоїни дозволяють зберігати кошти під час волатильності, не залишаючи крипторинку, і швидко повернутися при зміні ринкової ситуації.

Платежі та комерція

Завдяки стабільності ціни стейблкоїни зручні для повсякденних платежів. На відміну від Bitcoin чи Ethereum, де вартість змінюється між надсиланням і зарахуванням, у стейблкоїнів купівельна спроможність фіксована.

Бізнес може приймати стейблкоїни впевнено, а споживачі розраховуватися без ризику знецінення коштів за ніч.

Ремітенси й міжнародні перекази

Звичайні міжнародні виплати дорогі й повільні, можуть тривати декілька днів із комісіями 5–7% і вище. Стейблкоїни дають змогу здійснювати майже миттєві й дешеві глобальні перекази.

Це важливо для грошових переказів: менші комісії — більше коштів доходить до родини.

Збереження вартості в регіонах із високою інфляцією

У країнах із високою інфляцією й валютними обмеженнями стейблкоїни дозволяють зберігати купівельну спроможність. Обмін місцевої валюти на стейблкоїни з прив’язкою до долара захищає заощадження від знецінення без доступу до готівки в доларах чи рахунків за кордоном.

У таких регіонах стейблкоїни часто мають премію — це відображає високий попит на долар.

DeFi-рішення

Стейблкоїни — основа для DeFi, зокрема:

• Кредитування й запозичення: отримання відсотків за позику або залучення грошей під заставу криптоактивів
• Ліквідність: стейблкоїни — половина основних торгових пар на децентралізованих біржах
• Yield farming: винагорода за надання ліквідності у стейблкоїнах
• Синтетичні активи: використання стейблкоїнів як застави для створення синтетичних активів (акції, товари тощо)

Регулювання стейблкоїнів

Регулятори у світі оновлюють політику через вплив стейблкоїнів на фінансову систему.

Поточне регуляторне середовище

Регулювання різниться за країнами — десь є чіткі правила, десь обережний підхід. Основні питання:

• Ризики для фінансової стабільності
• Захист споживача й інвестора
• Запобігання відмиванню коштів/фінансуванню тероризму (AML/CFT)
• Вплив на грошово-кредитну політику
• Дестабілізація банківської системи

Регіональні підходи до регулювання

США

Американські законодавці підготували законопроєкти щодо стейблкоїнів, які регламентують резерви, прозорість і нагляд.

Фінансові відомства зазначили, що деякі стейблкоїни з достатніми резервами і правом викупу не є цінними паперами за певних умов.

Європейський Союз

ЄС запровадив Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) у 2023 році. MiCA забороняє алгоритмічні стейблкоїни й вимагає зберігати активи у третій стороні з ліквідними резервами у співвідношенні 1:1.

Сінгапур

Монетарна влада Сінгапуру затвердила правила для стейблкоїнів із прив’язкою до сінгапурського долара чи валюти G10, з акцентом на стабільність вартості, достатність капіталу, викуп і прозорість.

Гонконг

Гонконг запровадив регуляторну базу для емітентів стейблкоїнів і відкрив sandbox для розробки та тестування бізнес-моделей під контролем регулятора.

Майбутні тенденції регулювання

Тренди регулювання стейблкоїнів такі:

1. Банківське регулювання для емітентів — капітал, резерви, аудит
2. Більше прозорості у структурі й управлінні резервами
3. Захист споживачів — право викупу, розкриття інформації
4. Інтеграція з традиційними фінансами через ліцензування й нагляд

У США інтерес до регулювання стейблкоїнів зростає. Влада підтримує законодавство, щоб легалізувати клас активів і зберегти лідерство долара у світових фінансах.

Як купити й використовувати стейблкоїни

Почати роботу зі стейблкоїнами просто навіть для початківців. Дотримуйтесь покрокової інструкції для купівлі та використання стейблкоїнів на провідних криптобіржах.

Де купити стейблкоїни

Стейблкоїни можна купити на надійних криптобіржах. Платформи пропонують популярні монети (USDT, USDC) у багатьох блокчейнах, що дає гнучкість для переказів.

Покрокова інструкція купівлі стейблкоїнів

1. Зареєструйтесь: створіть обліковий запис на офіційному сайті або через мобільний застосунок
2. Пройдіть верифікацію: завершіть процедуру KYC згідно з правилами
3. Зайдіть у розділ активів: відкрийте керування активами та оберіть поповнення
4. Обирайте стейблкоїн: вкажіть потрібну монету (наприклад, USDT)
5. Обирайте мережу: вкажіть блокчейн (наприклад, ERC20, SOL, TRC20) — завжди використовуйте одну мережу для введення й виведення, щоб уникнути втрати коштів
6. Згенеруйте адресу: натисніть для створення депозитної адреси, якщо її ще немає
7. Поповніть рахунок: скопіюйте адресу або відскануйте QR-код для переказу з іншої платформи чи гаманця
8. Дочекайтесь підтвердження: кошти зараховуються після підтвердження у блокчейні, час залежить від мережі

Варіанти зберігання стейблкоїнів

Для безпеки переведіть стейблкоїни з біржі на власний гаманець. Можливі опції: апаратний гаманець (найбезпечніше), програмний або мобільний гаманець. Переконайтесь, що гаманець підтримує відповідну мережу.

Важливі аспекти

• Перевіряйте мережу: переконайтесь, що платформи відправлення й отримання працюють в одній мережі
• Уточнюйте мінімальні суми: у деяких стейблкоїнів є мінімальні ліміти поповнення
• Звертайте увагу на MEMO: деякі токени потребують адресу та MEMO, пропуск будь-якого реквізиту призведе до втрати коштів
• Перевіряйте контрактну адресу: переконайтесь, що адреса контракту монети збігається з тією, що вказана на платформі
• Враховуйте мережеві комісії: розмір залежить від блокчейна
• Зберігайте історію транзакцій: документи потрібні для податків і власного обліку

Висновки

Стейблкоїни поєднують інновації блокчейна із стабільністю традиційних фінансів. Їхня ринкова вартість $235 млрд підтверджує важливість для крипто- й класичних фінансових систем. До ринку долучаються великі інститути, зокрема PayPal, Bank of America, а держави впроваджують нове регулювання.

У майбутньому стейблкоїни отримають більше регулювання, глибшу інтеграцію з традиційними фінансами, інновації в децентралізованих рішеннях, нові сценарії використання й регіональні продукти для окремих економік.

Попри питання щодо регулювання, прозорості й ризику втрати прив’язки, стейблкоїни вже стали ключовим інструментом цифрової економіки. Розуміння типів, переваг, ризиків і регулювання дозволяє максимально ефективно використовувати стейблкоїни й знижувати ризики.

FAQ

Що таке стейблкоїни простими словами?

Стейблкоїни — це криптовалюти, прив’язані до стабільних активів — долара, євро, золота — і тримають курс близько $1. Вони поєднують переваги блокчейна й передбачуваність звичайних валют, усувають волатильність класичних криптоактивів.

Як заробити на стейблкоїнах?

Заробіток можливий через надання ліквідності пулам і отримання комісії, внесення коштів у кредитні протоколи для нарахування відсотків чи участь у yield farming на DeFi-платформах. Стейблкоїни знижують волатильність і дозволяють стабільно накопичувати дохід.

Чи можна заробити на стейблкоїнах?

Так, можна заробляти через стейкінг, надання ліквідності й відсотки на DeFi-депозити. Прибутковість зазвичай складає 5–20% на рік залежно від платформи й ринку.

Які стейблкоїни найнадійніші?

Найнадійніші стейблкоїни — USDT, USDC, DAI. USDT має найбільший обіг і впровадження. USDC повністю забезпечений і проходить аудит. DAI децентралізований із прозорою заставою. Вибір залежить від ваших потреб і платформи.

У чому різниця між USDT, USDC та іншими популярними стейблкоїнами?

USDT — найстаріший і найбільш ліквідний стейблкоїн із прив’язкою до долара. USDC — централізованіший, регульований і стабільний. DAI — децентралізований і забезпечується криптоактивами. Вони відрізняються емітентом, механізмом стабілізації та ступенем децентралізації.

Які ризики пов’язані зі стейблкоїнами?

Основні ризики: дефолт емітента, волатильність застави, регуляторна невизначеність, помилки у смартконтрактах, ліквідність. Проблеми прозорості й волатильність вторинного ринку також важливі.

Як зберігати й застосовувати стейблкоїни?

Зберігайте стейблкоїни у апаратних або програмних гаманцях. Використовуйте їх для платежів, переказів чи торгівлі іншими активами. Вони забезпечують стабільність вартості й швидкі блокчейн-перекази без типової волатильності криптовалют.

Стейблкоїни чи звичайні криптовалюти: плюси й мінуси?

Стейблкоїни прив’язані до стабільних активів, забезпечують передбачувану ціну й зручність платежів. Звичайні криптовалюти волатильніші, але дають вищий потенціал зростання. Стейблкоїни підходять для збереження вартості, а криптовалюти — для інвестицій і спекуляцій.