ROIC визначає реальну цінність проєкту через ефективність використання капіталу

ROIC — це основний показник для оцінки того, як проєкт перетворює вкладений капітал на прибуток після оподаткування. Він показує, чи менеджмент ефективно використовує ресурси у бізнес-середовищі. Якщо ROIC перевищує вартість капіталу, компанія дійсно створює цінність для акціонерів, а не просто отримує операційний прибуток.

Взаємозв’язок між ефективністю капіталу та оцінкою проєкту видно при аналізі показників. Проєкти з ROIC понад 15% показують виняткову ефективність капіталу. Якщо ROIC у межах 10–15%, це свідчить про стабільну діяльність. Такий розподіл важливий: компанії з високим ROIC мають значні конкурентні переваги та стійку рентабельність.

Для інвесторів ROIC дає чіткість, недоступну для традиційних метрик. Компанія, яка отримує $1 прибутку, може використовувати різний обсяг капіталу залежно від галузі, тому пряме порівняння прибутку не відображає реалій. ROIC дозволяє коректно оцінити, скільки доларів прибутку створено з кожного вкладеного долара.

Показник враховує і боргове, і акціонерне фінансування, даючи повну картину залученого капіталу. Комплексний підхід не дозволяє компаніям штучно підвищувати прибутковість через фінансові важелі. Тому ROIC чітко розрізняє реальну операційну ефективність та фінансову інженерію. Це ключовий інструмент для визначення проєктів із реальним потенціалом створення цінності та стійких конкурентних позицій.

WACC визначає мінімальний поріг прибутковості для створення цінності

WACC визначає мінімальний поріг прибутковості для створення цінності

WACC — це ключовий фінансовий орієнтир, що встановлює мінімальний рівень прибутковості, необхідний компанії для створення цінності для акціонерів. Якщо прибутковість інвестицій перевищує WACC, компанія створює економічну цінність. Якщо прибутковість менша за цей поріг — цінність акціонерів зменшується. Цей принцип формує корпоративні рішення щодо розподілу капіталу.

WACC розраховується з урахуванням вартості акціонерного капіталу та післяподаткової вартості боргу, пропорційно їхній частці у структурі капіталу. Наприклад, технологічна компанія з WACC 7% має отримати принаймні 7% прибутковості на нових проєктах, щоб виправдати інвестиції. Якщо проєкт дає 5% — він не проходить цей поріг, незалежно від операційних результатів.

Пороги змінюються залежно від галузі. Енергетичні компанії мають зазвичай WACC 8–10% через вищі ризики, стабільні галузі — 5–6%. Відмінності зумовлені різними безризиковими ставками, преміями за ризик і вартістю боргу у секторах.

Знання WACC допомагає компаніям приймати обґрунтовані інвестиційні рішення. Порівнюючи очікувану прибутковість проєкту з порогом WACC, менеджмент розділяє можливості, що створюють цінність, і ті, що її знищують. Це забезпечує ефективне спрямування капіталу і погоджує фінансову стратегію з довгостроковою метою створення цінності.

Порівняння ROIC та WACC демонструє економічну додану цінність

Економічна додана цінність: концепція ROIC-WACC

Порівняння рентабельності інвестованого капіталу (ROIC) та середньозваженої вартості капіталу (WACC) — фундаментальний спосіб визначити, чи компанія створює, чи знищує акціонерну цінність. Якщо ROIC перевищує WACC, компанія отримує позитивну економічну додану цінність (EVA) — тобто надлишковий прибуток після покриття всіх витрат на капітал. Коли ROIC нижчий за WACC, негативна EVA означає зниження цінності.

Концепція розрахунку відображає цей зв’язок через формулу EVA:

У секторі генерації електроенергії у 2024–2025 роках компанії мають ROIC 10–11% при WACC близько 5,10%. American Electric Power Company та Portland General Electric — приклади компаній, де ROIC суттєво перевищує середньозважену вартість капіталу. Різниця у 5–6% між ROIC і WACC прямо визначає EVA, дозволяючи менеджменту ефективно розподіляти капітал на високорентабельні проєкти. Інвестування в інфраструктуру з прибутковістю вище WACC зміцнює акціонерну цінність і закладає стійку конкурентну перевагу на ринку генерації електроенергії.

FAQ

Що таке power coin?

Power coin — це цифрова криптовалюта для енергетичних транзакцій у Web3-екосистемі, що забезпечує ефективну децентралізовану торгівлю енергією.

Що таке PowerCoin?

PowerCoin — криптовалюта, запущена у 2025 році, фокусована на енергоефективності та стійких блокчейн-рішеннях. Вона змінює енергетичну сферу через децентралізовану торгівлю енергією та інтеграцію з «розумними» мережами.

Хто є власником Powercoin?

Powercoin належить Антонелло Галлетті, підприємцю з Італії, м. Рим. Компанія діє як приватна структура у галузі криптовалют.

Чим забезпечені power coins?

POWER coins забезпечені реальними енергетичними активами, що формує їхню внутрішню цінність. Монети підтримуються проєктами у сфері відновлюваної енергетики та «розумних» мереж, створюючи стійку криптовалютну екосистему.