Що означає фундаментальний аналіз Bitcoin та який його вплив на довгострокову цінність активу?

Фіксована межа емісії Bitcoin у 21 мільйон монет визначає його дефіцитну вартість

Жорстка межа емісії Bitcoin у 21 мільйон монет суттєво відрізняє його від класичних монетарних систем. Це формує реальний дефіцит та довгострокову цінність активу. Фіатні валюти можуть необмежено емісуватися центральними банками, а Bitcoin має алгоритмічно обмежену й підтверджувану пропозицію в розподіленій мережі.

На цей час видобуто близько 19,96 мільйона біткоїнів, що складає 95,03% від загальної емісії. Решта монет надходить в обіг за фіксованим графіком “halving” (зменшення винагороди за блок), коли винагорода скорочується удвічі кожні чотири роки. Динаміка скорочення з 50 BTC за блок у 2009 році до 3,125 BTC сьогодні показує спадну емісію. Менше ніж 1,05 мільйона BTC залишаються доступними для майнінгу як субсидії за блок, і мережа наближається до своєї граничної точки.

Очікують, що останній біткоїн з’явиться в обігу близько 2140 року, що докорінно змінить економіку майнінгу. Після повного вичерпання емісії майнери перейдуть з моделі подвійної винагороди — субсидія за блок плюс комісія — на модель, що базується виключно на комісійних. Це має дві ключові наслідки: по-перше, безпека мережі залежатиме від обсягу комісій, а не винагород; по-друге, абсолютний дефіцит Bitcoin стане математично незворотним і постійним.

Архітектура обмеженої пропозиції різко відрізняється від традиційних активів і цифрових альтернатив, де немає жорстких обмежень. Програмований дефіцит забезпечує збереження вартості Bitcoin, що позиціонує його як справжній “store-of-value” для наступних поколінь.

Зростання інституційного впровадження та прозорість регулювання зміцнюють довгострокові перспективи Bitcoin

Інституційні інвестори докорінно змінили ринкову динаміку Bitcoin у 2025 році: спотові ETF привернули рекордні капіталовкладення. IBIT від BlackRock контролює приблизно 61,4% ринку Bitcoin ETF, управляє активами на суму близько $100 мільярдів і демонструє щоденні притоки капіталу до $1,38 мільярда у пікові періоди. Згідно з опитуванням за I квартал 2025 року, 93% інституційних інвесторів, які володіють цифровими активами, очікують довгострокового зростання блокчейн-технологій, незалежно від короткочасної волатильності.

Регуляторні рамки значно змінилися у провідних юрисдикціях. У США ухвалили закон GENIUS, що визначає ліцензування та стандарти зберігання цифрових активів. Європейський Союз завершив впровадження регулювання MiCA, яке забезпечує комплексний нагляд. Гонконг у I кварталі 2025 року впровадив нову ліцензійну систему, дозволив роздрібну торгівлю через схвалені біржі та позиціонував себе як регіональний криптоцентр для інституцій.

Поєднання інституційного попиту та прозорості регулювання створює ефект накопичення. Близько 83% установ вважають регуляторну визначеність ключовою умовою для розширення криптоактивів у портфелі. Доступні інструменти для інвестування, такі як спотові ETF, впроваджені рішення для зберігання та чіткі правові рамки зменшують ризики, пов’язані з володінням цифровими активами. Казначейські компанії та великі керуючі активами все активніше інвестують у Bitcoin, а стійке інституційне накопичення формує структурний попит, що підтримує стабільність ціни та потенціал довгострокового зростання.

Ончейн-метрики NVT і MVRV дають уявлення про оцінку Bitcoin

Ончейн-метрики — це ключові інструменти для аналізу реальної вартості Bitcoin поза межами цінових коливань. Network Value to Transactions (NVT) працює аналогічно коефіцієнту Price-to-Earnings (P/E) на класичних ринках: він порівнює ринкову капіталізацію Bitcoin із реальною кількістю транзакцій у блокчейні. Значне зростання NVT свідчить про можливу переоцінку Bitcoin, коли ринкова вартість перевищує активність мережі.

Market Value to Realized Value (MVRV) вимірює співвідношення поточної ринкової ціни Bitcoin та середньої ціни придбання всіх власників. За даними листопада 2025 року, короткостроковий показник MVRV для Bitcoin дорівнює 0,82 — це означає приблизно 18% збитків для таких власників, а довгостроковий MVRV — 1,32, що відповідає 32% загального прибутку. MVRV нижче 1,0 зазвичай вказує на недооцінку й можливість купівлі, а понад 2,0 — на ризик переоцінки.

У сукупності ці метрики дають трейдерам повну картину відповідності ціни Bitcoin його мережевій корисності та прибутковості власників.

FAQ

Якою буде вартість $1 Bitcoin у 2030 році?

Згідно з поточними тенденціями та прогнозами, 1 Bitcoin може коштувати від $250 000 до $1 000 000 у 2030 році. Це відображає довгострокові очікування ринку щодо розвитку Bitcoin.

Що, якщо ви інвестували $1 000 у Bitcoin 5 років тому?

Якби ви інвестували $1 000 у Bitcoin 5 років тому, зараз ця сума перевищила б $9 000. Ціна Bitcoin суттєво зросла, забезпечивши 9-кратну окупність інвестицій.

Хто контролює 90% біткоїнів?

1% найбільших власників Bitcoin контролюють 90% усіх біткоїнів. Це стосується найзаможніших приватних осіб та інституцій.

Скільки коштує $1 у Bitcoin?

Станом на грудень 2025 року $1 еквівалентний приблизно 0,000011 BTC. Курс змінюється, тому варто перевіряти актуальні значення.