Blast Mainnet: Від пікового TVL до масштабного переформатування — оновлений підсумок 2025 року

Blast Mainnet: Передумови та ринкове позиціонування

Джерело: https://blast.io/en

Blast Mainnet — це мережа другого рівня на Ethereum. Її ключова особливість — не екстремальна продуктивність чи модульна архітектура, а статус “рідної L2 з генерацією прибутковості”. Тобто ETH і стейблкоїни, депоновані в Blast, автоматично приносять дохід. Це унікальна й інноваційна модель на старті.

На початку 2024 року сектор Layer-2 був надзвичайно конкурентним. Arbitrum, Optimism та Base міцно контролювали основний ринок. Blast увійшов, поєднуючи прибуткові стимули та airdrop, використовуючи систему балів і Gold для залучення користувачів до переказу коштів і ранньої взаємодії. У результаті Blast зібрав значний TVL і потужну базу користувачів ще до запуску основної мережі.

Такий підхід показав високу ефективність у короткостроковій перспективі:

• Капітал надходив рекордними темпами
• TVL виріс до мільярдів доларів майже миттєво
• Соціальні платформи активно обговорювали проект
• “Airdrop hunters” (користувачі, які шукають airdrop) та farming-групи масово долучалися

Ще до запуску Blast Mainnet мав усі ознаки флагманського проекту.

Від зростання TVL до відтоку капіталу: що показують дані

Переломний момент настав після запуску основної мережі. Коли активи між ланцюгами стали доступними, винагороди зменшилися, і ранні учасники почали фіксувати прибуток, TVL Blast почав стабільно знижуватися.

До 2025 року ця тенденція вже не була просто корекцією — вона перетворилася на системний відтік:

• Арбітражний капітал масово виходив
• Активність користувачів різко падала
• Нові надходження значно поступалися відтокам

TVL Blast зараз упав більш ніж на 97% від пікових значень. Це свідчить, що більшість капіталу в мережі була орієнтована на прибутковість, а не на застосування.

Коли переваги прибутковості зникають, капітал швидко залишає мережу. Такий циклічний патерн характерний для всіх публічних блокчейнів із стимулюючою моделлю.

BLAST: Динаміка ціни та вплив розблокування токенів

Джерело: https://www.gate.com/trade/BLAST_USDT

На рівні токена BLAST стикається з дедалі більшим тиском. Кілька фаз розблокування токенів збільшили обсяг в обігу, а реальний попит постійно слабшав — це класична ситуація, коли пропозиція зростає, а попит падає.

Короткострокові відскоки ціни BLAST здебільшого були спричинені:

• Технічними корекціями
• Спекулятивними настроями
• Відновленням після перепроданості

У середньо- та довгостроковій перспективі, якщо екосистема не зможе одночасно відновити зростання користувачів і цінність застосувань, справжнього розвороту для BLAST очікувати не варто.

Виклики екосистеми: потрійний тиск користувачів, DApps та інфраструктури

Поточні проблеми Blast Mainnet не є ізольованими — вони виникли через три накладені структурні чинники:

Перша складова — структура користувачів. Більшість ранніх учасників були мотивовані airdrop і мали низький рівень утримання. Коли винагороди зменшилися, кількість активних користувачів різко впала.

Друга складова — якість DApps. Більшість ранніх проектів зосереджувалися на interaction mining (майнінг через взаємодію) та points yield (отримання балів), а DeFi, GameFi чи SocialFi застосунків із тривалою цінністю було мало. Після завершення циклу фармінгу ці DApps не змогли вижити.

Третя складова — стабільність інфраструктури. У 2025 році зміни основної інфраструктури — RPC, міст і гаманців — суттєво вплинули як на розробників, так і на кінцевих користувачів, що ще більше підірвало довіру до екосистеми.

Чи має Blast Mainnet другий шанс?

Об’єктивно Blast досі має шанс, якщо зможе здійснити три фундаментальні переходи:

• Перехід від екосистеми, що базується на airdrop, до екосистеми реальних застосувань
• Перехід від капіталу, орієнтованого на прибутковість, до залучення користувачів через продукт
• Перехід від короткострокової логіки капіталу до довгострокової логіки для розробників

Якщо Blast зможе виростити один-два справді цінні довгострокові флагманські DApps, екосистема може реально відновитися. Інакше проект стане класичним прикладом конкуренції у секторі L2.