Xu hướng giảm giá của Bitcoin đã trở lại mức từng xuất hiện trong chu kỳ suy thoái năm 2022, cho thấy thị trường có khả năng đang tiến tới giai đoạn cạn kiệt động lực.

Phân tích hiệu suất Bitcoin so với Nasdaq 100

Hoạt động thị trường gần đây cho thấy hiệu suất của Bitcoin đang chịu xu hướng tiêu cực rõ rệt so với Nasdaq 100. Bitcoin giảm sâu hơn trong các đợt bán tháo cổ phiếu diện rộng, trong khi mức phục hồi của đồng tiền này trong giai đoạn thị trường tăng lại kém mạnh mẽ hơn hẳn. Diễn biến giá bất đối xứng này cho thấy mối tương quan thiếu ổn định, khiến nhiều chuyên gia phân tích thị trường lo ngại.

Xu hướng tiêu cực này cho thấy Bitcoin hiện đang vận động như một tài sản rủi ro có đòn bẩy, thường giảm mạnh hơn các chỉ số công nghệ lớn mỗi khi tâm lý né tránh rủi ro xuất hiện. Tuy nhiên, khi thị trường phục hồi, Bitcoin lại không đạt được mức tăng tương ứng, cho thấy nhu cầu hiện tại yếu kém về cấu trúc. Điều này hoàn toàn khác biệt với các giai đoạn trước, khi Bitcoin từng thể hiện sức bật tốt hơn và khả năng phục hồi độc lập.

Góc nhìn chuyên gia: Dấu hiệu thị trường cạn kiệt động lực

Jasper De Maere, chuyên gia phân tích tại Wintermute, nhận định rằng xu hướng tiêu cực này đã chạm tới mức chưa từng xuất hiện kể từ đáy thị trường gấu năm 2022. De Maere nhấn mạnh các mô hình này không phải là dấu hiệu của sức mạnh thị trường, mà phản ánh rõ nét sự kiệt sức của nhà đầu tư. Việc liên hệ tới chu kỳ thị trường gấu 2022 đặc biệt phù hợp, bởi đó là thời điểm tâm lý thị trường tiền điện tử chạm đáy lịch sử.

De Maere chỉ ra rằng sự cạn kiệt động lực thể hiện qua việc bên mua thiếu quyết đoán trong các nhịp phục hồi, đồng thời nhà đầu tư nhanh chóng bán tháo khi mới xuất hiện dấu hiệu yếu. Tình trạng này cho thấy thị trường thiếu tự tin để duy trì các xu hướng tăng dài hạn, khiến nhiều nhà đầu tư chuyển sang thế phòng thủ hoặc đứng ngoài quan sát.

Các yếu tố chủ chốt đằng sau xu hướng tiêu cực

De Maere nhấn mạnh một số yếu tố then chốt đang kéo Bitcoin đi xuống. Đầu tiên là cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều giảm mối quan tâm với Bitcoin. Những tổ chức từng tích cực tiếp cận tiền điện tử giờ đây lại tỏ ra thận trọng, giảm tỷ trọng hoặc giữ nguyên vị thế thay vì gia tăng phân bổ.

Thứ hai, dòng tiền vào các quỹ ETF giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin đã chững lại đáng kể. Các sản phẩm từng là nguồn cầu lớn này hiện ghi nhận dòng tiền vào chậm hoặc thậm chí rút vốn ròng. Việc dòng vốn ETF giảm tốc phản ánh tâm lý thận trọng hơn của nhà đầu tư truyền thống với tài sản số.

Sau cùng, thanh khoản tổng thể của thị trường Bitcoin đã sụt giảm mạnh. Khối lượng giao dịch mỏng và chênh lệch giá đặt mua – bán trên sổ lệnh giãn rộng cho thấy số lượng người tham gia chủ động giảm sút. Thanh khoản thấp làm gia tăng biến động giá và khiến các nhịp dao động mạnh hơn, nhất là trong các đợt bán tháo, qua đó góp phần trực tiếp vào hiệu suất tiêu cực của Bitcoin so với các chỉ số truyền thống như Nasdaq 100.

Câu hỏi thường gặp

Độ lệch âm của Bitcoin là gì, và nó cho thấy điều gì về tâm lý thị trường?

Độ lệch âm mô tả lợi suất nghiêng về phía giảm mạnh, tức xác suất giảm giá lớn cao hơn. Đây là dấu hiệu của tâm lý sợ hãi, bất ổn trong thị trường, cho thấy nhà đầu tư kỳ vọng giá giảm sâu hơn tăng, phản ánh sự cạn kiệt động lực và tâm lý bi quan lan rộng.

Tại sao khi độ lệch âm của Bitcoin chạm tới mức thị trường gấu năm 2022 lại cảnh báo thị trường có thể cạn kiệt động lực?

Độ lệch âm cực đoan phản ánh hoạt động bán tháo của các nhà đầu tư lớn và áp lực giảm giá kéo dài. Khi đạt tới mức từng xuất hiện năm 2022, lịch sử thường ghi nhận các đợt đảo chiều lớn, cho thấy bên bán đã cạn kiệt và giá có thể phục hồi ngắn hạn.

Nhà đầu tư nên làm gì khi xuất hiện tín hiệu lệch âm?

Khi xuất hiện độ lệch âm, nhà đầu tư nên cân nhắc giảm tỷ trọng, chờ xác nhận phục hồi và đa dạng hóa vị thế. Đây là tín hiệu thị trường cạn kiệt động lực, có thể xuất hiện cơ hội tích lũy ở vùng giá thấp. Hãy duy trì kỷ luật và áp dụng phân tích kỹ thuật nghiêm ngặt.

Thông thường, giá Bitcoin biến động thế nào sau khi độ lệch âm chạm mức cực đoan?

Lịch sử cho thấy các mức độ lệch âm cực đoan thường xuất hiện trước các đợt phục hồi đáng kể của Bitcoin. Những thời điểm này đánh dấu sự cạn kiệt động lực thị trường, sau đó là các nhịp tăng giá kéo dài và xu hướng đi lên.

Độ lệch âm chính xác đến đâu so với các chỉ báo kỹ thuật khác (như RSI và MACD) khi dự báo thay đổi thị trường?

Độ lệch âm cung cấp tín hiệu bổ sung giá trị. Trong khi RSI và MACD đo lường động lượng, độ lệch âm nhấn mạnh các sự kiện phân phối cực đoan. Khi kết hợp, các chỉ báo này có thể nâng cao đáng kể độ chính xác dự báo đảo chiều thị trường.