Curve Finance là gì? Khám phá sàn DEX stablecoin trên Ethereum

Curve Finance đánh dấu một bước đột phá quan trọng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, nổi bật với vai trò là sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu trên Ethereum dành cho giao dịch stablecoin. Bài viết này trình bày tổng quan về Curve Finance, cơ chế vận hành, tokenomics và các rủi ro liên quan.

Curve Finance là gì?

Curve Finance là sàn giao dịch phi tập trung hoạt động trên blockchain Ethereum, được thiết kế chuyên biệt như một pool thanh khoản phi tập trung cho giao dịch stablecoin. Khác với các sàn truyền thống sử dụng sổ lệnh, Curve Finance áp dụng mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM) để kết nối thanh khoản.

Nền tảng được sáng lập bởi Michael Egorov, doanh nhân giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực tiền mã hóa. Ông từng đồng sáng lập NuCypher, một giao thức hạ tầng crypto với vai trò Giám đốc Công nghệ, đồng thời sáng lập LoanCoin, mạng lưới cho vay cộng đồng phi tập trung. Egorov từng theo học tại Viện Vật lý và Công nghệ Moscow cũng như Đại học Công nghệ Swinburne.

Nền tảng này nổi bật nhờ giao diện thân thiện, chỉ cần một ví Ethereum để sử dụng dịch vụ. Người dùng có thể dễ dàng hoán đổi nhiều loại stablecoin với phí giao dịch tối thiểu. Dù các sàn tập trung lớn vẫn duy trì khối lượng giao dịch lớn, nhưng Curve Finance lại thống trị phân khúc giao dịch stablecoin trên thị trường sàn phi tập trung.

Giao thức AMM của Curve Finance thay thế sổ lệnh truyền thống bằng thuật toán định giá tài sản, cho phép giao dịch tài sản số thông qua pool thanh khoản thay vì kết nối trực tiếp giữa người mua và người bán, qua đó tạo nên môi trường giao dịch hiệu quả hơn.

Curve Finance hoạt động như thế nào?

Curve Finance vận hành hoàn toàn phi tập trung, không cần cấp phép và được quản trị bởi tổ chức tự trị phi tập trung Curve DAO. Nền tảng sử dụng CRV làm token gốc. Nhờ sự phi tập trung, bất cứ ai cũng có thể cung cấp thanh khoản cho một hoặc nhiều pool, trong khi hợp đồng thông minh sẽ tự động thực hiện tất cả giao dịch hoán đổi.

Hạ tầng hợp đồng thông minh lưu trữ thanh khoản do cộng đồng cung cấp, và những người đóng góp nhận phần thưởng cho token gửi vào. Các token này hỗ trợ việc khớp lệnh trên sàn. Người dùng có thể hoán đổi giữa nhiều token, bao gồm stablecoin hoặc token wrapped cùng tài sản đảm bảo.

Ra mắt đầu năm 2020 khi DeFi tăng trưởng mạnh, Curve Finance nhắm đến xây dựng sàn AMM phí thấp, đồng thời đóng vai trò tài khoản tiết kiệm tiền pháp định hiệu quả. Việc tập trung vào stablecoin giúp nhà giao dịch giảm thiểu rủi ro biến động tiền mã hóa, đồng thời tiếp cận lợi suất hấp dẫn từ các giao thức cho vay.

Vì nền tảng phụ thuộc hoàn toàn vào các nhà cung cấp thanh khoản, Curve Finance đưa ra nhiều ưu đãi để thu hút và giữ người dùng. Nền tảng cung cấp phí giao dịch cạnh tranh với các sàn phi tập trung khác, đồng thời cho phép người dùng nhận thưởng từ bên ngoài hệ sinh thái Curve Finance nhờ các token tương thích. Ví dụ, DAI cho vay trên Compound Finance sẽ chuyển thành cDAI, có thể dùng trong pool thanh khoản của Curve Finance.

Việc tích hợp với các dự án như Yearn và Synthetix giúp nhà cung cấp thanh khoản tối ưu hóa lợi nhuận và khuyến khích duy trì tham gia nền tảng. Nhà cung cấp thanh khoản có thể nhận thưởng từ nhiều nguồn: phí giao dịch từ người dùng, lợi suất hàng năm (APY) cao cho khoản gửi stablecoin, yield farming với nguồn vốn chưa dùng được đầu tư sinh lời qua các giao thức DeFi khác, token veCRV nhận được khi khóa CRV để tăng APY, và các pool tăng cường với phần thưởng bổ sung cho thanh khoản bổ sung.

Tokenomics của Curve Finance (CRV)

Tháng 8 năm 2020, Curve Finance tiến tới phi tập trung hoàn toàn bằng cách ra mắt DAO và phát hành token gốc CRV. Dự án công bố lịch phân phối token và tiếp tục phát hành theo mô hình đã định.

Tổng cung 3,303 tỷ token được phân bổ như sau: 62% cho nhà cung cấp thanh khoản cộng đồng, 30% cho cổ đông gồm thành viên nhóm và nhà đầu tư (khóa 2-4 năm), 3% cho nhân viên (khóa 2 năm).

Token CRV đem lại cho người nắm giữ quyền biểu quyết các đề xuất, cũng như quyền đề xuất ý kiến mới cho cộng đồng xem xét. Bất kỳ người dùng nào khóa CRV để lấy quyền biểu quyết đều có thể đề xuất cập nhật giao thức, bao gồm điều chỉnh phí, tạo pool thanh khoản mới, thay đổi phần thưởng yield farming.

CRV có thể được mua hoặc nhận qua yield farming khi gửi tài sản vào pool thanh khoản. Nguồn cung lưu hành vẫn tiếp tục tăng theo lịch phát hành, chiếm phần lớn tổng cung tối đa.

Trong hệ sinh thái Curve Finance, CRV ngoài vai trò quản trị còn dùng để thưởng cho nhà cung cấp thanh khoản, tăng cường lợi suất và đốt token để giảm nguồn cung lưu hành thông qua hợp đồng thông minh một chiều.

Rủi ro của Curve Finance

Dù sở hữu nhiều ưu điểm, Curve Finance vẫn tiềm ẩn các rủi ro mà người dùng cần nhận diện. Nền tảng đã được kiểm toán bảo mật bởi các đơn vị uy tín như Trail of Bits và Quantstamp, nhưng điều này không đảm bảo hoàn toàn loại bỏ rủi ro.

Một rủi ro lớn đến từ việc Curve Finance phụ thuộc vào các giao thức DeFi khác, vì phần lớn pool thanh khoản lấy nguồn từ các giao thức bên ngoài để tăng thu nhập. Nếu bất kỳ giao thức liên kết nào gặp khó khăn tài chính, có thể gây hiệu ứng dây chuyền ảnh hưởng đến nhiều nền tảng trong hệ sinh thái.

Kết luận

Curve Finance đã khẳng định vị thế là một trong những nhà tạo lập thị trường tự động nổi bật nhất trên Ethereum, hỗ trợ giao dịch khối lượng lớn stablecoin và token wrapped. Nền tảng mang lại chênh lệch giá tối thiểu, trượt giá thấp và đóng vai trò hạ tầng trọng yếu cho nhiều giao thức DeFi trên Ethereum.

Dự án thể hiện nền tảng vững chắc và triển vọng phát triển tích cực. Tuy nhiên, như mọi dự án tiền mã hóa khác, Curve Finance vẫn có rủi ro cố hữu mà người dùng cần cân nhắc kỹ. Tuy vậy, vị thế thị trường vững chắc, thanh khoản lớn và tích hợp sâu rộng với các giao thức cho thấy khả năng duy trì nhu cầu và thành công lâu dài trong hệ sinh thái DeFi đang phát triển.

FAQ

Curve Finance làm gì?

Curve Finance là giao thức phi tập trung cho giao dịch stablecoin hiệu quả trên Ethereum, sử dụng thuật toán để cung cấp các giao dịch hoán đổi ít trượt giá và thanh khoản cao.

Curve Finance có phải khoản đầu tư tốt không?

Có, Curve Finance là khoản đầu tư có triển vọng. Nền tảng mang lại yield farming ổn định, nhiều pool thanh khoản và quản trị người dùng qua DAO, là lựa chọn vững chắc trong lĩnh vực DeFi.

Ai sở hữu Curve Finance?

Curve Finance thuộc sở hữu của các nhà sáng lập, bao gồm Michael Egorov. Công ty vận hành độc lập mà không có một thực thể kiểm soát duy nhất.

Cách vay trên Curve Finance?

Để vay trên Curve Finance, bạn cần gửi tài sản thế chấp và vay khoản vượt giá trị thế chấp đó. Lãi suất vay biến động, thấp hơn khi thị trường cho vay được sử dụng tối đa. Kết nối ví với nền tảng để thực hiện giao dịch vay.