Phân tích dữ liệu on-chain của ENA cho thấy tiềm năng phát triển mạnh mẽ vào năm 2030.

Hoạt động On-Chain của ENA: Khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 6,33 tỷ

Hoạt động on-chain của Ethena cho thấy sức hút thị trường vượt trội với khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới 6,33 tỷ, khẳng định vị thế lớn của Ethena trong hệ sinh thái tiền mã hóa. Con số này phản ánh mức độ quan tâm mạnh mẽ đối với giao thức đồng đô la tổng hợp của Ethena trên Ethereum, cung cấp giải pháp tiền mã hóa độc lập, không phụ thuộc hệ thống ngân hàng truyền thống.

Các chỉ số giao dịch chứng tỏ tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của Ethena trên thị trường:

Ethena đã ghi nhận biến động giá đáng kể trong thời gian gần đây, với mức cao nhất là $1,5208 vào ngày 11 tháng 04 năm 2024 và mức thấp lịch sử $0,1299 vào ngày 10 tháng 10 năm 2025. Mặc dù biến động mạnh, khối lượng giao dịch liên tục ở mức cao khẳng định thanh khoản dồi dào và sự quan tâm lớn đối với ENA. Mô hình "Internet Bond" sáng tạo của giao thức này đã thu hút sự chú ý từ các nhà đầu tư mong muốn sở hữu công cụ tiết kiệm neo USD trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Tỷ lệ vòng quay lớn giữa khối lượng giao dịch và vốn hóa càng làm nổi bật trạng thái giao dịch sôi động của token trên nhiều sàn.

Khoảng cách giá - giá trị: Tỷ lệ MVRV ở mức 0,71

Tỷ lệ MVRV 0,71 của Ethena trong năm 2025 cho thấy giá thị trường của ENA đang thấp hơn nhiều so với giá trị thực tế ghi nhận trên chuỗi, phản ánh sự chênh lệch mạnh giữa giá và giá trị. Chỉ báo này cho thấy nhà đầu tư đang định giá ENA thấp hơn 29% so với giá trị thực.

Bức tranh lịch sử của sự chênh lệch này thể hiện rõ qua diễn biến giá gần đây:

Tâm lý thị trường đã thay đổi đáng kể từ tháng 08 năm 2025, khi ENA đạt $0,8062. Đợt lao dốc giá vào ngày 10 tháng 10, ENA rơi xuống mức thấp kỷ lục $0,1299, gây ảnh hưởng kỹ thuật kéo dài và làm suy giảm niềm tin của nhà đầu tư.

Các chuyên gia kỹ thuật nhận định tỷ lệ MVRV dưới 1,0 là dấu hiệu rủi ro giảm giá vẫn còn. Các tài sản tương đương khi rơi vào vùng MVRV này thường tiếp tục điều chỉnh thêm 15-20% trước khi thiết lập vùng hỗ trợ bền vững. Diễn biến giá hiện tại cho thấy nhà đầu tư dài hạn đang tích lũy, nhưng khối tổ chức vẫn dè dặt, chưa vào vị thế khi chưa có tín hiệu tạo đáy rõ nét.

Nền tảng của Ethena hiện đang tách biệt với giá trị thị trường, tạo ra cả rủi ro lẫn cơ hội cho nhà đầu tư hiểu rõ ý nghĩa của chỉ số này.

Tiềm năng tăng trưởng: USDe vượt DAI, trở thành stablecoin lớn thứ ba

USDe của Ethena đã lập thành tích nổi bật khi vượt DAI, vươn lên vị trí stablecoin lớn thứ ba thị trường tiền mã hóa vào giữa năm 2025. Vốn hóa thị trường vượt $12,26 tỷ cho thấy tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ, khẳng định mức độ ứng dụng ngày càng rộng trên thị trường.

Thứ tự các stablecoin lớn đã thay đổi như sau:

Kết quả này được hỗ trợ bởi số lượng người dùng tăng mạnh, khi lượng ví nắm giữ USDe tăng 72% lên hơn 32.500. Chiến lược delta-neutral sáng tạo của USDe đã giúp mang lại lợi suất hấp dẫn 9-19% APY, tạo sức cạnh tranh lớn với các stablecoin truyền thống.

Quy mô thị trường stablecoin tiếp tục phát triển, đạt $316 tỷ trong năm 2025, đánh dấu tháng tăng trưởng liên tiếp thứ 25. Các chuyên gia Santiment đánh giá Ethena là đối thủ thực sự của những tên tuổi lớn trên thị trường stablecoin.

Lợi thế của USDe đến từ mô hình sử dụng hợp đồng tương lai thay vì dự trữ tiền mặt, giúp duy trì ổn định giá ngay cả khi gặp cú sốc thị trường. Cách tiếp cận này tạo nền tảng vững chắc để USDe của Ethena tiếp tục mở rộng và gia tăng thị phần trong lĩnh vực đô la kỹ thuật số.

FAQ

ENA coin là gì?

ENA là token gốc của Ethena, giao thức stablecoin phi tập trung trên Ethereum. ENA được sử dụng cho mục đích quản trị và làm phần thưởng trong hệ sinh thái phát hành stablecoin USDe với tài sản thế chấp ETH.

Ai là chủ sở hữu ENA coin?

ENA coin thuộc quyền sở hữu của Guy Young, người sáng lập Ethena.

ENA crypto giải quyết vấn đề gì?

ENA giải quyết bài toán về khả năng mở rộng và chi phí trong lĩnh vực stablecoin, mang lại giải pháp hiệu quả và an toàn hơn cho thị trường.

ENA nên mua hay bán?

Theo đánh giá thị trường hiện tại, ENA nên bán. Các chỉ số kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm, nên khuyến nghị bán hoặc tạm thời chưa mua vào lúc này.