Mối tương quan kinh tế vĩ mô sẽ tác động ra sao đến giá tiền mã hóa trong năm 2025?

Chính sách ôn hòa của Fed tạo động lực, vốn hóa thị trường tiền mã hóa tăng 15%

Lập trường ôn hòa mới đây của Cục Dự trữ Liên bang đã thúc đẩy đà tăng mạnh trên thị trường tiền mã hóa, giúp tổng vốn hóa thị trường tăng vọt 15%. Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu về khả năng cắt giảm lãi suất đã khôi phục niềm tin của nhà đầu tư vào các loại tài sản số. Chính sách này đặc biệt hỗ trợ các đồng lớn khi cả Bitcoin và Ethereum đều tăng giá mạnh.

Ảnh hưởng từ chính sách Fed đến tài sản tiền mã hóa thể hiện rõ qua diễn biến thị trường gần đây:

Chuyên gia nhận định thị trường sẽ còn tích cực hơn nếu Fed chấm dứt chương trình Thắt chặt định lượng (QT) khởi động từ năm 2022. Chương trình này đã giảm tài sản trên bảng cân đối của Fed từ khoảng 9 nghìn tỷ USD xuống còn 6,6 nghìn tỷ USD, rút thanh khoản khỏi hệ thống tài chính và gây áp lực lên các loại tài sản rủi ro như tiền mã hóa.

Dữ liệu lịch sử cho thấy các đợt hạ lãi suất trước đây thường là lực đẩy mạnh cho thị trường tiền mã hóa nhờ gia tăng thanh khoản. Các nhà phân tích nhận định thị trường đang chờ đợi hai yếu tố then chốt: quyết định hạ lãi suất của Fed trong tháng 10 và kết quả đàm phán thương mại Mỹ-Trung, cả hai đều có thể thúc đẩy quá trình phục hồi mạnh mẽ của thị trường tiền mã hóa.

Lạm phát giảm xuống 2,1%, nhà đầu tư gia tăng khẩu vị rủi ro với tài sản số

Dữ liệu kinh tế mới đây đã khiến tâm lý thị trường thay đổi mạnh khi lạm phát tháng 4 giảm xuống 2,1%, thấp hơn dự báo. Lạm phát hạ nhiệt thúc đẩy niềm tin vào khả năng Fed hạ lãi suất, khiến dòng vốn đổ mạnh vào tài sản số. Thị trường tiền mã hóa phản ứng tức thì, cả Bitcoin và Ethereum đều tăng giá đáng kể.

Chỉ số lạm phát giảm đã khiến dòng vốn đầu tư chảy mạnh vào quỹ tài sản số, đạt 921 triệu USD chỉ trong một tuần theo CoinShares. Mỹ dẫn đầu với 843 triệu USD, Đức cũng ghi nhận mức vốn vào cao nhất tuần là 502 triệu USD.

Diễn biến này cho thấy khẩu vị rủi ro trên thị trường tài chính thay đổi rõ rệt. Kết hợp giữa lợi suất thấp, môi trường tài chính nới lỏng, lạm phát giảm và thị trường lao động ổn định đã tạo điều kiện thuận lợi cho đầu tư vào tài sản số. Khi các ngân hàng trung ương như ECB và Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất, bối cảnh vĩ mô tiếp tục hỗ trợ làn sóng quan tâm mới vào tiền mã hóa, thu hút cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân tìm kiếm cơ hội ngoài các tài sản truyền thống.

Tương quan giữa S&P 500 và Bitcoin đạt 0,8, thể hiện ảnh hưởng mạnh từ thị trường truyền thống

Tháng 4 năm 2025, tương quan giữa Bitcoin và S&P 500 đạt mốc 0,8, cho thấy sự đồng pha rõ nét giữa tiền mã hóa và thị trường cổ phiếu truyền thống. Đây là bước chuyển lớn so với quá khứ, đặc biệt khi dữ liệu gần đây cho thấy mức độ biến động mạnh ở mối quan hệ này.

Phân tích thị trường cho thấy mức độ biến động của tương quan này trong năm 2025 qua các chỉ số sau:

Mốc đỉnh tháng 4 cho thấy Bitcoin đã tích hợp sâu vào hệ thống tài chính, khi các nhà đầu tư tổ chức xem tiền mã hóa như tài sản rủi ro truyền thống. Minh chứng là các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ hiện nắm giữ hơn 1,26 triệu BTC (khoảng 6% tổng nguồn cung), trị giá 148,6 tỷ USD.

Đáng chú ý, đến quý III năm 2025, nghiên cứu của CoinGecko ghi nhận trạng thái tách biệt hoàn toàn khi tương quan giảm về 0, trong khi Bitcoin gia tăng liên kết với vàng lên 0,9. Diễn biến này cho thấy vị thế đặc biệt của Bitcoin—có thể là tài sản rủi ro trong một số điều kiện kinh tế và là nơi lưu trữ giá trị ở các giai đoạn khác.

FAQ

APR trong coin là gì?

APR trong coin là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận mỗi năm khi bạn cho vay hoặc staking tiền mã hóa. Chỉ số này phản ánh mức sinh lời hàng năm, gồm cả lãi suất và phí, khi bạn cung cấp coin để cho vay hoặc hỗ trợ mạng lưới.

10% APY trong crypto là gì?

10% APY nghĩa là khoản đầu tư tiền mã hóa nhận về 10% lợi suất mỗi năm, bao gồm cả lãi kép. Thường áp dụng cho các hoạt động staking hoặc cho vay trên nhiều nền tảng.

Đồng coin nào có APR cao nhất?

Stablecoin neo theo USD hiện có APR cao nhất, dao động từ 7-12%. Ethereum đứng sau với APR từ 3-7%.

APY có tốt cho crypto không?

APY là chỉ số hữu ích với crypto vì thể hiện tiềm năng lợi nhuận, gồm cả lãi kép. Chỉ số này giúp so sánh các lựa chọn đầu tư, song cần lưu ý lãi suất có thể thay đổi theo thị trường.