Automated market maker trong crypto là gì?

Market making là gì?

Market making là chiến lược giao dịch, trong đó một tổ chức hoặc cá nhân làm trung gian giữa người mua và người bán của một loại tài sản. Trong thị trường tài chính truyền thống, market maker cung cấp thanh khoản bằng cách niêm yết giá mua, giá bán, kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá và phí thực hiện lệnh.

Automated market maker (AMM) là gì?

Automated market maker (AMM) là hệ thống giao dịch phi tập trung sử dụng hợp đồng thông minh để hỗ trợ giao dịch cryptocurrency. Khác với market maker truyền thống, AMM không hoạt động dựa trên sổ lệnh mà áp dụng thuật toán toán học để xác định giá tài sản theo cung cầu trong pool thanh khoản.

AMM vận hành như thế nào?

AMM sử dụng các pool thanh khoản, là hợp đồng thông minh chứa hai loại cryptocurrency trong một cặp giao dịch. Pool này dùng thuật toán toán học định trước để xác lập giá từng tài sản tương ứng với tài sản còn lại. Khi giao dịch diễn ra, tài sản được chuyển vào pool và thuật toán tự động điều chỉnh tỷ lệ tài sản để giữ cân bằng giá.

Liquidity pool là gì?

Liquidity pool là công cụ tài chính vận hành bằng hợp đồng thông minh, cung cấp thanh khoản cho giao dịch cryptocurrency. Người dùng đóng góp hai loại tài sản với giá trị bằng nhau vào pool và nhận một phần phí giao dịch. Cơ chế này cho phép giao dịch không cần khớp trực tiếp giữa người mua và người bán, đồng thời hạn chế trượt giá và giúp ổn định giá.

Cơ chế cung cấp thanh khoản

Cơ chế cung cấp thanh khoản trong AMM dựa trên hai nguyên tắc: người lấy thanh khoản trả phí cho người cung cấp, và đường cong bonding tự động chuyển phí từ người lấy sang nhà cung cấp khi thanh khoản bị rút khỏi pool.

Vai trò của hợp đồng thông minh

Hợp đồng thông minh giữ vai trò trọng tâm trong vận hành AMM, tự động thực hiện lệnh mua, bán trong pool thanh khoản mà không có sự can thiệp. Chúng đảm bảo các điều kiện định sẵn được đáp ứng trước khi giao dịch diễn ra.

Cơ chế xác định giá

AMM sử dụng nhiều cơ chế xác định giá như định giá theo giao dịch nội bộ, giả định giá ổn định và lấy dữ liệu từ oracle bên ngoài. Những cơ chế này giúp xác định giá tài sản chính xác trong hệ thống AMM.

Cách tính toán thuật toán định giá

Phần lớn AMM sử dụng công thức x * y = k, trong đó x và y là số lượng hai tài sản trong pool, k là tổng thanh khoản. Công thức này giúp duy trì ổn định giá và giảm trượt giá giữa các pool thanh khoản.

Ví dụ về giao thức AMM

Các giao thức AMM phổ biến bao gồm các sàn giao dịch phi tập trung và nền tảng sáng tạo trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Các nền tảng này thu hút đông đảo người dùng nhờ mô hình giao dịch cryptocurrency mới mẻ.

Đặc điểm của AMM

Những đặc điểm nổi bật của AMM gồm:

1. Phi tập trung: Không có trung gian
2. Sử dụng hợp đồng thông minh: Tự động hóa giao dịch
3. Không lưu ký: Người dùng tự quản lý tài sản
4. Bảo mật tăng cường: Hệ thống phân tán giảm nguy cơ bị tấn công
5. Chống thao túng giá: Nhờ thuật toán định giá chặt chẽ

Ưu và nhược điểm của AMM

AMM mang lại lợi ích như cung cấp thanh khoản không cần cấp phép, giao dịch tự động và bảo mật cao. Tuy nhiên, người mới có thể gặp khó khăn khi sử dụng và phí giao dịch có thể cao khi mạng lưới đông đúc.

AMM so với mô hình sổ lệnh

AMM khác mô hình sổ lệnh truyền thống ở chỗ loại bỏ trung gian và khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản. Cách tiếp cận này tạo ra môi trường giao dịch phi tập trung và dễ tiếp cận hơn so với sàn giao dịch tập trung.

Vai trò của AMM trong DeFi

AMM giữ vai trò thiết yếu trong hệ sinh thái DeFi nhờ cung cấp thanh khoản thuận tiện, cho phép tự quản lý tài sản và tạo môi trường giá ổn định. AMM đã góp phần giảm rào cản tham gia giao dịch, đầu tư cryptocurrency cho người dùng mới.

Kết luận

Automated market maker đã tạo ra bước ngoặt cho giao dịch cryptocurrency với mô hình phi tập trung, hiệu quả và dễ tiếp cận hơn so với sàn giao dịch truyền thống. Khi DeFi phát triển, AMM sẽ tiếp tục là nhân tố quan trọng định hình tương lai tài chính phi tập trung và thị trường cryptocurrency.

FAQ

AMM trong crypto là gì?

AMM (Automated Market Maker) là mô hình giao dịch phi tập trung trong crypto, sử dụng thuật toán để tự động xác định giá và thực hiện giao dịch tài sản mà không cần sổ lệnh hoặc trung gian.

Kiếm tiền với AMM như thế nào?

Tham gia cung cấp thanh khoản cho các cặp giao dịch lớn, nhận phí từ giao dịch và tham gia yield farming để kiếm lợi nhuận trên nền tảng AMM.