Block Trade là gì và hoạt động thế nào?

Block trade là cơ chế tài chính chuyên biệt, được các nhà giao dịch quy mô lớn và tổ chức sử dụng để thực hiện các giao dịch lớn mà không làm biến động thị trường. Bài viết này phân tích khái niệm block trade, cách vận hành, các loại hình, cũng như ưu và nhược điểm của hình thức này.

Block trade là gì?

Block trade là giao dịch mua hoặc bán một khối lượng tài sản lớn trong một lần, thường được thực hiện ngoài thị trường công khai. Loại giao dịch này chủ yếu do các nhà đầu tư tổ chức như quỹ tương hỗ, quỹ hưu trí và công ty đầu tư lớn tiến hành. Mục tiêu chính là hạn chế tác động đến giá tài sản khi thực hiện giao dịch quy mô lớn.

Block trade vận hành ra sao?

Quy trình thực hiện block trade gồm các bước sau:

1. Khởi tạo: Nhà giao dịch liên hệ đối tác tổ chức để yêu cầu thực hiện lệnh lớn một cách kín đáo, hiệu quả.
2. Xác định giá: Thị trường block xác lập mức giá hợp lý dựa trên điều kiện thị trường hiện tại, quy mô lệnh và ảnh hưởng dự kiến đến thị trường.
3. Đàm phán: Các bên tổ chức và đối tác tiềm năng thương lượng để thống nhất giá, có thể kèm phí hoặc chiết khấu so với giá thị trường.
4. Thực hiện: Giao dịch tiến hành qua thị trường phi tập trung (OTC) hoặc giao dịch riêng, nhằm giảm tác động lên thị trường chung.
5. Thanh toán: Tài sản được trao đổi lấy khoản thanh toán theo điều khoản đã thỏa thuận.

Ở một số trường hợp, nhà giao dịch sử dụng "iceberg order", tức là chia nhỏ lệnh lớn thành các lệnh nhỏ hơn để che giấu quy mô thực sự của giao dịch.

Các loại hình block trade

Có ba loại block trade chính:

1. Bought deal: Đơn vị quản lý mua cổ phiếu từ người bán, rồi bán lại cho bên mua khác với giá cao hơn để hưởng chênh lệch.
2. Non-risk trade: Đơn vị quản lý quảng bá tài sản để thu hút sự quan tâm từ nhà giao dịch, chốt giá với bên mua và nhận hoa hồng từ người bán gốc.
3. Back-stop deal: Đơn vị quản lý đảm bảo mức giá bán tối thiểu cho bên cung cấp tài sản, đồng thời mua lại phần tài sản còn lại nếu không tìm đủ người mua.

Ưu điểm và hạn chế của block trade

Block trade mang đến nhiều lợi ích:

• Giảm tác động thị trường
• Tăng thanh khoản
• Bảo mật thông tin giao dịch
• Giảm chi phí giao dịch

Tuy nhiên, cũng tồn tại những nhược điểm:

• Làm che khuất biến động thị trường
• Tăng rủi ro đối tác
• Tiềm ẩn nguy cơ đầu cơ thị trường
• Lo ngại thanh khoản trên thị trường công khai

Kết luận

Block trade là công cụ hữu hiệu trên thị trường tài chính, cho phép thực hiện các giao dịch khối lượng lớn với mức độ ảnh hưởng tối thiểu. Bên cạnh những lợi ích về hiệu quả và bảo mật, hình thức này cũng đặt ra nhiều thách thức và rủi ro. Khi thị trường tài chính ngày càng phát triển, việc hiểu rõ cơ chế block trade là điều thiết yếu đối với cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân.

FAQ

Trading block là gì?

Trading block là giao dịch cryptocurrency khối lượng lớn thực hiện ngoài sàn giao dịch chính. Mục đích là giảm tác động lên thị trường, thường liên quan đến nhà đầu tư tổ chức hoặc cá nhân sở hữu tài sản lớn.