Perpetual Protocol (PERP) là gì

Perpetual Protocol (thường gọi là PERP) là một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung, hoạt động trực tiếp trên mạng Ethereum. Khác với các nền tảng giao dịch tập trung truyền thống, Perpetual Protocol cho phép người dùng giao dịch phái sinh có sử dụng đòn bẩy trong khi vẫn đảm bảo tính phi tập trung và giảm tối đa trượt giá. Giao thức này mở ra hướng tiếp cận mới cho tài chính phi tập trung (DeFi), khi cung cấp công cụ cho nhà giao dịch suy đoán biến động giá tài sản mà không cần nắm giữ tài sản gốc.

Cơ chế hoạt động

Perpetual Protocol vận hành như một nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai hiện đại, khác biệt nhờ tập trung hoàn toàn vào sản phẩm phái sinh thay vì giao dịch giao ngay. Giao thức ứng dụng mô hình kép gồm Nhà tạo lập thị trường tự động ảo (vAMM) và Quỹ bảo hiểm, phối hợp đảm bảo sự ổn định hệ thống và tối ưu khả năng xác định giá. Cấu trúc này cho phép nhà giao dịch mở vị thế đòn bẩy, đồng thời bảo đảm giao thức luôn thanh khoản và được bảo vệ trước biến động thị trường cực đoan.

Hệ thống của Perpetual Protocol xoay quanh các hợp đồng thông minh, đóng vai trò Trung tâm thanh toán bù trừ và Kho thế chấp. Khi nhà giao dịch nạp tiền, Trung tâm thanh toán bù trừ ghi nhận số dư ký quỹ và tỷ lệ đòn bẩy, sau đó chuyển thông tin này đến Kho thế chấp. Kho này bảo vệ các vị thế giao dịch và truyền tín hiệu giá về vAMM, tạo nên dòng thông tin liền mạch giúp định giá chính xác và quản lý vị thế an toàn.

Nhà tạo lập thị trường tự động ảo (vAMM)

Với các AMM truyền thống, nhà cung cấp thanh khoản cần nạp tiền mã hóa vào pool để làm đối tác cho giao dịch. Tuy nhiên, vAMM của Perpetual Protocol vận hành mà không cần pool thanh khoản vật lý, đánh dấu bước chuyển lớn trong cách sàn phi tập trung hoạt động. Thay vì dựa vào tài sản thực, vAMM sử dụng các hàm toán học để xác định giá token thông qua cơ chế định giá bằng thuật toán.

Hệ thống vAMM loại bỏ những bất cập của AMM truyền thống khi không yêu cầu nạp tài sản vật lý, giảm đáng kể nhu cầu vốn và hạn chế rủi ro cho nhà cung cấp thanh khoản. Thuật toán trong vAMM liên tục xác định giá dựa trên cung cầu, đảm bảo giá phản ánh sát thực thị trường. Nhờ đó, nhà giao dịch có thể mở các vị thế đòn bẩy với giá dự đoán được, trong khi hệ thống duy trì ổn định nhờ các quy tắc thuật toán thay vì khoá tài sản trong pool.

Quỹ bảo hiểm

Quỹ bảo hiểm là lớp bảo vệ quan trọng của Perpetual Protocol, đóng vai trò như tấm lưới an toàn trong giai đoạn thị trường biến động mạnh hoặc khi có sự kiện thanh lý bất ngờ. Giao thức phân bổ 50% tổng phí giao dịch cho các quỹ bảo hiểm, tạo nên hệ thống quản lý rủi ro tự tài trợ và phát triển song song với hoạt động mạng lưới. Khi khối lượng giao dịch tăng, dự trữ bảo hiểm cũng lớn mạnh hơn.

Cơ chế bảo hiểm còn có biện pháp tự động ngăn cạn quỹ: nếu quỹ bảo hiểm gần hết, hợp đồng thông minh sẽ tự động phát hành thêm PERP để bổ sung. Token mới này sẽ được bán làm tài sản thế chấp trong Kho thế chấp, giúp hệ thống duy trì nguồn lực để hấp thụ các cú sốc thị trường ngoài dự kiến. Thiết kế này phòng tránh nguy cơ vỡ nợ và bảo vệ giao thức trước biến động thị trường khắc nghiệt, củng cố niềm tin của nhà giao dịch vào tính bền vững và giảm thiểu rủi ro hệ thống.

Hiệu suất của Perpetual Protocol (PERP)

Token PERP là token gốc của Perpetual Protocol, đảm nhận cả hai vai trò quản trị và tiện ích cho hệ sinh thái. Giá trị thị trường của PERP biến động theo thời gian, với vốn hóa phản ánh mức độ phát triển và ứng dụng của hệ sinh thái này. Lượng token PERP lưu hành chiếm tỉ lệ lớn trên tổng cung, thể hiện sự tham gia thị trường mạnh mẽ và mức độ phân phối rộng trong cộng đồng.

Kết luận

Perpetual Protocol là bước đột phá trong tài chính phi tập trung, kết hợp kiến trúc công nghệ tiên tiến với thiết kế thân thiện người dùng, tạo dựng nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiệu quả. Việc ứng dụng mô hình vAMM và cơ chế bảo hiểm toàn diện giúp PERP giải quyết các thách thức quan trọng của giao dịch phái sinh phi tập trung như định giá, hiệu quả sử dụng vốn, quản lý rủi ro hệ thống. Quá trình phát triển nền tảng và sự ứng dụng token quản trị cho thấy tính khả thi của mô hình sàn hợp đồng tương lai phi tập trung với vai trò thành tố chủ chốt trong hệ sinh thái DeFi. Khi công nghệ blockchain và tài chính phi tập trung phát triển, Perpetual Protocol trở thành ví dụ tiêu biểu cho giải pháp đổi mới giúp mô phỏng, nâng tầm chức năng công cụ tài chính truyền thống, đồng thời đảm bảo minh bạch, bảo mật và phi tập trung – các giá trị cốt lõi của blockchain.

Câu hỏi thường gặp

Perp nghĩa là gì trong tiếng lóng?

Perp là viết tắt của perpetual, thường dùng chỉ hợp đồng tương lai vĩnh cửu trong giao dịch crypto. Đây là sản phẩm phái sinh cho phép nhà giao dịch suy đoán biến động giá mà không có ngày đáo hạn, sử dụng đòn bẩy để gia tăng tiềm năng lợi nhuận.

Từ đồng nghĩa với perp là gì?

Perp là viết tắt của hợp đồng vĩnh cửu. Thuật ngữ phổ biến khác gồm hợp đồng tương lai vĩnh cửu, perpetual futures, perpetuals hoặc perps. Đây là hợp đồng phái sinh không có ngày đáo hạn, cho phép nhà giao dịch mở vị thế mua hoặc bán đòn bẩy với tài sản tiền mã hóa.

"In perp" có nghĩa là gì?

"In perp" chỉ các hợp đồng tương lai vĩnh cửu, tức phái sinh cho phép nhà giao dịch suy đoán giá tiền mã hóa không giới hạn thời gian. Khác hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng vĩnh cửu sử dụng funding rate để giữ giá sát với thị trường giao ngay, cho phép vị thế mua hoặc bán đòn bẩy duy trì vô thời hạn.