Restaking là gì?

Restaking là gì?

Staking đóng vai trò nền tảng trong việc đảm bảo an ninh cho các blockchain sử dụng cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake. Validator trên các mạng lưới này sẽ khóa một lượng token gốc nhằm bảo vệ mạng và nhận thu nhập thụ động. Restaking mở rộng khái niệm này khi cho phép tiếp tục stake tài sản đã stake trước đó trên các nền tảng hoặc chương trình khác, qua đó nâng cao tính hữu dụng và tiềm năng sinh lời của tài sản.

Restaking tạo điều kiện để tài sản đã stake được sử dụng trên các giao thức phi tập trung khác, đem lại thêm cơ hội nhận thưởng cho cả validator và nominator staker. Phương thức đổi mới này đã được đón nhận mạnh mẽ trong lĩnh vực DeFi. Từ đầu năm 2024, Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức restaking đã tăng trưởng đáng kể, phản ánh sự tin tưởng và ứng dụng ngày càng rộng rãi của cơ chế này.

Eigenlayer là gì?

Eigenlayer là một giao thức restaking tiêu biểu, cho phép validator Ethereum stake Ether vào các dịch vụ bổ sung trong hệ sinh thái Eigenlayer, gọi là Actively Validated Services (AVS). Hoạt động restaking này giúp validator Ethereum đóng góp vào bảo mật và vận hành nhiều dịch vụ phi tập trung khác nhau, đồng thời nhận thêm phần thưởng tiềm năng.

Hệ sinh thái Eigenlayer vận hành dựa trên nhiều cơ chế trọng yếu. Actively Validated Services là các dịch vụ phi tập trung thuộc hệ sinh thái, có thể bao gồm oracle dữ liệu hoặc giải pháp mở rộng layer-2. Các dịch vụ này được bảo vệ bởi validator trên mạng Eigenlayer, những người chủ động lựa chọn AVS sẽ hỗ trợ tùy theo sở thích, khẩu vị rủi ro và mức thưởng mà dịch vụ mang lại.

Chiến lược restaking phản ánh cách validator xác định lựa chọn và bảo vệ AVS nào. Validator linh hoạt bảo vệ một, vài hoặc tất cả AVS khả dụng, mỗi lựa chọn kéo theo lợi ích và rủi ro riêng. Chiến lược này đòi hỏi cân nhắc kỹ lưỡng giữa phần thưởng tiềm năng từ phí, ưu đãi AVS với các rủi ro, bao gồm nguy cơ bị phạt slashing nếu dịch vụ gặp sự cố hoặc hoạt động kém.

Khi hệ sinh thái Eigenlayer mở rộng thêm nhiều AVS, số lượng chiến lược restaking khả thi cũng tăng theo cấp số nhân. Mỗi AVS mới mang lại tổ hợp chiến lược mới, giúp validator đa dạng hóa lựa chọn nhưng cũng đòi hỏi xem xét kỹ để tối ưu hóa phương án restaking. Nền tảng bảo mật và uy tín của Ethereum tạo nên bệ phóng cho các dịch vụ xây dựng trên Eigenlayer, mở rộng mô hình bảo mật đã được kiểm chứng của Ethereum cho các dịch vụ này.

Các hình thức Restaking

Người dùng hiện có hai hình thức restaking chính, mỗi loại mang đặc điểm và cơ chế vận hành riêng biệt.

Native Restaking sử dụng hợp đồng thông minh quản lý tài sản dưới node validator, gia tăng bảo mật kinh tế tiền mã hóa cho tài sản. Validator tham gia native restaking cần cài đặt phần mềm node chuyên biệt cho module restaking. Phần mềm này giúp họ cung cấp tài sản đã stake để tiếp tục được sử dụng trong hệ sinh thái restaking mà vẫn đảm bảo an toàn, mở rộng cơ hội nhận thưởng cho validator.

Liquid Restaking tận dụng Liquid Staking Token (LST) để nâng cao tính linh hoạt và hiệu quả vốn. Người dùng stake tài sản vào ứng dụng để nhận token Nhà cung cấp thanh khoản (LP token), sau đó có thể stake tiếp các token LP này trong một giao thức staking, tạo cấu trúc staking nhiều tầng. Phương pháp này vừa duy trì tính hữu dụng của tài sản, vừa cho phép tham gia nhiều cơ hội staking cùng lúc.

Lợi ích của Restaking là gì?

Restaking mang lại nhiều lợi ích nổi bật, thúc đẩy sự phát triển trong hệ sinh thái DeFi.

Tính linh hoạt là ưu điểm nổi bật của restaking. Người dùng có thể linh hoạt sử dụng tài sản đã stake cho các hoạt động tài chính khác nhau mà không cần unstake, duy trì thanh khoản đồng thời tối ưu hóa phần thưởng. Điều này giúp phân bổ vốn hiệu quả hơn, gia tăng giá trị sử dụng tài sản đã stake và cho phép tham gia nhiều nguồn thu cùng lúc.

Khắc phục hạn chế của staking truyền thống cũng là điểm mạnh. Với staking truyền thống, tài sản bị khóa và không thể truy cập, gây ra chi phí cơ hội với holder. Restaking giải quyết vấn đề này khi cho phép holder tận dụng thanh khoản mà vẫn giữ phần thưởng tiềm năng, giúp staking hấp dẫn hơn cho những ai ưu tiên cả thanh khoản và linh hoạt tài chính.

Bảo mật quy mô giúp giao thức chủ động tăng hoặc giảm bảo mật tùy nhu cầu mạng lưới. Qua restaking, giao thức có thể tăng cường bảo mật khi cần bằng cách thuê validator trong giao thức restaking; khi nhu cầu giảm, bảo mật có thể được điều chỉnh tương ứng. Cách tiếp cận này giúp tối ưu hóa phân bổ nguồn lực và tiết kiệm chi phí cho mạng lưới.

Bảo mật cho giao thức mới là giải pháp cho thách thức của mạng lưới mới. Giao thức mới cần hệ thống bảo mật vững chắc, nhất là giai đoạn đầu. Restaking tạo điều kiện cho các giao thức này tiếp cận tập validator kinh nghiệm, củng cố bảo mật và xây dựng niềm tin với người dùng nhanh chóng.

Rủi ro liên quan đến Restaking là gì?

Dù restaking có nhiều ưu điểm, người tham gia cần chủ động cân nhắc và quản lý một số rủi ro lớn.

Tập trung hóa là rủi ro đáng chú ý trong hệ sinh thái restaking. Validator dùng dịch vụ restaking có thể cung cấp APY cao hơn staking truyền thống. Lợi nhuận cao này có thể tập trung nhiều ủy quyền vào một số validator, làm suy yếu tính phi tập trung và mất cân bằng an ninh mạng khi nhóm nhỏ validator kiểm soát phần lớn mạng lưới.

Slashing chồng lũy là rủi ro quan trọng khác. Slashing là hình phạt trên blockchain proof-of-stake đối với validator sai phạm, bị giảm tài sản đã stake và loại khỏi mạng trong thời gian nhất định. Restaking gia tăng nguy cơ này do các điều khoản bổ sung điều kiện slashing để đổi lấy phần thưởng cao hơn. Tùy mỗi giao thức, validator có thể mất phần lớn tài sản stake nếu vi phạm, và khi tham gia nhiều giao thức restaking, nguy cơ bị slashing đồng loạt càng lớn.

Liquid Restaking trên các mạng Blockchain lớn

Các mạng blockchain hàng đầu là nền tảng trọng điểm cho liquid restaking, giúp người dùng tối ưu hóa phần thưởng bằng cách gửi token đã stake dạng thanh khoản vào nhiều giao thức cùng lúc. Những nền tảng này cho phép người dùng phân bổ token đã stake vào nhiều giao thức restaking mới ra mắt, nâng cao hiệu quả sinh lời nhờ chiến lược restaking tối ưu.

Ví tích hợp với các mạng lớn giúp đơn giản hóa restaking nhờ cập nhật APY thời gian thực và giao diện trực quan để stake token, nhận thưởng. Hạ tầng mạnh mẽ hỗ trợ restake token thanh khoản vào nhiều giao thức, tối đa hóa lợi nhuận qua chiến lược restaking mà không cần kiến thức kỹ thuật chuyên sâu.

Hạ tầng restaking trên các mạng lớn còn hỗ trợ Actively Validated Services, mở rộng khả năng staking sang dịch vụ như chuỗi layer-2, oracle, cầu nối. AVS được khuyến khích hoạt động trách nhiệm qua hình phạt slashing, nâng cao bảo mật và minh bạch trong hệ sinh thái. Các dạng AVS phổ biến gồm: Dịch vụ Rollup cung cấp dữ liệu và sắp xếp ứng dụng mở rộng; Coprocessor xử lý tính toán ngoài chuỗi như zero-knowledge proof và tăng tốc cơ sở dữ liệu; Dịch vụ tương tác chuỗi cho phép chuyển token, dữ liệu; Hạ tầng Web3 gồm mạng bảo mật và oracle; Bộ công cụ AVS gồm công cụ phát triển, giải pháp bảo mật.

Kết luận

Restaking là bước tiến đột phá của cơ chế staking blockchain, gia tăng giá trị cho staker và giao thức. Trước đây, token bị khóa trong một giao thức, giới hạn khả năng sử dụng và sinh lời. Restaking thay đổi mô hình này, cho phép staker cùng lúc cung cấp dịch vụ cho nhiều giao thức và nhận phần thưởng tích lũy lớn hơn.

Các giao thức restaking biến tài sản đã stake thành tài sản linh hoạt, cam kết với nhiều giao thức cùng lúc. Đổi mới này giải quyết hạn chế của staking truyền thống như vốn bị khóa, chi phí cơ hội, đồng thời mở đường cho hiệu quả vốn và bảo mật tối ưu. Khi công nghệ restaking tiếp tục phát triển, ngày càng nhiều trường hợp sử dụng đa dạng sẽ xuất hiện, nâng cao giá trị và hiệu quả cho mạng blockchain. Sự tăng trưởng của restaking cùng mở rộng nền tảng hỗ trợ công nghệ này cho thấy tiềm năng định hình lại lĩnh vực DeFi.

FAQ

Restaking có nghĩa là gì?

Restaking là quá trình khóa lại các coin đã stake vào dịch vụ bổ sung trên blockchain proof-of-stake để nhận thêm phần thưởng. Người dùng tối ưu hóa lợi nhuận bằng cách tận dụng tài sản stake trên nhiều dịch vụ xác thực cùng lúc.

Restaking là gì?

Restaking là việc khóa tiền mã hóa đã stake trên mạng thứ hai để bảo vệ nhiều giao thức, nhận thêm phần thưởng. Cách này giúp tăng thu nhập từ tài sản stake trên nhiều blockchain.

Khác biệt giữa staking và restaking là gì?

Staking là khóa tài sản để nhận phần thưởng, restaking là khóa lại phần thưởng đã có nhằm tạo lợi nhuận bổ sung. Restaking thường chủ động hơn và mở ra cơ hội sinh lời kép.

Restaking protocol là gì?

Giao thức restaking cho phép stake tài sản trên nhiều mạng cùng lúc, tối ưu hiệu quả vốn. Người stake gửi token, nhận liquid staking token để restake tiếp, nhận thêm phần thưởng và bảo mật nhiều blockchain cùng lúc.

Restaking tạo phần thưởng bổ sung như thế nào?

Restaking mở rộng bảo mật kinh tế tiền mã hóa cho ứng dụng bổ sung qua EigenLayer, giúp nhận phần thưởng cao hơn so với staking ETH thông thường. Bạn nhận thưởng ETH và các token AVS tùy phân bổ tài sản vào từng dịch vụ xác thực.

Rủi ro khi tham gia restaking là gì?

Rủi ro restaking gồm gian lận validator, lỗi hợp đồng thông minh, phạt slashing và nguy cơ mất tài sản stake. Tham gia staking kép làm tăng rủi ro thua lỗ khi mạng gặp sự cố hoặc validator gian lận.