Open Interest là gì?

Key Takeaways - Open interest thể hiện tổng số hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn đang mở và chưa được đóng hoặc hết hạn trên thị trường. - Nó cung cấp cái nhìn giá trị về số lượng nhà giao dịch duy trì vị thế hoạt động còn tồn tại, phục vụ như một chỉ số về sự tham gia và hoạt động của thị trường. - Khi open interest tăng lên, điều này thường báo hiệu dòng vốn mới đang chảy vào thị trường, cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà giao dịch. Ngược lại, khi giảm, thường cho thấy vốn đang rút ra khi các vị thế được đóng. - Open interest là công cụ hữu ích để hiểu về mức độ quan tâm và hoạt động xung quanh một cặp giao dịch hoặc hợp đồng cụ thể, mặc dù nó không dự đoán trực tiếp hướng đi của giá hoặc xu hướng thị trường trong tương lai. - Nó khác biệt về cơ bản so với khối lượng giao dịch, vốn đo lường tất cả các hợp đồng được giao dịch trong một khoảng thời gian cụ thể. Open interest chỉ tính các hợp đồng còn hoạt động và chưa được giải quyết tại một thời điểm nào đó. Introduction Đối với các nhà giao dịch làm việc với thị trường kỳ hạn hoặc quyền chọn, open interest là một trong những chỉ số cơ bản đáng để hiểu. Khái niệm này thể hiện tổng số hợp đồng đang hoạt động và chưa được giải quyết trong thị trường tại mỗi thời điểm. Bằng cách theo dõi open interest, các nhà giao dịch có được góc nhìn quý giá về mức độ chú ý mà một hợp đồng cụ thể nhận được và đánh giá tính thanh khoản của nó—tức là, khả năng dễ dàng vào hoặc thoát vị thế mà không ảnh hưởng đáng kể đến giá thị trường. Hướng dẫn toàn diện này khám phá ý nghĩa của open interest trong thực tế, phân tích cách nó hoạt động trong các thị trường giao dịch, giải thích tại sao nó quan trọng đối với quyết định giao dịch, và làm rõ sự khác biệt giữa nó và các khái niệm liên quan như khối lượng giao dịch. Hiểu rõ những phân biệt này giúp nhà giao dịch đưa ra quyết định chính xác hơn và diễn giải tốt hơn động thái thị trường. What Does Open Interest Mean? Open interest định lượng tổng số hợp đồng kỳ hạn hoặc quyền chọn còn mở và hoạt động trên thị trường—nghĩa là chưa bị đóng qua các giao dịch bù trừ, chưa được thực hiện bởi người sở hữu, hoặc chưa đến hạn. Chỉ số này đại diện cho tổng số vị thế đang diễn ra do các nhà tham gia thị trường nắm giữ. Để minh họa rõ hơn: khi một nhà giao dịch mua một hợp đồng kỳ hạn và một nhà tham gia khác bán hợp đồng đó, open interest tăng lên vì một vị thế mới đã được thiết lập trên thị trường. Tuy nhiên, nếu một nhà giao dịch bán hợp đồng và nhà kia mua lại, nhưng người mua đang đóng vị thế cũ của mình, open interest không thay đổi vì không tạo ra vị thế mới ròng. Lấy ví dụ thực tế để minh chứng: giả sử ban đầu không có hợp đồng nào mở. Khi một nhà giao dịch mua 10 hợp đồng mới, open interest tăng lên 10. Sau đó, nếu 5 trong số đó được đóng và thêm 10 hợp đồng mới mở bởi các nhà giao dịch khác, open interest sẽ tăng ròng thêm 5 hợp đồng, tổng cộng là 15. Ví dụ này cho thấy cách open interest theo dõi việc tạo hoặc loại bỏ vị thế ròng chứ không chỉ đếm tất cả hoạt động giao dịch. How Does Open Interest Change? Open interest biến đổi liên tục trong suốt mỗi ngày giao dịch, do các quyết định của nhà giao dịch mở vị thế mới hoặc đóng vị thế hiện có. Hiểu rõ những biến đổi này cung cấp cái nhìn về động thái của thị trường: - Open interest tăng khi số hợp đồng mới được tạo ra nhiều hơn số hợp đồng bị đóng. Sự tăng trưởng này thường cho thấy các nhà tham gia mới đang gia nhập thị trường hoặc các nhà giao dịch hiện tại mở rộng vị thế của mình. Open interest tăng thường biểu thị sự tin tưởng ngày càng lớn của các nhà tham gia về xu hướng giá trong tương lai, dù không dự đoán hướng đi cụ thể nào. - Open interest giảm khi số hợp đồng bị đóng hoặc giải quyết nhiều hơn số hợp đồng mới mở. Sự co lại này có thể báo hiệu các nhà giao dịch đang rút lui khỏi thị trường, chốt lời, cắt lỗ hoặc giảm thiểu rủi ro tiếp xúc với tài sản. Open interest giảm đôi khi cảnh báo sự quan tâm giảm xuống đối với hợp đồng cụ thể hoặc cho thấy xu hướng có thể đang mất đà. - Open interest ổn định khi các hợp đồng được chuyển từ nhà giao dịch này sang nhà giao dịch khác mà không có sự thay đổi ròng về số lượng vị thế hoạt động. Điều này xảy ra khi người mua của một nhà giao dịch chính xác khớp với người bán của nhà giao dịch khác, cả hai cùng mở hoặc đóng vị thế cùng lúc. Bằng cách theo dõi các biến đổi này theo thời gian, các nhà giao dịch có thể hiểu rõ hơn dòng vốn chảy vào hoặc ra khỏi các hợp đồng cụ thể và đánh giá tâm lý chung của thị trường đối với các tài sản hoặc cặp giao dịch nhất định. Open Interest Compared to Trading Volume Các nhà giao dịch thường nhầm lẫn giữa open interest và khối lượng giao dịch, nhưng các chỉ số này đo lường các khía cạnh khác nhau của hoạt động thị trường: - Khối lượng giao dịch tính tổng số hợp đồng đã giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định, bất kể các giao dịch đó là để mở vị thế mới hay để đóng vị thế cũ. Khối lượng thể hiện hoạt động của thị trường và tính thanh khoản, cho biết thị trường đang sôi động như thế nào và có nhiều hoạt động giao dịch ra sao. Khối lượng cao thường biểu thị sự tham gia tích cực và khả năng các lệnh được khớp nhanh với giá cạnh tranh. - Open interest chỉ tính các hợp đồng còn hoạt động và chưa được đóng tại một thời điểm cụ thể. Nó phản ánh tổng số vị thế còn tồn tại mà chưa được đóng hoặc giải quyết. Khác với khối lượng, vốn reset mỗi kỳ giao dịch, open interest là một con số tích lũy thay đổi chỉ khi số lượng vị thế mở ròng tăng hoặc giảm. Để minh họa sự khác biệt qua ví dụ cụ thể: giả sử Nhà giao dịch A bán 10 hợp đồng cho Nhà giao dịch B, người mua này mua đúng 10 hợp đồng đó. Khối lượng giao dịch của giao dịch này tăng lên 10 hợp đồng, phản ánh hoạt động đã diễn ra. Tuy nhiên, nếu Nhà giao dịch A đang đóng một vị thế dài cũ trong khi Nhà giao dịch B đóng một vị thế ngắn cũ, open interest thực sự sẽ giảm 10 hợp đồng thay vì tăng, vì 10 vị thế đã được đóng. Ngược lại, nếu cả hai đều mở vị thế mới, open interest sẽ tăng 10. Ví dụ này minh họa cách khối lượng và open interest theo dõi các chiều khác nhau của hoạt động thị trường. Why Is Open Interest Important? Open interest cung cấp thông tin quý giá giúp các nhà giao dịch đánh giá điều kiện thị trường và ra quyết định chính xác hơn. Tầm quan trọng của nó bắt nguồn từ một số cái nhìn chính: - Đầu tiên, open interest là chỉ số về tính thanh khoản của thị trường—khả năng mua hoặc bán hợp đồng mà không gây ra biến động giá đáng kể. Open interest cao thường tương quan với tính thanh khoản lớn hơn vì nhiều nhà tham gia giữ vị thế hoạt động, tạo ra nhiều cơ hội để các lệnh được khớp một cách hiệu quả. Các thị trường có open interest mạnh thường có spread mua-bán hẹp hơn và cho phép mở hoặc đóng vị thế lớn hơn với tác động giá tối thiểu. - Thứ hai, sự biến đổi của open interest cung cấp manh mối về tâm lý thị trường và sức mạnh của xu hướng giá. Khi open interest tăng cùng với giá tăng, mẫu hình này cho thấy xu hướng tăng được hỗ trợ bởi dòng vốn mới chảy vào thị trường, thể hiện sự quan tâm mua vào thực sự và khả năng duy trì động lực tích cực. Ngược lại, nếu open interest tăng trong khi giá giảm, điều này có thể chỉ ra áp lực bán tăng lên khi nhiều nhà giao dịch mở vị thế bán khống, cảnh báo xu hướng giảm có thể mạnh lên. - Thứ ba, sự phân kỳ giữa biến động giá và thay đổi của open interest có thể cung cấp tín hiệu quan trọng. Ví dụ, nếu giá đạt mức cao mới nhưng open interest bắt đầu giảm, điều này có thể cho thấy đợt tăng giá thiếu sự tham gia rộng rãi và có thể dễ bị đảo chiều. Tương tự, nếu giá giảm xuống mức thấp mới trong khi open interest giảm, có thể cho thấy xu hướng giảm chủ yếu do các vị thế dài bị đóng, hơn là các vị thế bán mới được mở, điều này có thể cảnh báo việc bán ra đang giảm dần. Tuy nhiên, cần hiểu rằng open interest không dự đoán chính xác giá sẽ đi lên hay xuống. Nó chỉ là một công cụ trong bộ công cụ phân tích toàn diện. Kết hợp phân tích open interest với các chỉ số kỹ thuật khác, phân tích cơ bản và chiến lược quản lý rủi ro sẽ cung cấp bức tranh đầy đủ hơn để ra quyết định giao dịch chính xác hơn và giảm thiểu rủi ro hiểu sai các tín hiệu thị trường. Closing Thoughts Trong lĩnh vực giao dịch kỳ hạn và quyền chọn, open interest là một chỉ số cơ bản cho thấy tổng số hợp đồng còn hoạt động và chưa được giải quyết tại mỗi thời điểm. Bằng cách theo dõi mức độ và biến động của open interest, các nhà giao dịch có thể có cái nhìn quý giá về mức độ chú ý và tham gia của thị trường đối với một hợp đồng cụ thể, cũng như hiểu về điều kiện thanh khoản của thị trường. Dù open interest không trực tiếp chỉ ra hướng đi của giá trong tương lai, việc theo dõi các biến đổi của nó cung cấp bối cảnh quan trọng về dòng vốn mới chảy vào thị trường hoặc các nhà tham gia hiện tại đang giảm thiểu rủi ro. Open interest tăng trong khi giá tăng cho thấy sự tin tưởng và tham gia, còn giảm có thể báo hiệu sự quan tâm giảm dần hoặc việc tháo vị thế. Để đạt hiệu quả tối ưu, các nhà giao dịch nên sử dụng open interest như một phần của khung phân tích rộng hơn, kết hợp phân tích kỹ thuật, mẫu hình khối lượng, hành động giá và các yếu tố cơ bản. Phương pháp tiếp cận toàn diện này giúp diễn giải động thái thị trường một cách tinh tế hơn và hỗ trợ quyết định giao dịch sáng suốt hơn. Hiểu rõ những gì open interest thể hiện—và những gì nó không thể—giúp các nhà giao dịch tích hợp chỉ số này một cách hiệu quả vào công cụ phân tích thị trường của mình. FAQ What is Open Interest (OI)? How is it calculated? Open Interest thể hiện tổng số hợp đồng phái sinh còn tồn tại (kỳ hạn hoặc quyền chọn) chưa được giải quyết. Nó được tính bằng cách cộng tất cả các vị thế dài và ngắn còn mở. OI tăng khi có hợp đồng mới được mở và giảm khi các vị thế đóng, giúp nhà giao dịch đánh giá tâm lý thị trường và mức độ thanh khoản. What is the difference between open interest and trading volume? Open interest thể hiện tổng số hợp đồng còn tồn tại do nhà giao dịch nắm giữ, còn khối lượng giao dịch đo lường tổng số lượng hợp đồng đã trao đổi trong một kỳ. Open interest phản ánh vị thế của thị trường, trong khi khối lượng thể hiện hoạt động và tính thanh khoản của thị trường. How to analyze market trends and trading opportunities through open interest? Open interest tăng cùng với giá tăng báo hiệu động lực tăng mạnh và khả năng xu hướng tăng tiếp diễn. Open interest giảm cho thấy xu hướng yếu đi. Mức open interest cao cho thấy thị trường thanh khoản tốt, có thể mở hoặc đóng vị thế dễ dàng hơn. Theo dõi sự biến đổi của open interest cùng với hành động giá để xác nhận hướng xu hướng và phát hiện tín hiệu đảo chiều cho các quyết định giao dịch chiến lược. What do increases or decreases in open interest signify? Tăng open interest cho thấy sự tham gia của thị trường ngày càng lớn và khả năng duy trì xu hướng, trong khi giảm biểu thị sự yếu đi của động lực và khả năng đảo chiều hoặc thanh lý vị thế. What practical application value does open interest have in futures and options trading? Open interest thể hiện tâm lý thị trường và độ sâu của tính thanh khoản. Open interest cao hơn cho thấy xu hướng mạnh hơn và khả năng khám phá giá tốt hơn. Nó giúp nhà giao dịch đánh giá sự tin tưởng của thị trường, xác nhận các đột phá và đánh giá chất lượng khối lượng giao dịch. Nó hỗ trợ dự đoán các xu hướng giá tiềm năng và ổn định của thị trường phái sinh.